直擊業績會丨中國廣核管理層：按當前發展速度可實現“三倍核能目標”，鈾資源可滿足近幾年需求

3月26日，中國廣核（SZ003816）在深圳召開了年度業績發布會。2025年，中國廣核實現營業收入756.97億元，歸母凈利潤97.65億元。

盡管受市場化電價下行的影響，公司2025年營收與歸母凈利潤同比有所下滑，中國廣核依然保持了高比例分紅。公司董事會建議，2025年度每股含稅股息為0.086元，按截至2025年底的總股本計算，分紅比例約44.47%，2021年至2025年分紅比例保持適度增長。

近兩年來，我國核電機組核準速度較快。中國廣核管理層在會上表示，公司項目建設正逐步進入高峰期，資本開支將逐年上漲，公司也對每年有望通過核準的機組數保持信心。

核電項目建設逐步進入高峰期

2025年，中國廣核管理的28臺在運機組全部實現“零非計劃停堆”，實現上網電量2326.48億千瓦時，同比增長2.36%，占全國核電機組上網電量的53.00%。

中國廣核執行董事兼總裁龐松濤在業績會上表示，業績下滑主要原因包括廣東、廣西市場化交易電價總體下降，公司2025年市場化交易平均含稅電價約為0.3531元/千瓦時，較2024年下降約3.4分/千瓦時。

“面對市場形勢，我們持續執行爭取更多上網電量計劃指標、爭取更優的市場電量和電價，爭取增量市場的開發和利用，爭取更多的跨省區外送電份額電力銷售策略，積極開發優質用戶，促進機組多發滿發，基本完成了年度發電計劃。”龐松濤表示。

近幾年來，中國廣核管理的在運在建核電機組裝機總容量從2020年末約3535萬千瓦增長至約5606萬千瓦，累計上網電量超過1.07萬億千瓦時，等效減排二氧化碳約9.92億噸。

2025年，中國廣核建設項目進度提速。廣西防城港核電5、6號機組，廣東臺山核電3、4號機組獲得國家核準；廣東陸豐核電1、2號，廣東太平嶺核電3號，山東招遠核電1號，浙江三澳核電3號及福建寧德核電6號共計6臺機組實現FCD（指核反應堆主廠房第一罐混凝土澆筑日），進入全面建設階段；廣東太平嶺核電1號、浙江三澳核電1號機組獲得運行許可證并實現首次裝料。

中國廣核財務總監兼董事會秘書尹恩剛在會上介紹，2025年公司資本開支總額約375.48億元，同比提升9.6%。他表示，隨著在建機組數量進一步增加及項目建設逐步進入高峰，公司資本開支預計將逐年上漲。

鈾資源可滿足當前及未來數年需求

近期，全球核電發展呈現積極態勢。3月10日，在法國巴黎舉行的第二屆核能峰會上，中國宣布加入由22個國家在第28屆聯合國氣候變化大會上共同發起的《三倍核能宣言》。

據悉，《三倍核能宣言》核心目標是到2050年將全球核能裝機增至2020年的三倍，以助力實現本世紀中葉左右全球凈零排放，以及《巴黎協定》提出的全球溫控目標。

同時，“十五五”規劃綱要明確，核電運行裝機容量達到1.1億千瓦左右。

上述發展目標對中國廣核是否意味著更多機遇？中國廣核董事長楊長利回應稱，中國核電發展保持著積極、安全、有序態勢，過去兩年審批節奏保持每年約10臺機組，預計未來將繼續保持這一勢頭。經測算，按這一速度完全能實現三倍核能目標。

楊長利表示，中國廣核現有的核電廠址資源，能保證每年至少有4臺機組滿足核準條件，公司有能力和資源匹配發展需求。

要滿足核能發展需求，鈾資源保障能力不可或缺。楊長利在會上表示，天然鈾也面臨資源價格上升情況，但中國目前掌控的鈾資源量可滿足當前以及“十五五”期間乃至再往后一段時間的需求，要實現核能進一步發展，仍需加大資源開發力度。

據介紹，中國廣核保障鈾資源供應的措施主要有三方面：一是加大鈾礦勘探與開采；二是通過長期貿易等市場機制鎖定一部分資源，保證在局勢變化下安全可靠供應；三是更長遠布局，包括堅持核燃料閉式循環政策，充分利用乏燃料中尚可挖掘的鈾資源。

此外，在新技術研發方面，中國廣核介紹，公司在“十三五”期間就開始四代堆技術發展論證，并選擇了鉛基快堆技術路線。該技術的實驗堆已于2025年獲得國家核準，目前已開工建設，預計將在“十五五”期間建成。實驗堆完成后，公司將結合國家和公司規劃加快推進示范堆建設。