這次出手，好！

（一）

最近，至少三件事，都與外賣有關。

第一件，3月23日，北京市相關部門，約談12家平臺企業(yè)，就“內卷式”競爭提出整改要求。

第二件，3月25日，《經濟日報》發(fā)表《外賣大戰(zhàn)該結束了》的文章，外界注意到，市場監(jiān)管總局官網轉發(fā)。

第三件，3月25日，美團、阿里、京東等股票大漲，帶動當天恒生科技指數(shù)出現(xiàn)難得的大漲。

有關聯(lián)嗎？

肯定有關聯(lián)。

用《經濟日報》這篇評論的話說，這向市場傳遞了監(jiān)管的態(tài)度：瘋狂的外賣大戰(zhàn)，必須熄火了！

而市場也給出了自己的意見：這樣的大戰(zhàn)，該結束了，行業(yè)樂見，資本市場也樂見。

為什么這么說？

各方“共識”能在短時間內高度匯聚，即是對叫停外賣大戰(zhàn)”政策信號的明確認可，也是對監(jiān)管一整套系統(tǒng)性治理能力的集體肯定。

我看到，《經濟日報》評論有幾段說得很透徹，摘錄如下：

外賣大戰(zhàn)看似惠民，實則內卷……這場大戰(zhàn)的代價，最終是我們這些普通人在承擔，而且遠超預期。

最直接的沖擊體現(xiàn)在宏觀經濟數(shù)據(jù)上。2025年二季度末至三季度，反映我國居民消費價格的CPI持續(xù)下跌，消費市場寒意陣陣。但奇怪的是，如果刨去食品和能源，核心CPI反而一直在回升。這說明，消費本該回暖，卻被什么硬“拽”下來了。

“拽”住它的，就是餐飲。

在我國CPI統(tǒng)計籃子里，食品煙酒及在外餐飲的權重接近30%，在所有類目中最高。這意味著，餐飲價格一漲，CPI就可能跟著起跳；餐飲價格一跌，CPI就可能跟著深蹲。

了解了這個背景再去看數(shù)據(jù)，就會發(fā)現(xiàn)：2025年二季度末至三季度，我國餐飲收入增速出現(xiàn)了放緩，其下跌的時間點和走勢，與整體CPI的下滑曲線高度重疊；同期，權重同樣較高的居住和交通通信并沒有出現(xiàn)類似的下滑。

而這個時間，恰恰是外賣大戰(zhàn)白熱化、平臺補貼最瘋狂的時期。財報顯示，外賣大戰(zhàn)期間，阿里、京東、美團累計補貼高達800億元至1000億元。

中國飯店協(xié)會指出，平臺間大額補貼行為導致的價格下行，成為2025年6月以來制約餐飲行業(yè)增速的重要因素……

（二）

這里，不得不提紅餐產業(yè)研究院的一份調研報告——《餐飲行業(yè)未來趨勢預測報告（2026—2028）》。

一些數(shù)據(jù)，觸目驚心。

根據(jù)該報告，如果外賣大戰(zhàn)按當前烈度持續(xù)至2028年，中國餐飲行業(yè)將累計有1318萬家門店關門歇業(yè)，一家餐飲店平均只能活一年。

很多中小餐飲門店，每單凈利潤將不足0.6元，逼近行業(yè)成本線。

“賣得越多、虧得越多”成為現(xiàn)實，供應鏈價格被不斷壓縮，近60%的商戶開始更換更低價的原材料供應商。

這種“內卷式”競爭壓力，將傳導到餐飲產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)。食品安全將從個案隱患演變?yōu)榻Y構性風險。

具體到營業(yè)利潤來看，到2028年，三大平臺累計“戰(zhàn)損”，也將高達近5,500億元。

這場外賣大戰(zhàn)，甚至具備了“掠奪性傾銷”的某種特征。平臺把實體經濟的堂食份額變成了線上交易額，代價卻要整個餐飲產業(yè)鏈乃至經濟大盤來買單。

慘烈，夠慘烈！

甚至可以這樣說，這場外賣大戰(zhàn)的慘烈程度，10倍于之前的網約車大戰(zhàn)、社區(qū)團購大戰(zhàn)、共享單車大戰(zhàn)，甚至逼平當前全球AI基礎設施軍備競賽中Meta、谷歌母公司Alphabet等科技巨頭的一年資本開支。

