A股：2個消息來臨，股市，很可能要開啟大級別的趨勢了？

近期，A股的盤面呈現典型的上有壓力、下有支撐的情形。滬指在跌破4000點整數關口后，持續在3800-3950點箱體反復震蕩，從技術面分析，這一區域正成為多空雙方爭奪的關鍵位置，向上突破則有望重拾升勢，向下跌破則可能引發更深的調整。

但一個信號是量能持續萎縮，目前兩市日成交額已回落至1.7萬億水平，較前期高點明顯收縮。這種縮量震蕩，往往意味著普漲行情的機會正在缺少，若成交水平進一步走低，或將制約后面反彈空間。

換言之，市場正站在十字路口，3800點與4000點構成的區間內，方向選擇一觸即發。

牡丹認為，2個消息來臨，股市，很可能要開啟大級別的趨勢了？

消息1，

數據顯示，全市場ETF總規模從去年底的約6萬億驟降至4.99萬億，縮水幅度達1.03萬億。這一變化反映出，資金在4200點關口兩次沖擊未果后的謹慎心態，獲利了結意愿升溫。

板塊層面，資金凈流出已引發連鎖反應，前期漲幅較大的科技賽道出現明顯分化，半導體、AI相關標的承壓明顯，僅通信設備領域維持相對強勢。結構性行情的特征愈發明顯。

不過，主動權益基金的年度持倉報告透露出另一層信息，科技板塊配置比例從29.59%提升至33.10%，穩居第一大重倉方向。

結合一季度調倉軌跡來看，超過半數基金產品在增持科技及電力設備領域。這或許表明盡管短期市場承壓，但機構資金并未離場，而是在借調整之機，優化持倉結構，為下一階段布局蓄勢。

消息2，

外資也傳來積極信號。截至最新統計，已有1206家上市公司披露年報，其中202家前十大流通股東名單中出現QFII身影，占比接近六成。

從行業分布看，化工、機械、電氣設備成為外資重點布局方向，相關板塊后續活躍度有望提升。

與此同時，私募陣營持續擴容。一季度新增9家百億級私募，行業頭部機構數量刷新歷史紀錄至61家。私募規模的壯大雖為市場注入流動性，但也意味著博弈復雜度上升，結構性行情或將延續。

牡丹預計，市場大概率在3800點支撐，隨后依托該位置展開反彈，重新向3950點區域波動。

這一判斷基于兩點，4月份下旬以后，基金調倉周期接近尾聲，籌碼交換完成后或迎來新一輪攻勢。其二，外資與私募的樂觀預期，為市場提供了底部支撐，持續深調概率有限。不過需警惕4月業績披露高峰期的擾動。

文章系牡丹原創投資思路，內容不構成投資建議，僅供參考！