銷量狂飆、沖刺IPO，AI眼鏡博弈下的新敘事

“四年前從未想過AI/AR眼鏡會這么熱鬧，更沒想到有人都快要上市了。”

一位硬件投資人對作者說道，而在三年前他也曾短暫在AR產業創過業，只不過最后還是放棄了。用他的話說，自己要是堅持到AI大爆發的節點，或者現在就不用到處去找項目，而是資方來找自己了。

2026年快要走完四分之一的時間，從目前給出的市場反饋以及熱度來看，AI眼鏡或許真的邁過了“生死坎”，不僅銷量大增，巨頭們也相繼入局。與此同時，供應鏈上游技術上的快速迭代，也在推動解決AI眼鏡的不可能三角（重量、續航、性能）。

只是，熱潮之下并不能忽視產業當下發展的一些困境，比如規模受限、退貨率高以及行業認知的不統一等等。而在新的環境下，部分廠商也開啟了新的競爭，在一到兩年內，將會看到多家公司上市。就像真格基金投資合伙人徐梧說得那樣，今年是未來十年里XR最具有挑戰的一年，舊周期即將走完，新周期即將開始。

三倍增長、出圈“養龍蝦”，AI眼鏡成了搶手貨

一年之前，關于AI眼鏡，多數人的認知還處于極客玩家專屬的玩物。那時，除了Meta之外，沒有第二家AI眼鏡公司在商業化上取得絕對意義上的成功。但，站在當下回看過去，這一切已然發生變化。

Omdia最新發布的數據顯示，2025年，全球AI眼鏡出貨量達到870萬臺，同比大幅增長322%。其中，中國大陸市場占全球AI眼鏡市場10.9%的份額，出貨量接近100萬臺，成為僅次于美國的全球第二大市場。

數據來源：Omdia

2026年的前兩個月，AI眼鏡在國內也已經呈現出爆發的新趨勢。先是在CES上，AI眼鏡成為體驗出圈的新物種。Rokid創始人Misa透露，隨著上游供應鏈的優化，產能開始逐漸提升。今年1月樂奇銷量環比增長30%，同比增長約800%。

春節期間，又成了熱門的“科技年貨”，疊加國補的助力，銷量持續增長。相關數據顯示，深圳華強北AI眼鏡銷量較平日激增70%至80%。“今年春節檔，對智能眼鏡而言是一個非常重要的節點，已經開始向‘禮贈型科技消費品’轉變。”影目相關負責人對作者透露，在春節前聯合吳曉波推出了聯名禮盒，并開啟了行業首個專場直播，與吳曉波團隊的初次嘗試便收獲了近100萬的銷量。

承接住1、2月的流量，在后續的MWC、AWE等全球頂級展覽期間，AI眼鏡均是全展的中心，除了影目、Rokid、雷鳥等垂直品牌外，阿里推出的千問AI眼鏡也借勢拓展市場和知名度。不僅如此，在多個垂直場景，也迎來眾多跨界的品牌，比如追覓推出的AI智能泳鏡，老板電器推出的烹飪AI眼鏡等。

值得一提的是，最近大火的“養龍蝦”，也讓AI眼鏡增添了新玩法和價值體驗。上個月，Rokid率先接入“龍蝦”，Misa本人也是在社交平臺多次曬出相關的體驗，并指出，AI眼鏡是人機交互的自然入口，接入“龍蝦”后，用戶不再需要頻繁翻看手機，隨時隨地都能和“龍蝦”實現互動、接受反饋，實現真正的解放雙手提升效率。

作者在早前還獨家獲悉，雷鳥創新正在加速部署將AI眼鏡接入OpenClaw，面向開發者的已經準備妥當了，自研的版本正在快速推進中，除了常規功能外，還可以實現與全屋設備的智能化聯動，打造成一個功能強大的個人AI助理。據悉，其它多家AI眼鏡也都在內測中，后續會推出定制“龍蝦”產品。

當然，終端的百花齊放，與上游供應鏈技術的不斷成熟有著很大的關系，像剛才提到的烹飪AI眼鏡就是聯合谷東科技做的方案，其它的像波導片、光機等產業都在跨步迭代。并且，中國快速增長的市場，也引來眾多海外供應鏈的加注。

