一、今日A股復盤:
這周A股可謂是,大幅低開,大幅下挫,然后大幅反彈,劇烈震蕩。我認為有以下原因:中東局勢持續緊張,呈現十分復雜的局面。一方面行動升級,另一方面雙方提出停火條件但無法達成一致。這種不確定性導致全球避險情緒急劇升溫。
2、中東沖突推高國際原油價格,加劇了全球對“經濟停滯+通貨膨脹”(滯脹)的擔憂。市場邏輯傳導為:油價上漲→全球再通脹預期抬頭→全球央行(尤其是美聯儲)貨幣政策預期收緊(降息推遲)→利率上升壓制權益資產估值。
3、受中東危機的影響,亞太股市同期普遍重挫,形成負面情緒傳導,壓制A股風險偏好。
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4、市場內在做多動力不足與“二次探底”預期,此前市場在周一(3月23日)經歷“黑色星期一”暴跌后,雖有短暫反彈,但反彈過程中量能未能有效放大。投資者普遍存在“二次探底”的心理預期,不敢輕易加倉,導致有著大幅反彈,但難以持續,最終引發回調。
5、滬指在周初跌破3900點乃至3800點關鍵整數關口,形成技術破位,觸發了程序化交易和止損盤的拋售,形成負反饋循環。
6、財報季臨近的業績不確定性,隨著3月底臨近,上市公司年報和一季報將進入密集披露期。在市場情緒偏弱時,投資者對業績可能不及預期的公司持謹慎態度,壓制了整體風險偏好。
7、板塊輪動與結構性調整,資金從前期漲幅較大、估值較高的板塊流出,轉向具有防御屬性或受益于沖突的板塊,這種調倉行為加劇了指數的波動和分化。
二、我對后市的觀點:
周末,中東的局勢有所升級,周五原油價格繼續大漲。現在對A股來說,最大的不確定不在于內在,而在中東危機的波及影響。如果時間持續較長,對A股風險偏愛度肯定有著沖擊。
短線,A股風險偏愛度有所降溫,受中東危機影響、受原油價格上漲影響,大概率繼續以震蕩為主。
長線,趨勢邏輯或正在發生變化。
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