智駕商業化再迎里程碑！能源轉型加速，新能源車賽道長期邏輯或正在兌現

3月30日早盤，A股三大指數集體低開。盤面上，存儲器、CPO等算力硬件題材領跌，AI算力、半導體、宇樹機器人、金融科技、光伏、商業航天概念股跌幅靠前；油氣、煤炭、有色金屬板塊表現相對強勢。新能源車ETF（159183）低開后震蕩回落，截至發稿下跌超1%。成份股方面，科達利封漲停，贏合科技漲近7%，震裕科技、均勝電子、天賜材料等多股領漲，法拉電子、特銳德、億緯鋰能等跌幅居前。

消息面上，3 月 28 日，中國自動化學會正式發布《基于先進移動通信的協同式智能網聯汽車》《復雜道路自動駕駛》兩大系列共 12 項團體標準，填補國內協同駕駛測試、復雜道路決策、車路云信息交互等關鍵領域標準空白，為網聯協同駕駛與高階自動駕駛的規模化落地提供技術支撐。

此前，工信部等八部門聯合印發的《汽車行業穩增長工作方案（2024-2026年）》明確推進智能網聯汽車準入和上路通行試點，有序推動L3級車型生產準入相關工作。2026年1月1日，《智能網聯汽車準入和上路通行試點實施指南》正式實施，配套三項強制性國家標準同步生效，進一步明確L3級自動駕駛相關路權安排與系統激活狀態下的事故責任劃分，助力我國智能駕駛從測試示范階段邁向規模化應用發展階段。

系列政策落地，有助于統一智能網聯汽車技術與安全規范，降低車企研發與合規成本，推動 L2-L4級智能駕駛功能前裝量產進程。同時，“車-路-云-城”一體化發展格局，有望為具備全棧技術能力的行業龍頭帶來更大發展空間，行業集中度有望持續提升。

【北京L2-L4專屬車險破冰，助力智駕商業化推進】

3月29日，北京在全國率先啟動智能網聯新能源汽車商業保險創新應用，推出國內首款適配L2至L4全級別智能網聯汽車的專屬商業保險產品，成為繼路權、責任劃分后，推動高階自動駕駛商業化落地的重要舉措。

此次專屬車險在現有新能源車險基礎上優化升級，實現L2至L4智能駕駛級別統一適配，重點解決行業核心痛點：一是明確“人機共駕”與自動駕駛場景下的責任認定，將智能駕駛系統介入及接管期間的事故風險納入承保范圍；二是拓展保障范圍，將用戶自費升級的智能駕駛軟硬件損失納入保障，更好覆蓋智能網聯汽車特有風險。

專屬車險落地有助于緩解車企與消費者對智能駕駛功能的應用顧慮，或帶動智駕車型滲透率提升。北京試點經驗有望形成示范效應，推動智能駕駛專屬保險在全國逐步推廣，為行業商業化發展提供支撐。

申萬宏源觀點顯示，美伊沖突相關預期有所緩和后，高彈性板塊或迎來輪動機會，可關注新能源及新能源汽車相關投資方向。新能源受益于能源多元化及供應安全趨勢，未來發展空間值得關注，同時也有望成為外資布局的重要方向之一。

興業證券認為，市場配置主線或逐步向景氣確定性傾斜。當前A股市場正從估值驅動向盈利驅動切換，疊加油價中樞上行帶來的全球流動性預期變化，盈利確定性較強的方向更受市場重視。

對于4月配置思路，機構觀點認為，市場在3月已逐步聚焦確定性主線。在油價中樞上移背景下，能源替代及價格傳導相關領域或值得關注，包括新能源產業鏈（電池、新能源車、光伏、風電、電網）、煤炭、公用事業、農產品等。

資料顯示，新能源車ETF招商（159183）跟蹤中證新能源汽車指數，涵蓋鋰電池、充電樁、新能源整車等行業優質龍頭企業，指數重點布局電池化學品（24.7%）、鋰電池（17.7%）、鋰（9.2%）、電動乘用車（8.8%）等新能源車核心產業鏈。

基期以來（2011.12.31-2026.03.23），該指數區間漲跌幅329.98%、區間年化收益率11.14%、年化夏普比率0.50，表現均優于同期國證新能源車指數和中證全指汽車指數。立足產業高質量發展新起點，搶抓全球電動化、智能化紅利窗口期，投資者或可借道新能源車ETF招商（159183）一站式布局整車制造、動力電池、核心零部件等新能源汽車全產業鏈優質龍頭標的，助力投資者把握電動化替代與出海擴張雙重紅利。

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