北京
奔跑財經3月18日消息，國際頂級投行花旗集團近日發布重磅報告，大幅下調了比特幣和以太坊未來12個月的價格目標。報告警告稱，美國加密貨幣立法進程停滯以及現貨ETF（交易所交易基金）資金流入預期減弱，正在抑制市場上漲空間，即便當前價格仍處于歷史高位附近。
花旗指出，此次下調主要基于三大壓力：
1.美國全面加密立法缺乏進展：盡管《CLARITY法案》已在眾議院通過，但在參議院的推進陷入停滯，持續的政策不確定性阻礙了大量機構資金大規模入場。
2.現貨ETF資金流入預期軟化：早期ETF的韌性不足以支撐此前更樂觀的預期。花旗目前預測，未來12個月比特幣ETF凈流入約為100億美元，以太坊產品約為25億美元，均顯著低于此前預測。
3.鏈上活動相對疲弱：相對于資產類別規模，鏈上活躍度和使用量雖從低點回升，但并未顯示出足以支撐此前更高估值目標的、決定性的長期增長趨勢。
并非全面看空
報告強調，即便在此番更謹慎的“基本情景”下，花旗并未轉向結構性看空。這意味著，若出現明確的立法突破或ETF需求再度激增，市場仍可能重燃漲勢。
報告最后指出，調整后的目標價與其說是精準預測，不如說是對市場“狀態”的界定。一家頂級銀行在當前水位下調目標，是一個強烈信號，表明傳統機構認為加密市場已進入一個高度依賴政策區間的震蕩階段，而非單邊上漲行情。
在這樣的市場里，基差交易、波動率策略和流動性擇時，將比單純的市場敘事更為重要；價格走勢將更多由實際資金流和立法進展驅動，而非單純的市場狂熱。
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