基民血虧超30%，自己投資卻賺5000萬！泰康基金桂躍強，悄悄在愚人節離職

所管基金虧損30%，自己投資的基金卻爆賺5000萬，泰康基金“神操作”的基金經理，悄悄離職了。

4月3日，泰康基金發布基金公告稱，泰康基金基金經理桂躍強，已經在4月1日，因為健康原因離職，卸任了所有在管基金產品。

與此同時，其在中國證券投資基金業協會的從業資質也已同步注銷。這意味著，這名在康泰基金任職超十年的權益投資負責人，已徹底離開一線管理崗位。

回顧桂躍強今年以來的動態可以發現，他的離職其實早有跡象。

早在今年1月4日，桂躍強就已經先行卸任泰康弘實3月定開混合基金經理，1月13日，又以“內部工作調整”為由卸任泰康均衡優選混合基金經理，彼時市場便猜測這位老將或已萌生退意。

而就在他卸任兩只產品后，媒體的一則報道，原本就業績不佳的桂躍強，突然又被曝“差別操作”：自己重倉科技股大賺5000萬，給基民配置老登股虧超30%。直接把泰康基金推上輿論的風口浪尖。

時隔兩個月后，這次桂躍強的清倉離任，似乎就是此次事件持續發酵后，雙方的一場體面分手。

01

產品重倉老登股最多虧37%

個人重倉科技股卻大賺5000萬

引爆一切的導火索，是一篇報道。

1月19日，財聯社報道，某險資公募旗下基金經理運用自有資金重倉科技股，獲得數倍收益，浮盈一度超過5000萬元。

報道還稱，該基金經理在投資大賺后曾萌生離職想法，但其目前仍處于在職狀態，且仍擔任基金經理職務。

險資公募、配置白酒、家電藍籌、在職準備離職、多只產品近1年業績不佳，這些關鍵詞都指向了剛卸任兩只產品的泰康基金老牌基金經理——桂躍強。

據騰訊財經的報道也證實了網友的猜測。從業內獲悉，這位基金經理正是泰康基金的桂躍強，盈利頗豐的賬戶為其太太名下所有。

消息一出，基民直接炸鍋了：

面對基民，就買死氣沉沉的白酒、家電這些“老登股”，給自己買的則是去年以來爆火的“科技小登”，坐上科技牛的漲勢。

這合理嗎？

桂躍強并非無名之輩。公開資料顯示，他擁有超14年公募投資經驗，于2007年踏入公募行業，2015年8月加入泰康資產（泰康基金前身），現任泰康基金權益投資部負責人、股票基金經理，手握投資決策委員會委員話語權。在泰康基金的十余年中，桂躍強管理過15只公募產品，覆蓋靈活配置、混合型、股票型等多個品類，累計管理規模曾達數十億元，算是行業內履歷光鮮的“老將”。

從此前2023年的一篇報道來看，桂躍強的投資風格一直是始終堅守價值投資，堅持穩健的投資方法，“長期投資、換手率低”，是其一大特點。

他始終強調“君子不立危墻之下”，投資一定要選擇好賽道好企業，例如白酒和醫藥行業的優質公司。他曾表示，AI產業的發展很難一蹴而就，未來幾年應該很難有類似ChatGPT這樣級別的大突破，但像白酒和醫藥賽道的優質公司依然有著“長坡厚雪”。

從產品的管理操作來看，他基本是在堅守這一理念，確實一直都在重倉白酒、家電等老登股，換手率常年保持在50%以下。但在2024年“924”行情和去年的科技股行情中，仍堅守這一理念的桂躍強就顯得有些僵化，錯失大行情。最終導致其管理的偏股基金均在同業倒數水平，所剩下的兩款權益產品管了6年還未盈利。

尤其是其獨管的泰康優勢企業混合基金，自2020年成立以來，便一直由桂躍強管理，但業績慘淡，任職期間虧損高達37.23%。泰康藍籌優勢一年持有股票基金2020年8月成立，在管期間收益率也為-6.7%。

