財務承壓 保時捷仍拒絕價格戰(zhàn)

版權聲明：本文版權為網易汽車所有，轉載請注明出處。

網易汽車3月12日報道 當全球汽車產業(yè)進入深度調整周期，豪華品牌也開始重新審視自身的發(fā)展路徑。

在保時捷2026年度全球新聞發(fā)布會上，保時捷管理層釋放出明確信號：面對日益激烈的市場競爭，公司不會通過價格戰(zhàn)爭奪市場份額，而是繼續(xù)堅持“價值高于銷量”的長期戰(zhàn)略。在公司戰(zhàn)略層面，保時捷正在推進組織結構優(yōu)化、產品陣容調整以及成本控制，同時通過全新的“2035戰(zhàn)略”為未來十年的發(fā)展奠定基礎。

對于一家長期以高利潤率著稱的豪華品牌而言，這既是一場自我調整，也是一次對品牌定位的重新確認。

保時捷全球首席執(zhí)行官駱明楷博士（Dr Michael Leiters)

在發(fā)布會上，保時捷首席執(zhí)行官駱明楷博士（Dr. Michael Leiters）明確表示，公司正在推進一項全面的自我重塑計劃。

“我們視當下挑戰(zhàn)為機遇，將會更果敢出擊。”駱明楷表示，保時捷正在對企業(yè)架構和產品戰(zhàn)略進行系統(tǒng)性調整，目標是讓公司更加精簡、反應更加迅捷，同時讓產品更具吸引力。

這一調整的核心框架，被概括為新的“2035戰(zhàn)略”。在該戰(zhàn)略下，保時捷希望繼續(xù)保持其在高性能豪華車領域的技術優(yōu)勢，并通過優(yōu)化產品組合，在利潤率更高的細分市場實現(xiàn)增長。

駱明楷指出，保時捷的品牌核心始終沒有改變——它代表著卓越的工程技術與駕駛樂趣。“保時捷意味著真正優(yōu)秀的跑車，它能夠激發(fā)駕駛渴望、帶來性能與激情，這一點與動力系統(tǒng)的形式無關。”

因此，無論是燃油、混動還是純電，保時捷都希望在不同動力技術路徑中延續(xù)品牌的跑車基因。

在產品規(guī)劃方面，保時捷正繼續(xù)推進多動力系統(tǒng)并存的發(fā)展路線。

2025年，保時捷發(fā)布了兩款重要車型。其中，新款911 Turbo S搭載基于T-Hybrid技術的雙渦輪增壓動力系統(tǒng)，成為保時捷歷史上性能最強的911量產車型之一。

同年11月，全新純電動Cayenne（參數(shù)丨圖片）完成全球首發(fā)。該車型在SUV細分市場樹立新的性能標桿，也成為保時捷歷史上性能最強的量產車型之一。純電動Cayenne的推出，使Cayenne家族同時擁有燃油、插電式混動以及純電動三種動力形式。

按照保時捷的規(guī)劃，未來幾年公司仍將繼續(xù)推出新的車型及衍生版本。從雙門跑車到SUV產品線，更多新產品將陸續(xù)進入市場。

駱明楷表示，保時捷也正在重新思考跑車的研發(fā)模式，希望通過技術與研發(fā)流程的優(yōu)化，顯著縮短創(chuàng)新技術和新車型進入市場的時間。

與產品層面的持續(xù)推進相比，保時捷在2025財年的財務表現(xiàn)則面臨明顯壓力。

財報數(shù)據(jù)顯示，2025年保時捷集團營業(yè)收入為362.7億歐元，相比2024年的400.8億歐元有所下降。

更為顯著的是利潤變化。2025年集團銷售利潤為4.13億歐元，相比2024年的56.4億歐元出現(xiàn)大幅下滑，集團銷售回報率也從2024年的14.1%降至1.1%。

