這一行業央企合并重組提速！還有五大領域？

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一、能源央企掀起密集重組浪潮

2026年是“十五五”開局之年，作為國民經濟“壓艙石”的能源央企，在一季度掀起密集重組浪潮。從集團戰略合并、千億級資產注入，到電力新能源專業化整合、跨央企產融置換，本輪能源領域整合呈現速度快、量級大、方向清、落地實的鮮明特點。

開年之初，能源央企便以重磅重組打響“第一槍”，一季度已落地四大標志性案例。

1月8日，經國務院批準，中國石化與中國航油集團實施重組，成為“十五五”開局首單央企集團級重組。

日前，隨著對價股份在中國證券登記結算有限責任公司上海分公司完成登記，中國神華作價1335.98億元收購控股股東國家能源集團12家核心企業股權的資產重組圓滿收官。

電力板塊同步掀起新能源與水電資產注入潮。華能通過內蒙華電收購北方風電資產，加快煤電與新能源一體化布局；大唐、華電同步推進同類資產整合，推動優質資源向上市公司集中，助力電力結構綠色轉型。

3月末，中石油與國家電網啟動金融資產置換，國網英大9.79%股權無償劃轉中石油，疊加英大期貨易主、中油資本股權交叉劃轉，形成能源央企產融結合、交叉持股、資源互補的新范式，為產業鏈協同與資本運作打開空間。

隨著一季度重組示范效應顯現，二季度能源央企整合將延續高強度節奏，重點圍繞新平臺、電力新能源、油氣與煤炭專業化整合三大方向推進，一批確定性較高的項目有望集中落地。

雅下國家水電技術創新中心有限公司于4月2日成立，注冊資本20億元，該公司由中國雅江集團、中國電建、中國能建等央企及科研機構共同持股。

在電力領域，新能源+儲能+抽水蓄能整合全面提速。五大發電集團將繼續推動集團內新能源資產整體注入上市公司，組建區域新能源與儲能平臺，破解“風光儲”協同不足、運營分散問題。國家電網將聚焦抽水蓄能、虛擬電廠、電網數字化資產整合，加強與發電央企在新能源并網消納、智能調度領域的協同，支撐新型電力系統建設。

在油氣與煤炭領域，縱向整合與煤電聯營深化。中石油、中石化將推進天然氣“產供儲銷”一體化，加快氫能、CCUS（碳捕集）產業鏈整合；中海油聚焦海上風電與海洋油氣協同開發，打造海洋能源綜合平臺。中煤能源將持續收購集團煤電一體化資產，并與電力央企開展跨省區煤電聯營，以煤電一體化降低成本、穩定供應。

與一季度相比，二季度整合更側重專業化、精細化、資本化，以“小而美”的平臺整合替代大規模集團合并，更注重重組后的協同增效。

國資委以重組整合推動國企提質增效，通過資產證券化、專業化運營、市場化機制，提升央企核心競爭力。一季度千億級重組快速落地、二季度平臺化整合接續推進，意味著能源央企正從“規模擴張”轉向“價值創造”，改革紅利將逐步釋放。

二、不僅僅是能源央企，央企重組整合將精準聚焦多領域

不僅僅是，能源央企，業界認為，國資央企重組整合將精準聚焦多領域，既會深耕能源資源、軍工航天、關鍵基建、糧食種業等關乎國家安全和國民經濟命脈的核心領域，也將重點布局新能源、新材料、數字經濟、前沿科技等戰略性新興產業，同時發力汽車制造、傳統產業轉型等高端裝備制造與產業升級板塊。

新一輪“三個集中”聚焦國有資本向關系國家安全、國民經濟命脈和國計民生的重要行業和關鍵領域集中。在關系國家安全的領域，重點強化能源、糧食、數據、生物等戰略資源保障能力，涉及行業包括核能、航空航天、高端芯片、基礎軟件、種業科技與生物安全等關鍵環節；在國民經濟命脈領域，加快向電網、通信、交通、金融等基礎設施和現代產業體系核心節點集聚，涉及行業包括5G/6G網絡、智能電網、高速鐵路、算力基礎設施及國有控股金融機構；在國計民生領域，則持續向醫療健康、應急保障、保障性住房、養老服務和優質教育等公共服務短板環節傾斜，推動國有資本在普惠性、基礎性、兜底性服務中更好發揮引領示范作用，涉及行業包括公立三甲醫院集團、國家區域醫療中心、應急物資儲備網絡、保障性租賃住房平臺、社區嵌入式養老綜合體及基礎教育數字化資源平臺等新型公共服務載體。

2026年是央企重組的關鍵一年，圍繞“國有資本三個集中”，預計后續五大領域或將有大批企業密集推進重組：

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作者@好5G ：資深分析師｜特約撰稿人｜新媒體專欄作者｜手機評測專家

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