垃圾焚燒廠“吃不飽”引關注，垃圾真的不夠燒了嗎？

來源：證券時報

中國垃圾焚燒廠真的陷入“饑餓”困境了嗎？

“現在垃圾焚燒廠還得比垃圾多。”在垃圾處理行業工作了十多年的楊波（化名）無奈地說道。他任職于華南的一家垃圾焚燒廠，這些年親眼看著城市從曾經的 “垃圾圍城”，慢慢變成部分焚燒廠因 “吃不飽” 被迫關停，行業里甚至還出現了“搶垃圾”、花錢買垃圾的情況。

數據顯示，當前我國垃圾焚燒廠數量超1000家，焚燒爐超2000座。這些本為了解決“垃圾圍城”問題的焚燒廠，為何出現“喂不飽爐子“的新難題？證券時報記者梳理了多家焚燒發電上市公司的公開資料，對話有關業內人士和專家學者，試圖揭開當前垃圾不夠燒的真相。

誰的垃圾不夠燒？

在華南一家垃圾焚燒廠內，巨大的鋼筋混凝土密閉大坑里堆積著如山般的生活垃圾，各色塑料袋、紙屑、雜物，以及工業建筑垃圾混雜在一起，形成了雜亂而密集的視覺沖擊。記者在現場還看到，一只巨大的機械抓斗正來回抓取垃圾，送到指定位置最終通向焚燒爐。“為了不讓焚燒爐熄火，我們需要有源源不斷的垃圾。”楊波對記者表示。據他介紹，他所在的垃圾焚燒廠目前處在產能利用率緊平衡的狀態，而不少焚燒廠已出現垃圾不夠燒的情況。

華南某垃圾焚燒廠垃圾儲坑里堆積著如山般的生活垃圾

這一現象有數據可印證。根據住房城鄉建設部《2024年城鄉建設統計年鑒》公開數據，2024年我國城市與縣城1129座垃圾焚燒廠年焚燒量達2.68億噸，總體產能利用率約為63.22%，基本持平于2023年63.93%。這一數據低于國家標準GB/T 18750-2022《生活垃圾焚燒爐及余熱鍋爐》規定的下限焚燒處理量（70%），說明我國垃圾焚燒行業總體上處于產能過剩狀態。

記者進一步梳理上述年鑒數據發現，新疆、四川、寧夏、青海2024年垃圾焚燒產能利用率高于80%，

西藏更出現超負荷焚燒現象，而海南、江西、廣東、河北、浙江、天津低于60%。

由此可見，不同省份之間的產能利用率存在較大差異，以“胡煥庸線”（中國人口地理分界線）為界，西北地區垃圾焚燒相對飽和，東南地區則相對過剩，更易出現“吃不飽”問題。

而且，即便在同一省份內部，區域間也因經濟發展、人口密度、垃圾產生量及收運體系差異，呈現出明顯分化。比如，根據上述年鑒數據，廣東省整體垃圾焚燒產能利用率為54.41%，在全國排名倒數第四。但根據地方政府公開信息，2024年深圳市5座垃圾焚燒廠設計處理能力總共為18025噸/日，而實際處理能力高達18722.7噸/日，整體產能利用率約103%，5座垃圾焚燒廠中已有3座處于超負荷運行狀態。與之形成鮮明對比的是，粵西等地區多個項目產能利用率顯著偏低，例如陽江市陽春海螺協同焚燒生活垃圾項目，2024年產能利用率僅54.2%。

企業層面的分化同樣明顯，部分頭部垃圾焚燒廠的產能利用率則相對飽和。記者梳理多家頭部企業財報發現，其在生活垃圾焚燒板塊的營收和利潤有不錯的表現。例如，瀚藍環境2025上半年生活垃圾焚燒業務實現凈利潤為6.27億元，同比增長13.25%，近年垃圾焚燒量也正逐年增長。

偉明環保公司有關負責人接受證券時報記者采訪時表示，截至2025年三季度末，公司在運全資及控股垃圾焚燒項目已達56個，設計日處理規模約3.88萬噸/日。從2025年全年運營數據來看，公司投運垃圾焚燒項目并未出現明顯的“吃不飽”問題。

“我們也關注到國內部分地區因產能規劃與人口分布不匹配導致階段性供需錯配，但這更多是區域性、結構性的現象，而非普遍性的產能過剩。”上述負責人表示，從國外實踐看，隨著經濟的發展，人均垃圾產量可能還會提升，現在國內的垃圾焚燒廠產能也為未來垃圾處理預留了空間。

產能過剩是主因

為何存在局部地區“垃圾不夠燒”的問題？有觀點認為，是技術的提升使得焚燒效率提高。截至2024年底，國內垃圾焚燒日處理能力超110萬噸，占全球總處理能力的比例為60%左右，處理規模遠高于歐美日三個地區的總和，在全球處于領先地位。

但是，也有專家認為，這不是如今部分地區出現“垃圾荒”的根本原因。“垃圾不夠燒并非單純因為技術進步。”北京林業大學教授黨巖接受記者采訪時指出，垃圾焚燒技術早就比較成熟，而造成這兩年“垃圾不夠燒”現象最主要的原因不是技術革新，而是近些年全國出現的垃圾焚燒廠“興建潮”，導致焚燒電廠供過于求。

記者了解到，21世紀初BOT模式的引入與國家補貼政策的出臺，吸引了大量企業進入垃圾焚燒領域，并在2012年至2019年迎來了垃圾焚燒產業的黃金期。即使2020年面臨國補退坡，垃圾焚燒廠數量依舊在迅速增長。根據生態環境部披露，到2024年，全國垃圾焚燒廠數量超1000家，焚燒爐超2000座。

“由于垃圾焚燒是個賺錢的行業，資金就源源不斷地跟風進入，但在建廠前產能評估不準確，導致處理能力超過了實際垃圾產量。”黨巖表示。

產能過剩使得行業進入“存量爭奪搶垃圾”的階段，新項目減少，多家企業爭奪垃圾焚燒收運權。近五年，國內垃圾焚燒發電項目中標數量、新增產能、投資額呈現減少趨勢。國信證券統計，近五年中標數量于2021年達峰值75個，隨后迅速減少至2024年的20個。2025年中標與投資情況雖出現小幅回暖，但競爭依舊劇烈。

頭部企業優勢持續強化，中小企業生存空間持續壓縮，行業進入了存量整合階段。比如，瀚藍環境自2025年6月完成并購粵豐環保后，其垃圾焚燒處理規模達到97590噸/日，位列國內前三、A股上市公司首位。2025年7月1日，中科環保分別以3.03億元和5175萬元收購貴港環保和平南環保全部股權。偉明環保有關負責人也直言，垃圾焚燒行業存在整合機會，公司于2021年至2022年先后完成對國源環保和盛運環保的收購，未來還會積極關注國內存量項目整合機會。