【日用品】參半母公司小闊集團赴港遞表，2025年凈利激增134%

（快消品訊）3月27日，參半母公司深圳小闊科技股份有限公司（下稱“小闊集團”）正式向港交所遞交上市申請，招銀國際擔任獨家保薦人。小闊集團成立于2015年，是中國領先的口腔護理產品集團，若此次上市成功，將成為“港股口腔護理第一股”。

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2025年營收近25億，凈利同比激增134%

招股書披露，近年來小闊集團業績進入加速釋放期，營收與經調整凈利潤實現雙位數大幅增長，盈利能力持續提升。2023年至2025年，集團營收分別錄得10.96億元、13.69億元、24.99億元，三年復合年增長率達51%，其中2025年營收同比增長82.5%。

盈利能力方面，同期經調整凈利潤分別為0.54億元、0.66億元、1.55億元，2025年同比上漲134%，三年復合年增長率達70%；經調整凈利率從2023年的4.9%微調至2024年的4.8%，2025年提升至6.2%，盈利質量穩步優化。

小闊集團董事長，參半創始人、CEO——尹闊

據弗若斯特沙利文數據，以2025年零售額計，小闊集團在中國口腔護理產品市場排名第三，市場份額達6.5%；2023年至2025年零售額復合增長率高達73.2%，增速在前五大口腔護理集團中排名第一。目前，尹闊擔任小闊集團董事長，參半創始人、CEO。

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線上登頂TOP1，線下三年復合增長超230%

小闊集團構建了線上領先、線下高增的全渠道布局。招股書顯示，2025年集團線上渠道收入占比80.3%，線下占比19.7%，而線下收入占比已從2023年的5.5%大幅提升，線下業務貢獻持續凸顯。

在線上渠道，小闊集團憑借產品創新與精細化運營成功突圍，2025年線上零售額位列中國口腔護理市場第一，2023年至2025年復合年增長率達38.7%；其中，在國內口腔護理產品線上市場、牙膏產品線上市場均排名第一。2023年至2025年，線上渠道營收分別為10.36億元、12.07億元、20.06億元，增長主要得益于品牌知名度提升、在線曝光增加及產品組合豐富。

線下渠道方面，自2023年推進全渠道戰略以來，小闊集團實現強勁擴張。截至2025年，集團線下已覆蓋中國內地100%地級市，并向鄉鎮村下沉，拓展至超11萬個零售網點，同時入駐超3萬家量販零食店及OTC藥房，場景覆蓋持續完善。

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從口腔護理向綜合日化集團轉型

從單品牌到多品牌，小闊集團正加速向綜合日化集團轉型。2018年，集團推出口腔護理核心品牌“參半”，產品覆蓋牙膏、漱口水、牙刷、口腔噴霧等，專注提供全方位口腔護理解決方案；2025年，推出個護品牌“小箭頭”，聚焦頭發及身體護理，豐富品類布局。

核心品牌參半已成為國貨牙膏“黑馬”，產品價格介于9.9元至49.9元，兼顧大眾市場與高端消費需求。參半SP系列牙膏自2022年線上首發后拓展至線下，2025年全渠道零售額超13億元，線下占比超77%；2024年推出的CB系列牙膏，2025年零售額超8000萬元，展現強勁的全渠道運營能力。

3月22日，小闊集團與華晨宇聯合創立全新日化家居品牌“重點”，以“微觀世界里的宏大關懷”為理念，聚焦消費者細微需求，推出花露水、植物精油手環、護手霜等多元產品，進一步完善綜合日化布局。華晨宇作為聯合創始人，深度參與品牌定位與產品甄選，助力品牌貼合年輕群體需求。

（資料來源：HZPB）