其中，特種材料制造商德國肖特集團針對中國增強現實（AR）產業推出了全系列光學技術解決方案，包括光學玻璃、晶圓以及波導等。作為全球及中國AR波導的主要供應商之一，肖特已實現本地穩定供應并深度滿足中國市場的高速增長需求，并在前不久就宣布將投資拓展蘇州AR技術中心。

肖特集團新任CEO杜德森博士表示：“中國是肖特全球戰略中最重要的市場之一，將持續擴大制造與本地創新能力，計劃在蘇州追加投資超6000萬元，并目標在2030年實現超過10億元的年度產值，覆蓋新產能建設、研發投入及本地技術部署。”

進擊與退場，價值判斷下出現新分歧

從2024年開始，各大科技企業就在尋找取代手機的AI Device。不過，從目前的商業化結果來看，AI眼鏡無疑是最成功的，也是最有可能接近手機成為下一個超級終端。而一級市場也在用腳投票，年初至今已有多家中國品牌宣布了融資最新動態，超10億資金注入到整個行業的發展中。

據不完全統計，2026年截止到現在，包括雷鳥、XREAL、Rokid、影目、Viture、致敬未知、玄景等品牌相繼獲得了最新一輪融資，多數都在億元以上。而因為暫停自研國內手機項目的魅族，旗下的AI+AR眼鏡項目也出現了各種傳言。

作者曾獨家報道，前星紀魅族全球CMO成力與前CTO張亞東攜團隊加入模塊化AI眼鏡品牌玄景MLVision，后者在加大線下投入，并要開設傳統眼鏡+智能眼鏡融合店。內部人士還稱，玄景MLVision或接手魅族的AI眼鏡業務。

不過，魅族方面對作者否認了這一消息，并獨家透露，魅族AR眼鏡業務的融資進程已取得階段性成果，已與兩三家專業投資機構達成了實質性進展，近期有望完成一輪融資，以支持其新一代產品的研發與市場拓展，計劃在今年二三季度推出光波導新一代產品。

資本的輸血，讓AI眼鏡廠商有了更多的資金去研發以及進行市場推廣，從而跳出原有的“窄圈”。要知道，在中國，每年都會有上億人次購買新的眼鏡，就目前AI眼鏡的體量來說，雖說已經邁過百萬銷量的門檻，全球銷量今年也會超過千萬臺，但相較于傳統眼鏡存量市場來說，還有非常大的差距。

不過，在熱潮之下，變化也在悄然出現。一個較為明顯的分歧點是，關于現階段AI眼鏡的價值判斷，當下仍存在一定的爭議。

樂觀派看好眼鏡作為AI的終端載體，是將軟件能力在硬件端物理化的最佳路徑。拋開原有的AI眼鏡玩家，一些大廠在跑步入場，比如已經入局的小米、阿里千問、百度等，后續蘋果大概率也會在今年發布首款AI眼鏡，類似于Meta不帶顯示的版本。華為或將在下個月發布能拍攝的AI眼鏡，支持鴻蒙系統+跨端無縫協同。

“如果說2024年及以前是一個驗證期，2025年明顯感覺是一個破圈期，來到2026年很可能是規模化爆發的一年。在我們看來，今年AI眼鏡市場頭部品牌影響力將更加集中，差異化的產品可能會越來越多。”影目相關負責人表示，今年AI眼鏡競爭的核心重點聚焦在產品、市場、生態及場景等幾個方面，26年影目INMO的Air和Go系列將都會有全新升級，同時X系列也會陸續推出。

但天平的另一面，站上了一些暫時不看好AI眼鏡的廠商，“止步”于商業化節點。作為已經入局MR行業的手機大廠之一，vivo此前也在研發AI眼鏡產品，但近期被傳出叫停的消息，核心還是認為目前AI眼鏡的體驗和成熟度不高。字節豆包AI眼鏡也暫緩了上市計劃，但整體的研發還在繼續，目標是要做出差異化的體驗再生產上市。

另外，XREAL雖然和谷歌在海外有合作，但單純的AI眼鏡形態卻遲遲不推出，此前其創始人徐馳曾表態要在2027年再入局。在他看來，目前AI眼鏡依然沒有進入“真賽點”，目前仍然有很多無法解決的問題。

