【零食】鳴鳴很忙首份年報：營收凈利翻倍增長，門店破2.1萬家

（快消品訊）3月31日，港股上市量販零食龍頭湖南鳴鳴很忙商業(yè)連鎖股份有限公司（01768.HK）發(fā)布2025年年度財報，這也是其2026年1月28日登陸港交所后的首份年度成績單。財報顯示，公司全年GMV、營收、凈利潤實現(xiàn)全線高增，門店規(guī)模突破2.1萬家，憑借獨特的供應(yīng)鏈模式與全國化網(wǎng)絡(luò)，持續(xù)鞏固中國量販零食行業(yè)引領(lǐng)地位。

1

營收凈利高增長

鳴鳴很忙2025全年門店商品成交總額（GMV）達(dá)935.69億元，同比增長68.5%；營業(yè)收入661.70億元，同比增長68.2%。

盈利表現(xiàn)尤為突出，公司全年實現(xiàn)凈利潤23.29億元，同比激增180.9%；經(jīng)調(diào)整凈利潤26.92億元，同比增長194.9%，盈利能力實現(xiàn)跨越式提升。同時，盈利質(zhì)量持續(xù)優(yōu)化，2025年整體毛利率提升至9.8%，經(jīng)調(diào)整凈利率達(dá)4.1%，反映出公司成本管控能力增強，規(guī)模效應(yīng)逐步兌現(xiàn)，打破了量販零食“規(guī)模擴張、盈利薄弱”的行業(yè)困境。

2

雙品牌協(xié)同，萬店網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國

鳴鳴很忙由“零食很忙”與“趙一鳴零食”于2023年11月合并組建，兩大品牌協(xié)同發(fā)力，推動門店規(guī)模實現(xiàn)跨越式增長。截至2025年年末，旗下門店總數(shù)達(dá)21948家，成功突破2萬家關(guān)口，覆蓋全國30個省份及所有城市等級，形成覆蓋一線至鄉(xiāng)鎮(zhèn)市場的全渠道網(wǎng)絡(luò)。

門店運營方面，公司實行標(biāo)準(zhǔn)化管理，明確規(guī)定每家門店需保持不少于1800個SKU陳列，保障產(chǎn)品豐富度與消費體驗一致性。同時，組建281人的專業(yè)選品團(tuán)隊，依托消費者購買行為數(shù)據(jù)開展科學(xué)選品，精準(zhǔn)匹配市場需求，支撐單店營收穩(wěn)定提升。廣泛的門店布局不僅提升了消費便利性，更形成區(qū)域密度優(yōu)勢，構(gòu)筑起難以復(fù)制的渠道壁壘。

3

直連產(chǎn)銷+高效供應(yīng)鏈

鳴鳴很忙的高速增長，核心得益于其“去中間商”的直連廠商模式與高效倉配體系。截至2025年年末，公司已直連超過2500家廠商，通過大規(guī)模集中采購壓縮流通成本，既為消費者提供高性價比產(chǎn)品，也提升自身議價能力與毛利率，實現(xiàn)消費者、廠商與公司三方共贏。供應(yīng)鏈端，公司已搭建全國性倉配網(wǎng)絡(luò)，56個倉配中心實現(xiàn)商品高效流通，多數(shù)門店可實現(xiàn)24小時內(nèi)補貨，大幅提升庫存周轉(zhuǎn)效率，降低缺貨率與物流成本。這種“直連產(chǎn)銷+高效倉配”的模式，有效提升了渠道效率，成為其規(guī)模擴張與盈利提升的核心支撐。