三重共振點燃“綠電”引擎 行業指數年內漲幅超16%

《金證研》 巽風/作者

2026年3月13日，“十五五”規劃綱要發布，明確提出建設能源強國，深入實施能源安全新戰略，加快構建清潔低碳安全高效的新型能源體系。此外，綱要提出，推進非化石能源安全可靠有序替代化石能源，堅持風光水核等多能并舉，實施非化石能源十年倍增行動；著力構建新型電力系統，加快智能電網建設，基本建成全國統一電力市場體系。

綱要的發布為能源轉型提供了清晰的路徑，為產業發展奠定了堅實的底座。在此背景下，電力相關主題基金作為錨定能源強國戰略、捕捉產業升級的金融工具，其成分股表現如何反映電力產業的發展趨勢和核心邏輯？

一、“三重”共振下，中證綠色電力指數年內漲幅超16%

當前，電力產業已經從傳統發電供應向新型電力系統跨越，涵蓋清潔能源、儲能調節等方面。

中證綠色電力指數選取業務涉及光伏發電、風電、水電等綠色電力領域的50只上市公司證券作為指數樣本，以反映綠色電力領域上市公司證券的整體表現。

電力賽道進階的背后，反映能源革命的軌跡，即產業、政策、需求的三重共振。

新型電力系統建設加快發展，為電力行業提質升級提供堅實支撐。國家統計局數據顯示，2025年全國發電量達105,752.5億千瓦時，同比增長4.8%；其中太陽能發電、風電發電量分別增長39.8%、13.1%。2025年末全國發電裝機容量389,134萬千瓦，同比增長16.1%，水電裝機容量44,802萬千瓦，增長2.9%；核電裝機容量6,248萬千瓦，增長2.7%；風電裝機容量64,001萬千瓦，增長22.9%；太陽能發電裝機容量120,173萬千瓦，增長35.4%。

值得注意的是，當前AI算力需求爆發式增長，帶動數據中心用電攀升，并成為電力需求增長新引擎。根據國家能源局數據，2026年1-2月全社會用電量同比增長6.1%。其中，第三產業用電量3,231億千瓦時，同比增長8.3%。而互聯網數據服務業用電量增速46.2%，成為三產用電增長的核心驅動力之一。

此外，2026年《政府工作報告》，“算電協同”首次被寫入工作報告，明確列為新基建工程。而算電協同指的是以新型電力系統為支撐，使算力與電力兩大生產力在產業規劃、生產運營、資源調度等層面實現全局優化。

受產業多重利好催化，相關電力主題基金表現穩健。截至2026年3月24日，中證綠色電力指數近1個月、3個月及年內漲幅分別為11.46%、12.59%、16.01%，反映資本市場對電力行業轉型升級的認可。

二、覆蓋全類型清潔能源，中證綠電指數背后的“綠色基因”有哪些？

能源革命浪潮下，傳統化石能源向清潔能源轉型成為時代趨勢。

具體而言，中證綠色電力指數 (931897)前十大成分股分別是中國核電、長江電力、三峽能源、國電電力、國投電力、華能國際、川投能源、上海電力、浙能電力、華電新能。

上述成分股中，既包含核電巨頭中國核電、水電龍頭長江電力、新能源領軍企業三峽能源等核心發電主體，也有涵蓋火電、水電、風電、光伏的綜合能源運營商國電電力，全面覆蓋火電、水電、核電、風電、光伏等主流發電類型，契合新型電力系統互補互濟的發展方向。

從行業結構看，指數高度聚焦綠色電力核心賽道，多集中于電力公用事業。參照四級行業分類，火力發電、水力發電、風力發電、光伏發電以及核電權重占比分別為38.69%、24.59%、17.99%、10.04%以及8.69%，清潔能源相關標的合計權重超 60%，充分反映電力行業綠色轉型的核心趨勢。

權重股業績方面，多家上市公司表現亮眼。長江電力依托優質水電資源，業績保持穩健增長，2025年營業總收入858.82億元，同比增長1.65%，歸母凈利潤341.67億元，同比增長5.14%。中國核電裝機擴張，營收增長，2025年3季度末 616.35億元，同比增長8.16%。

總體來看，國內綠色電力行業正處于能源轉型升級階段，“十五五”規劃綱要引領非化石能源十年倍增行動落地，新型電力系統加快建設，全國統一電力市場逐步完善。中證綠色電力指數聚焦綠色電力行業優質核心資產，精準錨定能源轉型主線，契合新型電力系統互補互濟、向綠色低碳轉型的發展方向。