語氣再變！特朗普限伊朗48小時開放霍爾木茲海峽，威脅摧毀其發電廠

據央視新聞，當地時間3月21日，美國總統特朗普在社交平臺"真實社交"發文，要求伊朗在48小時內全面開放霍爾木茲海峽，否則美國將打擊并摧毀伊朗境內各類發電廠，"首當其沖的將是其中規模最大的一座"。

值得一提的是，僅一天前，特朗普還表示正在考慮"逐步減少"在波斯灣的軍事行動。

語氣再變：從"撤軍"到威脅升級

周五盤后，特朗普剛剛釋放降溫信號，稱美方"已非常接近實現既定目標"，正考慮逐步降級在中東針對伊朗政權的軍事行動，并表示霍爾木茲海峽的巡航工作應由依賴該海峽的國家承擔，美國將不再負責。

然而不到24小時，特朗普的措辭便出現180度轉向，直接向伊朗發出48小時最后通牒，威脅對其發電設施實施打擊。

這一反復令各國政府和市場疲于應對。此前，特朗普曾向北約盟友施壓，要求其部署軍隊幫助確保海峽安全，但遭到普遍拒絕，特朗普為此指責盟友為"懦夫"。美方此前還承諾提供海軍護航和政府支持的再保險計劃，以降低船只通過海峽的風險，但目前尚無任何油輪在美國海軍護航下成功通行的跡象。

與此同時，盡管特朗普呼吁以色列停止對該地區能源資產的打擊——此類打擊有可能引發伊朗對油氣基礎設施的報復性攻擊，進一步限制全球供應——但地區沖突仍在持續升級。

上周三，以色列襲擊了伊朗南帕爾斯氣田，伊朗隨即報復性打擊了位于卡塔爾的全球最大LNG設施。周六，以色列和伊朗再次互射導彈，伊朗向以色列城市迪莫納發射導彈，以色列南部多地超過100人受傷。

此外，伊朗周五向位于迪戈加西亞的美英聯合軍事基地發射彈道導彈，該基地距伊朗約4000公里，雖未造成損害，但展示了超出外界已知范圍的遠程打擊能力。以色列國防部長卡茨周六表示，聯合軍事行動將"顯著加強"。

沖突第四周：能源沖擊與市場動蕩

中東沖突進入第四周，霍爾木茲海峽幾近封閉。該海峽承擔全球約20%的石油和天然氣運輸，其癱瘓已引發嚴重的能源供應沖擊。

布倫特原油周五結算價報112.19美元/桶，為2022年年中以來最高水平，本周累漲約9%，本月累漲近50%。國際能源署數據顯示，此次沖突已造成全球石油市場史上最大規模供應中斷，波斯灣周邊產油國合計削減約每日1000萬桶產量。

能源價格飆升正在向更廣泛經濟傳導。歐洲TTF天然氣價格升至2023年1月以來最高，美國柴油均價本周再度突破每加侖5美元。彭博分析師Nathan Risser指出，柴油驅動著從田間拖拉機到跨州貨運卡車的各類核心機械，燃料成本上升將最終傳導至食品等日常消費品價格。

油價飆升也在重塑市場對美聯儲政策路徑的預期。市場當前已將2026年內美聯儲加息的概率定價至50%，此前以押注降息為主流的債券交易員正被迫重新制定策略。TD Securities的Gennadiy Goldberg對加息判斷持保留態度，認為油價飆升應導致美聯儲在滯脹壓力下推遲降息，但若漲幅足夠大，可能造成金融條件沖擊，反而迫使美聯儲以降息應對。

美國財政部已采取非常規措施，允許此前已裝載上船的伊朗石油和石化產品在現有制裁框架下進行銷售。油價飆升對特朗普構成國內政治風險——距離中期選舉僅剩八個月，選民對經濟和消費成本的關注將成為關鍵變量。

RBC Capital Markets分析師Helima Croft等在研報中指出，"目前沒有任何跡象表明這是一場有限的交戰"，德黑蘭仍"有效控制著霍爾木茲海峽"，市場的不確定性遠未消散。