所以，也就難怪有朋友開玩笑說：

外國企業(yè)都在ALL IN AI，

中國企業(yè)卻都在ALL IN WAIMAI！

這種“內卷”后果，我們有著太多的教訓。

以光伏、鋰電為例，也曾陷入長時間的惡性價格競爭，整個行業(yè)由此陷入“產能擴張—價格下行—虧損加劇—進一步壓價”的負向循環(huán)，最終，不得不依賴政策層面的干預才逐步企穩(wěn)。

按照紅餐產業(yè)研究院的報告，外賣大戰(zhàn)如果任其蔓延，也存在演變?yōu)椤皟r格持續(xù)下行、供應鏈收縮、全行業(yè)虧損”的風險。

這不是一兩家餐飲商家的問題，事關整個經濟運行。

《經濟日報》文章就說，消費是拉動經濟增長的主引擎，當作為“壓艙石”的餐飲消費因為惡性價格戰(zhàn)而失速，經濟大盤感受到的寒意，最終會傳導到每個微觀個體。當企業(yè)利潤薄如紙片甚至開門就虧錢，就業(yè)崗位從何而來？薪資增長又從何談起？

（三）

最后，怎么看？

完全個人看法，粗淺三點吧。

第一，不應是無休止的補貼大戰(zhàn)，而應是監(jiān)管亮劍后的理性回歸。

之前的2月13日，市場監(jiān)管總局約談多家平臺企業(yè)，提醒這些企業(yè)杜絕“內卷式”競爭，共同維護公平競爭市場環(huán)境，促進平臺經濟創(chuàng)新和健康發(fā)展。

3月23日，前面文章提到，北京管理部門依法約談和行政指導12家平臺企業(yè)，集中通報開展平臺“內卷式”競爭綜合整治以來發(fā)現(xiàn)的第一批問題，并提出整改要求。

兩天后，就是《經濟日報》那篇重磅評論，隨后國家市場監(jiān)管總局官網轉發(fā)。

這是一個強烈的信號。監(jiān)管部門不會允許這樣的惡性競爭繼續(xù)。

第二，不應是流量驅動的跨行業(yè)內卷，而應是著眼長遠的價值創(chuàng)造。

我之前說過，這場外賣大戰(zhàn)，爭奪的是市場份額，是流量入口，覬覦的是更大的利潤空間。但中國互聯(lián)網發(fā)展到今天，還是這樣低級的套路，就讓人大跌眼鏡了。

更要看到，外賣關系到民生，利潤空間有限，全行業(yè)利潤也就300多億，電商則有6000多億。大河跑到小池塘里玩低價內卷，看似很熱鬧，結果很糟糕。

因為超常規(guī)的操作，不僅不可能有效惠及消費者，反而必然導致平臺內商家、騎手、以及市場等的過度反應，帶來一系列的連鎖反應。

那真會徹底顛覆既有格局，可能會有贏家，但在過程中，更多的是一大片輸家。消費者最終也不會受益。

第三，不應是資本的重復游戲，而應是科技創(chuàng)新的星辰大海。

最近幾天，在參加博鰲亞洲論壇，嘉賓們談論最多的，是創(chuàng)新，是突破，是AI。

中國AI，確實讓全世界刮目相看。

去年春天，DeepSeek橫空出世，就讓西方為之驚艷；今年春節(jié)前，SeeDance又絢麗登場，讓全世界感受到了中國AI的活力和潛力。宇樹科技等公司的機器人，更是在很多論壇上大放異彩。

這才是讓人振奮的突破。

這些大廠，擁有雄厚的技術儲備，也理應承擔更大的創(chuàng)新責任。如果繼續(xù)在外賣上內卷，總想著那一畝三分地，那就太沒出息了。

畢竟，中國互聯(lián)網的下一程，不應是外賣的硝煙，而應是AI的星辰大海、硬科技的萬馬奔騰。

風物長宜放眼量。該結束了，也該開始了。