而根據產品資料介紹，這兩只基金能投資的范圍其實并不窄。除了A股，還能買港股通標的股票。但這兩只基金卻死守白酒、家電等藍籌。

查看泰康藍籌優勢一年持有股票基金的十大重倉股持倉記錄，重合度也相當高，基本也都重倉了白酒、家電。

但表現如何呢，泰康優勢企業混合A近一年來漲幅4.74%，而同類平均漲幅為41.32%，滬深300漲幅25.88%，遠遠跑輸大盤和同類；泰康藍籌優勢一年持有股票近一年漲幅只有0.54%，同類平均為40.84%，同樣大幅跑輸同類和大盤。兩只基金基本上長期處于同類墊底。

因為死守“老登股”，桂躍強的管理規模也從2021年的超200億，縮水到2025年底的61億，縮水了70%。

02

基民血虧，

基金公司穩賺1.3億管理費

產品錯過924大行情、科技牛大行情，但桂躍強本人卻并沒有錯過。

據財聯社報道，和產品死守重倉價值股多年，沒有根據市場環境及時調整不同，桂躍強的個人賬戶，早已積極順應市場變化布局高彈性科技股。

靠著重倉科技股，桂躍強大賺5000萬。而據騰訊財經報道，從業內獲悉，盈利頗豐的賬戶為桂躍強太太名下所有。

這種“差別式操作”主要是為了規避“交易趨同”、“老鼠倉”等合規風險。

根據《證券投資基金法》，基金經理個人投資必須申報備案。深諳規則的桂躍強，投資科技股，則是從理論上完美規避了監管紅線。但在職業道德上，依舊存在“基金經理是否勤勉盡責”的爭議。

最問題的核心在于：這種差別操作，造成了基金經理利益與基民利益不一致。

更進一步來說，如果桂躍強將大部分精力放在研究自己重倉的科技股上時，他管理的那些“老登股”基金，又能獲得多少關注和投入？

另一邊，基民虧得欲哭無淚，基金公司也是旱澇保收，依舊賺得盆滿缽滿。

數據顯示，桂躍強這兩只成立以來一直虧損的產品，為泰康基金賺了上億的管理費。

具體來看，泰康優勢企業混合基金成立以來收取管理費高達9636萬元；泰康藍籌優勢一年持有股票基金收取管理費3775萬元。兩只基金五年間合計收取管理費超過1.3億元。

而五年期間，泰康藍籌優勢一年持有股票基金份額從成立時的8.77億份，暴跌至2025年底的2.16億份，規模縮水75%；泰康優勢企業混合A份額也從16.85億份縮減至7.72億份，縮水54%。

總的來說，不管是基金公司還是基金經理，都賺得盆滿缽滿，只有基民是切切實實的虧了錢。

真是“基民虧倒，基金吃飽”。

03

桂躍強泰康體面分手，

基民的信任難再得

對于桂躍強管理的這幾只基金的“躺平”，投資者一直表示不滿。

此前就有基民在基金評論區發出靈魂質問：牛市還管理成這個樣，你拿管理費拿得不害臊嗎？

而桂躍強重倉科技股賺了5000萬的消息一出，基民更是直接炸鍋了。基民虧得一塌糊涂，基金經理自己卻賺得盆滿缽滿。這種差別操作，直接引發了一場信任危機。

有基民質問：“自己買了科技股，掙了5000萬。把我們基民的錢去買垃圾藍籌股。一家人吃。”還有不少投資者在評論區發帖要求泰康基金出來解釋輿情。

從事件發酵到現在，兩個多月過去了，桂躍強和泰康基金始終沒有做出任何正面回應。如今，桂躍強因“健康問題”的離任，或許就是雙方做出的一個體面回應。

而放大到整個行業來看，相關規定也在收緊：基金經理績效將與業績直接掛鉤，不達標者可能面臨降薪或不得漲薪。這一變化有望從制度上減少“差別操作”的出現。

但失去基民的信任很容易，想要再重建信任，卻十分艱難。

桂躍強離職、新的基金經理接手后，是否會改變以往投資策略，如何讓虧了5年的投資者看到盈利的希望，可能還需要時間給出答案。

*封面為AI生成，請注意甄別