“當然我們也對各種新事物持開放態度，會選擇合適時間進入市場。同時，我們目前也在推進AR+AI的路線，與Google戰略合作便是明確體現之一，后續會在合作產品Project Aura上體驗深度融合Gemini AI。”

上市，千萬銷量節點的新敘事

基于當下的Omdia預測，2026年全球AI眼鏡出貨量將超過1500萬臺。不管是支持還是不看好，不可否認的一點是，AI眼鏡正在走上坡路，那些暫時不入局的企業也只是將暫停鍵按在了商業化階段，但背后的研發一直在持續。當AI眼鏡的供應鏈完全成熟跑起來后，如果有領先的軟件和生態體驗支撐，那時入局也確實不晚。

而這，其實也在反映出一個問題，那就是AI眼鏡若要成為手機那樣的超級終端，還有較長的路要走，不只是顯示，而是芯片、功耗、散熱、重量這一整套系統工程。Misa也認同這一點，AI眼鏡仍處于早期階段，無論團隊、產品、產業鏈還是生態，都還有許多不完善之處。

尤其是在軟件端，現在的AI眼鏡體驗基本還是處于很初級的狀態，不僅需要依賴手機的算力，在交互上的效率也并不高。玄景軟件研發中心總經理郝冬寧認為，未來的交互不應是人適應機器，而必須是機器適應人，需要的是協同智能。而軟件的起點是由硬件決定，后者也是一項復雜的系統性工程，這也是為何現在AI眼鏡退貨率如此之高的原因之一。

Omdia研究總監劉健森（Jason Low）指出：“競爭戰場正在迅速變化，隨著越來越多參與者加入競爭，生態系統整合能力將成為關鍵差異化因素。最終勝出的廠商將是那些能夠將AI眼鏡無縫融入更廣泛設備生態系統的企業——將眼鏡與智能設備、用戶環境以及服務連接起來，在用戶的互聯生活中提供真正的價值。”

正如徐梧所說，這是十年起的賽道。只是，相比較手機、PC、智能手表的從無到有的發展歷程，在AI眼鏡的上半場，這一次的主動權更多的是掌握在中國廠商的手中。一方面是供應鏈，光學模組、芯片、顯示單元，構成AI眼鏡三大價值高地。目前，中國已形成涵蓋光學、聲學、整機制造等環節的龐大創新梯隊，產業生態活力強勁。

另一方面則是終端市場，全球前三中國品牌占據兩席。其中，具備顯示功能的AI眼鏡份額從2024年的3.3%上升至2025年的8.4%，總出貨量達到73萬臺，而這一部分的市場正是完全被Rokid、阿里巴巴和Even Realities在內的中國企業主導，占這些配備顯示功能AI眼鏡出貨量的71%。

數據來源：Omdia

可以預見的是，和手機一樣，當AI眼鏡真正成熟的時刻，中國廠商應該會是市場的頭部核心玩家。而在行業即將跨過千萬銷量節點的時刻，部分AI眼鏡品牌也進入到新的敘事——上市。

日前，天眼查信息顯示，靈伴科技（杭州）股份有限公司（Rokid)發生工商變更，企業名稱由“杭州靈伴科技有限公司”變更為“靈伴科技（杭州）股份有限公司”，企業類型從有限責任公司（港澳臺投資、非獨資）變更為股份有限公司（港澳臺投資、未上市）。

股改的完成，意味著Rokid拿到了上市的 “入場券”。對此，Misa本人則表示，“低調吧，我們這個算是標準操作沒啥意思，大家不用太敏感，多支持產品就好。”而作者從多名投資人處得到的消息則指出，確實頭部的幾家公司都在準備沖刺IPO，很可能這一兩年就會看到首個AI眼鏡上市公司。

值得一提的是，早在去年10月與影目科技CEO楊龍昇的獨家對話中，他本人就曾透露“預計三年內上市”。另外，還有一家頭部品牌計劃在2027年前后上市。

或許，很多人認為AI眼鏡遠未是一個成熟的智能終端，但就像具身智能一樣，并不耽誤去二級市場講一個更大的故事。（文 | 志讀科技，作者 | 杜志強，編輯 | 鐘毅）