不清倉將被強制處理？金價波動加劇，銀行收緊個人“炒金”業務，多家保證金提至100%

本文來源：時代財經 作者：何秀蘭

3月19日，國際金價再度大幅下挫，倫敦金盤中跌超2.4%，跌破4700美元/盎司關口，短短兩日內跌幅超6%。

2026年開年以來，倫敦金價格先沖高至近5600美元/盎司歷史高位，隨后上演單日暴跌近 10%的極端行情，整體呈現高位巨震、大幅回調格局。

在此背景下，多家銀行密集出臺個人貴金屬業務收緊措施，涵蓋代理上海黃金交易所（下稱“上金所”）業務關停、提高合約保證金比例、調整交易限額、升級風險準入等多個維度。

3月17日，郵儲銀行（601658.SH）、民生銀行（600016.SH）同步發布公告，進一步收緊個人貴金屬業務。其中，郵儲銀行將代理上金所個人貴金屬業務的平倉期限延至3月27日，逾期將強制平倉并劃轉資金；民生銀行則持續清退存量客戶，提醒未解約用戶盡快辦理平倉、出金及解約手續。

蘇商銀行特約研究員薛洪言向時代財經表示，多家銀行普遍上調保證金比例并規范存量客戶管理，背后是貴金屬業務面臨的多重共性壓力。市場層面，地緣政治與經濟政策的不確定性導致貴金屬價格波動性持續放大，銀行需提高保證金以降低杠桿交易風險；運營層面，大量“三無”賬戶占用系統資源，活躍客戶的交易行為監控難度大，銀行需清理不活躍賬戶以優化資源配置。此外，貴金屬交易業務需計提較高的風險資本，上調保證金比例、控制業務規模有助于銀行優化資本使用效率，提升整體經營的穩健性。

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銀行差異化收緊個人“炒金”業務

時代財經梳理發現，此次銀行收緊個人“炒金”業務呈現分層推進、重點突出的特點，核心圍繞代理上金所個人貴金屬交易、黃金積存等業務展開，不同類型銀行根據自身業務布局，出臺了差異化收縮舉措。

在最嚴格的業務關停層面，郵儲銀行、平安銀行（000001.SZ）、民生銀行等多家全國性銀行，近期宣布退出代理上金所個人貴金屬業務

郵儲銀行于2026年2月率先發布公告，擬停止代理上金所個人貴金屬業務，要求客戶限期完成持倉平倉或庫存賣出操作，3月17日該行再次發布公告，將操作期限延至3月27日，明確逾期將強制平倉并自動劃轉資金至結算賬戶，并關閉相關交易權限，涉及 Au99.99、Au（T+D）等全品類交易品種；民生銀行則延續此前清退節奏，在2022年7月關閉買入及開倉功能、2023年2月清退空戶的基礎上，2026年3月17日再次提醒未解約客戶盡快操作，持續推進業務銷戶。

平安銀行則于3月10日宣布，4月1日起逐步關閉相關業務權限并全面退出，并于3月11日收盤后將延期合約保證金比例提至100%，徹底取消杠桿，要求客戶3月底前完成平倉、解約等操作。此外，興業銀行（601166.SH）則從渠道收縮入手，2月14日起關閉代理上金所個人貴金屬網銀交易渠道，僅保留柜面、手機銀行等核心渠道，間接壓降業務規模。

除了直接關停業務以外，多家國有大行率先開展空戶清退與杠桿管控，從源頭降低業務風險。

早在2025年12月，工商銀行（601398.SH）、建設銀行（601939.SH）等便開啟空戶清理工作，對無持倉、無庫存、無欠款但有保證金余額的客戶，批量轉出資金并關閉交易功能，僅為有持倉客戶保留平倉權限，力求實現業務規模的壓降。

進入2026年，杠桿管控成為重點，建設銀行2月27日起將Au（T+D）、Ag（T+D）等全品類延期合約保證金比例從80%上調至100%，與平安銀行形成呼應，徹底斬斷杠桿交易帶來的風險鏈條；農業銀行（601288.SH）則采取清退與引導相結合的方式，2025年10月便開始清退長期無交易的存量客戶，還通過調降黃金現貨賣出手續費至零的方式，降低客戶平倉成本，引導投資者主動完成操作。

積存金等低風險業務同步收緊

除上金所代理個人貴金屬交易業務直接關停與空戶清退外，黃金積存等低風險黃金投資業務，也迎來同步收緊，通過抬高門檻、動態限額、調整交易規則等方式，實現全品類個人黃金業務的風險防控。

作為大眾主流的個人黃金投資方式，黃金積存業務此前因門檻低、操作靈活廣受青睞，此次也成為銀行調控重點。工商銀行自2月7日起，在非上金所交易日對如意金積存實行動態限額管理，同時上調業務風險承受等級要求至C3平衡型及以上；建設銀行則先后上調個人黃金積存定期起點至1500元，實施全行買入總額度管控，并將實物貴金屬配送周期延長至10—15個工作日；交通銀行（601328.SH）實行風險等級分級管控，明確貴金屬錢包業務僅向增長型及以上風險等級客戶開放全業務，保守型、穩健型和平衡型客戶僅可辦理實時賣出、解約等操作。

在業內看來，此次銀行密集收緊個人“炒金”業務，是市場風險、業務性價比與監管合規要求等因素疊加的結果。

薛洪言向時代財經表示，近期貴金屬價格波動顯著加劇，個人投資者缺乏專業風控能力，在極端行情下客戶“穿倉”風險增加，即投資者虧損超過保證金，而銀行作為上金所會員單位，需承擔清算墊付責任，這使得銀行面臨實質性的風險敞口，加之投資者虧損引發的糾紛也增加了運營成本。從業務價值來看，代理貴金屬交易傭金收入有限，卻需要銀行投入大量資源開展風控與合規管理，2025年11月黃金交易稅收新政實施后，銀行新增識別與申報義務，進一步拉低了業務吸引力。部分銀行此前已逐步收縮相關業務，此次全面退出是其風險控制策略的自然延續。

“銀行集體收縮或退出個人貴金屬業務已成為行業趨勢，未來預計將有更多銀行跟進，整體業務發展方向將向低風險、專業化和資產配置化轉型。未來該業務將呈現三大特征：交易杠桿持續降低直至完全取消，維持高保證金比例成為常態；業務重心從交易通道向資產配置服務轉型，引導客戶從短期投機轉向長期配置；渠道整合與客戶適當性管理更加嚴格，加強對投資者風險承受能力的審核。”薛洪言稱。