600488，4連板！全球儲能裝機需求旺盛，多只龍頭股業績高增長

新型儲能將成為電力系統新增靈活調節能力的主要載體。

4月1日，A股市場主要指數全線反彈，上證指數收盤上漲1.46%，科創50指數、創業板指分別上漲3.33%、1.96%。CXO概念、創新藥、減肥藥、仿制藥、CPO等題材漲幅居前。CXO概念股睿智醫藥錄得“20cm”的漲停板，匯宇制藥-W、誠達藥業、海特生物、畢得醫藥、峆一藥業等漲幅靠前。

截至收盤，津藥藥業（600488）連續收獲4個漲停板，是同期連續漲停板次數最多的股票。

公司3月31日晚間發布風險提示公告表示，經公司自查，公司尚未發現可能或已經對公司股票交易價格產生影響的媒體報道或市場傳聞，以及熱點概念事項等。鑒于公司股票短期內多次漲停，但公司基本面未發生重大變化，公司股價可能存在市場情緒過熱、非理性炒作情形。

儲能裝機容量將激增8~17倍

3月31日，在第十四屆儲能國際峰會暨展覽會開幕式上，中關村儲能產業技術聯盟（CNESA）發布的《儲能產業研究白皮書2026》顯示，截至2025年底，我國新型儲能總裝機突破100GW，占國內電力儲能總規模的2/3以上，與“十三五”末相比增長超40倍，在全球新型儲能市場中的占比首次過半，達到51.9%。

白皮書預計，2024年至2035年全球電池儲能累計裝機容量將激增8~17倍。全球儲能裝機格局將由以中國、美國、歐洲為主，逐步向印度、中東、東南亞等地區擴展。

CNESA預計，行業在經歷前期爆發式增長后，將進入增速換擋期。2026年至2030年，保守與理想場景下的年均復合增長率分別約為20.7%和25.5%，相對增速雖有所放緩，但絕對增量仍將保持高位。

國家能源局總工程師、能源節約和科技裝備司司長劉德順表示，“十五五”時期，新型儲能將成為電力系統新增靈活調節能力的主要載體。與此同時，新型儲能產業在快速發展過程中也面臨著一些挑戰，例如市場機制與項目管理規范有待完善、部分儲能技術成熟度尚需進一步提升等。

儲能產業將迎來海內外雙重驅動

針對未來的儲能電芯市場形勢，楚能新能源股份有限公司總裁黃鋒指出，2026年至2027年，儲能電芯將處于相對緊張的狀態，供需關系是決定因素。黃鋒分析稱，中國電芯產銷占全球90%以上，2025年中國產銷量約600GWh（據企業測算），下半年已出現“一芯難求”局面，實際產能約500多GWh。若按行業平均35%的增長率計算，今年需求將達800GWh~850GWh，整個市場仍有壓力。

國信證券表示，全球儲能需求正迎來國內海外雙重驅動：國內容量電價政策落地激發市場化訂單爆發；美國因數據中心負荷激增導致電力供應短缺，推動大儲裝機提速；歐洲電網不穩疊加天然氣價格高企，刺激戶儲與工商業儲能需求；新興市場政策扶持頻出，裝機潛力巨大。

東吳證券認為，國家層面容量補償電價出臺，后續各個省將出臺細則和清單，美國數據中心儲能持續推動，歐洲、中東等項目很多，大儲需求旺盛；澳洲戶儲政策外，英國波蘭等均加強戶儲補貼，戶儲進入新的一輪增長周期，工商儲持續增長，預計2026年全球儲能裝機60%以上增長，2027年~2029年復合30%~50%增長。

23只概念股業績報喜

從業績數據來看，據證券時報·數據寶統計，按照2025年年報、業績快報、預告凈利潤下限（若無下限則取公告數值）計算，2025年凈利潤同比增長（含扭虧為盈）的儲能概念股有23只。4股凈利潤扭虧為盈，分別為恩捷股份、杉杉股份、鵬輝能源、固德威。

恩捷股份預計2025年凈利潤為1.09億元至1.64億元，同比扭虧為盈。公司表示，去年三季度以來，鋰電池隔離膜行業下游需求持續增長，同時，受益于行業供需格局改善，隔膜產品價格逐步企穩，部分產品價格回升。

非扭虧股中，先導智能、天賜材料、瑞泰新材、國軒高科、派能科技等凈利潤增速較高。先導智能2025年實現凈利潤15.64億元，同比增長446.58%。報告期內，公司在儲能裝備領域助力多家全球頭部企業完成GWh級儲能項目交付，累計訂單規模行業領先。

資金層面，據數據寶統計，截至3月31日收盤，3月以來融資凈買入超1億元的儲能概念股有15只，如比亞迪、上能電氣、百川股份、欣旺達、璞泰來等。

比亞迪3月以來融資凈買入額為19.1億元，排在第一位。2025年公司實現凈利潤326億元，同比下滑18.97%。在儲能方面，公司首發全新一代Haohan儲能系統，搭載全球最大2710Ah 儲能專用刀片電池，實現能量密度跨越級突破。華金證券研報認為，比亞迪是全球新能源汽車行業的領軍企業，閃充帶動產品矩陣全面升級，技術+產品迎來新周期。

周四｜你還相信光嗎？

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責編：林麗峰

校對：陶謙