踏訪樓市“小陽春” ｜ 一季度樓市現重要轉變，部分頭部房企與機構：行業最艱難時期已過

每經記者：陳榮浩 每經編輯：楊軍

今年第一季度，樓市出現重要轉變。

2026年政府工作報告中，對房地產工作目標的表述，由2025年的“持續用力推動房地產市場止跌回穩”，調整為“著力穩定房地產市場”。

與此同時，住建部、金融監管總局、財政部等部門密集發聲，城市房地產融資協調機制常態化運行，專項債收儲存量土地與商品房力度加碼，城市更新配套政策加速落地。

2026年1月15日，金融監管總局在2026年監管工作會議上指出，推動城市房地產融資協調機制常態化運行；3月17日，財政部在《2025年中國財政政策執行情況報告》中提到，落實好專項債券支持收購存量商品房用作保障性住房等政策。

基于此，部分頭部房企與機構判斷，行業最艱難時期已過，將進入觸底回升、深度分化周期，核心城市與優質板塊將率先啟動復蘇。

“房地產政策基本上已應出盡出，接下來就是查漏補缺，看之前的政策在執行中是否存在‘最后一公里’問題。”3月31日，廣東省住房政策研究中心首席研究員李宇嘉向《每日經濟新聞》記者表示，當下最有效的樓市政策，是在新型城鎮化、新市民本地化、居民穩就業等經濟基本面上發力。

專項債成為重要工具

2026年一季度，房地產融資環境持續寬松，城市房地產融資協調機制正式進入常態化運行階段。1月15日，金融監管總局在年度監管工作會議上明確，要推動這一機制常態化，助力構建房地產發展新模式。

1月21日，住建部部長倪虹在接受媒體記者采訪時提到，今年將著力穩定房地產市場，發揮好房地產融資“白名單”制度作用，支持房企合理融資需求，推行房地產融資主辦銀行制。

3月16日，金融監管總局黨委擴大會議進一步提出，要發揮“保交房”白名單制度作用，加快建立與房地產發展新模式相適應的融資制度。

2026年一季度融資相關重點政策 來源：克而瑞

“白名單制度的常態化，是對房地產融資協調機制的重要完善。”中指研究院企業事業部研究負責人劉水表示，這一機制將有效提升金融機構對房企的信心，也表明“白名單”支持房企融資政策正從短期紓困向長效保障轉型。

風險防范方面，專項債成為去庫存與風險化解的重要工具。財政部3月17日發布的《2025年中國財政政策執行情況報告》提出，2026年，穩步推進城市更新。落實好專項債券支持收購存量商品房用作保障性住房等政策。落實和完善區域財政政策，增強區域發展協調性。

上海易居房地產研究院副院長嚴躍進分析稱，專項債收儲存量土地與商品房，一舉三得。既為房企開辟批量去化通道、緩解流動性壓力，又能以低成本補充保障房房源，還可優化市場供求關系，穩定預期。

融資端另一重要舉措是商業用房購房貸款政策優化。2026年年初，央行、金融監管總局將全國層面商業用房購房貸款首付比例降至30%，上海、廣東等地迅速跟進落實。北京、青海等地進一步強調盤活閑置商業設施：北京允許商業、商務金融和娛樂康體等用地用途相互轉換；青海則通過建筑功能轉換、混合利用等方式盤活存量商業設施，為商辦庫存去化提供更多路徑。

中指研究院指出，央行加大對商辦用房的支持力度，是支持商辦市場去庫存的具體體現，反映監管部門對商辦項目去庫存的重視度在提升。近幾年，不少城市已經出臺多項支持政策，包括存量商辦項目改建為租賃住房、支持樓宇兼容、臨時改變用途等。

“地產市場底部漸明”

《每日經濟新聞》記者注意到，2026年一季度，樓市政策有一個重要轉變——更關注盤活存量。

這一轉變在全國兩會與“十五五”規劃綱要中得到明確體現。今年政府工作報告將房地產政策目標由2025年的“持續用力推動房地產市場止跌回穩”轉為“著力穩定房地產市場”，并首次提出“因城施策控增量、去庫存、優供給”三位一體思路，時隔10年重提“去庫存”。

“十五五”規劃綱要將“推動房地產高質量發展”列為單獨章節，分為“完善住房保障體系”和“推動房地產市場平穩健康發展”兩小節，增加多項實操性舉措。

存量盤活方面，各地收儲存量土地力度空前。

據中指研究院不完全統計，截至3月29日，全國各地公示擬使用專項債收購存量閑置土地超5800宗，總用地面積超3億平方米，總金額超7800億元，已發行專項債超3500億元，占比約45%。其中2026年廣東、江蘇、四川等地發行超480億元，保持較大發行力度。

2024年以來各地因城施策頻次（截至3月29日） 來源：中指數據

城市更新配套政策加速落地成為2026年一季度另一亮點。

2月1日，福建省住建廳印發《關于進一步促進房地產市場穩定發展的若干意見》（閩建房〔2026〕1號），明確支持老舊危舊住房“自拆自建”。

2月27日，深圳印發通知，明確新啟動舊改項目原則上不再強制配建保障房，降低企業開發門檻。

3月5日，青海印發《青海省城市更新行動實施方案》，明確到2030年實施8個以上老舊片區更新改造、完成15萬戶改造、D級危房全面清零的目標。

需求端政策更趨精細化。今年政府工作報告提出“加強初婚初育家庭住房保障，支持多子女家庭改善性住房需求”，將住房政策與人口政策緊密結合。多地優化公積金政策，擴大使用范圍、支持異地互認互貸，針對特定人群的購房補貼力度加大。

3月30日，華潤置地管理層在接受包括《每日經濟新聞》記者在內的媒體記者采訪時表示，行業最艱難的時期已經過去，正式進入筑底回升、深度分化周期。政策層面，當前政策力度“較為溫和”，未來仍有相當大的發力空間。

華泰證券在研報中表明，“當前地產市場底部漸明”。其核心論點為：二手房迎3年來最強“小陽春”，行業進入探底企穩階段。

中指研究院指數研究部總經理曹晶晶分析稱，因城施策仍為當下政策主線，預計住房政策將與人口政策更好結合，加強初婚初育家庭、多子女家庭住房支持力度。“2026年一季度核心城市房地產市場已呈現點狀修復態勢，二手房市場表現強于新房市場，二季度有望在旺季與好房子入市帶動下延續修復，全年市場仍處于筑底期。”曹晶晶說。