利潤下滑的重要原因，是當年計入的一系列特殊支出，總規(guī)模約為39億歐元。其中包括：

產品戰(zhàn)略調整及公司規(guī)模優(yōu)化相關支出約 24億歐元；電池業(yè)務相關額外費用約 7億歐元；美國關稅影響約 7億歐元。

與此同時，汽車業(yè)務EBITDA利潤率降至13.3%（2024年為22.7%）。

保時捷首席財務官白禹翰（Dr. Jochen Breckner）表示，全球市場挑戰(zhàn)與公司戰(zhàn)略調整共同影響了盈利表現(xiàn)。“2026年，我們的調整措施仍將對盈利產生數(shù)億歐元的一次性影響。”

盡管如此，保時捷仍計劃繼續(xù)推進戰(zhàn)略轉型。他強調，公司愿意接受短期財務壓力，以換取中長期更穩(wěn)健的盈利能力。

保時捷全球首席執(zhí)行官駱明楷博士與首席財務官白禹翰博士

從銷量結構看，電動化仍在逐步提升。

2025年，保時捷純電動車在新車交付中的占比達到22.2%，相比2024年的12.7%明顯提高。

不過整體銷量仍有所下滑。2025年，保時捷全球共向客戶交付279,449輛新車，同比減少10.1%。

在區(qū)域市場中，中國市場的變化尤為明顯。近年來，中國豪華車市場的競爭迅速加劇，尤其是在電動車領域，本土品牌憑借價格與技術優(yōu)勢持續(xù)擴大影響力。

保時捷官方坦陳，中國豪華車細分市場正面臨較大壓力，純電車型的價格競爭尤為激烈。

面對這一局面，駱明楷明確表示，保時捷不會通過價格戰(zhàn)參與競爭，而是繼續(xù)堅持品牌價值與產品力。

“我們始終堅持‘質大于量’的原則。”他說。

對于2026財年，保時捷給出了相對謹慎的預測。

公司預計，2026年集團營業(yè)收入將處于350億至360億歐元之間，銷售回報率預計在5.5%至7.5%區(qū)間。

同時，汽車業(yè)務凈現(xiàn)金流利潤率預計為3%至5%。

影響因素主要包括：全球地緣政治不確定性，美國關稅政策，中國市場競爭加劇，公司轉型帶來的額外成本等。

盡管盈利壓力仍然存在，但保時捷認為自身財務基礎依然穩(wěn)健。公司表示，充足的凈流動資金以及健康的資產負債表，為企業(yè)提供了較強的戰(zhàn)略靈活性。

為了應對當前的市場環(huán)境，保時捷正在推進一系列內部改革。

其中包括：精簡管理架構、減少匯報層級、強化核心業(yè)務聚焦、全面推進降本增效。

公司也表示，未來可能通過進一步優(yōu)化人員結構來降低成本，包括在2026年繼續(xù)評估裁員方案。

在管理層看來，這些調整是為了讓企業(yè)在新的市場環(huán)境中保持競爭力。

從全球汽車產業(yè)的發(fā)展趨勢來看，傳統(tǒng)豪華品牌正面臨新的選擇。

一方面，電動化與智能化的技術投入持續(xù)增加；另一方面，中國市場等關鍵區(qū)域競爭格局正在發(fā)生變化。

在這種背景下，保時捷選擇堅持其長期戰(zhàn)略邏輯——

不通過價格戰(zhàn)換取銷量，而是通過產品與品牌價值維持高端定位。

對于一家長期以高利潤率著稱的品牌而言，這種選擇意味著短期波動，但也體現(xiàn)出其對品牌長期價值的堅持。

正如駱明楷在發(fā)布會上所說：

“通過2035戰(zhàn)略，我們將為未來奠定堅實基礎，實現(xiàn)持續(xù)強勁的現(xiàn)金流、優(yōu)異的業(yè)績以及符合保時捷標準的利潤率。”

在行業(yè)加速轉型的時代，保時捷正在試圖證明：

即使在最激烈的競爭環(huán)境中，真正的豪華品牌仍然可以堅持自己的節(jié)奏。