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市場動態:
3月23日,國內玉米市場再度上演“區域分化”的鮮明戲碼。一邊是華北上量激增,企業壓價聲此起彼伏;另一邊則是東北產區在政策托底下,價格依舊堅挺。期貨市場則率先突圍,主力2605合約強勢重返2400元/噸上方,收盤報2415元/噸,單日上漲39元,漲幅1.64%,持倉量同步放大。市場短期情緒與長期邏輯相互交織,整體走勢充滿博弈感。
分別來看,
山東華北:隨著氣溫回升,前期漲至階段高位的玉米價格終于觸發了農戶與貿易商的售糧“開關”。自上周末起,企業門前到貨量逐日攀升,22日至23日更是連續兩日突破千車大關,供應壓力驟增。山東、河南等地深加工企業順勢壓價,普遍下調收購價格,市場進入“車多落價”的調整通道。
東北內蒙:區域表現依舊“硬氣”,黑龍江部分企業帶頭提價。盡管氣溫回升同樣刺激了基層售糧意愿,但糧權已從農戶手中大規模轉移至貿易商與烘干塔,持糧主體議價能力顯著增強。疊加中儲糧持續大手筆采購,市場底部支撐牢固,價格韌性凸顯。
晨間提示:
當前玉米市場正處于多空交織的“十字路口”,短期震蕩仍是主旋律。
首先,政策面“一壓一托”構成核心變量。
一方面,托市小麥拍賣本周加碼至80萬噸,對玉米的飼料替代形成直接壓制,目前小麥與玉米的價差成為飼用需求增減的關鍵“開關”。
另一方面,中儲糧采購力度空前。3月16日至20日當周累計采購超72萬噸,大單頻現。進入本周,采購節奏絲毫未放緩!3月23日內蒙古采購4.1萬噸、遼寧7萬噸、成都3.06萬噸、湖北6萬噸;3月24日吉林6.7萬噸。3月23日至25日中儲糧采購498593噸,僅僅23日當天,采購量便突破32萬噸。
如此高頻率、大體量的“托底式”采購,既消化了市場余糧,也向市場釋放出優質玉米稀缺的信號。政策端“保供穩價”與“托底護盤”的雙重意圖,決定了玉米價格既難大跌,也難持續大漲。
其次,市場自身的供需博弈正進入新階段。
隨著氣溫回升,潮糧上量壓力或將持續,企業借機壓價的可能性增加。但不可忽視的是,基層余糧不多、深加工企業庫存普遍處于近年低位,疊加淀粉加工利潤逆勢走強,截至3月19日,山東地區理論利潤已達104.38元/噸,開工率也在穩步回升。均意味著,生產剛需驅動下,企業壓價空間有限。即便有心壓價,也缺乏持續壓價的底氣。
綜合來看,短期內玉米市場將以高位震蕩調整為主。山東市場的回調,是對前期過快上漲的理性修復;而東北市場的堅挺,則反映了政策托底與糧權轉移后的新格局。
對于后市,密切關注兩大信號!
一是華北企業到車量能否持續維持高位,這將決定其調整的深度;二是最低收購價小麥投放節奏,以及稻谷拍賣傳聞能否落地,若巨量定向稻谷投入市場,將對玉米的飼用需求形成實質性的“頂頭風”。在此之前,市場大概率將在情緒與現實的反復拉扯中,尋找新的平衡點。
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