增資至150億元，擬再引民資5.84億元！華電金上加速金沙江上游水風光一體化基地建設

企查查顯示，近日，華電金沙江上游水電開發有限公司（下稱“華電金上”）發生工商變更，注冊資本由100億元增至150億元，增幅50%。據悉，此次華電金上新增50億元的注冊資本全部由公司現有股東按現有股權比例出資完成。增資完成后，華電金上各股東的股權比例保持不變。

令人關注的是，在增資50億元的同時，華電金上還將遴選一家民營企業參股金沙江上游波羅水電站，民營企業持股比例設定為15%，現金投資金額預估5.84億元。

公司官網顯示，華電金上成立于2006年，是中國華電集團有限公司（下稱“中國華電”）直屬的水電流域公司，主要負責金沙江上游川藏段梯級電站等清潔能源的開發建設和管理。目前，華電金上設14個部門，金沙江上游流域范圍內現有7家分公司、3家子公司和1家籌備處，主要負責開發建設金沙江上游川藏段崗托、波羅、葉巴灘、拉哇、巴塘、蘇洼龍、昌波7級水電站共917.60萬千瓦，以及沿江區域可再生能源超3600萬千瓦，可利用水電外送通道，與水電打捆送出，預計到2027年基地運行裝機1200萬千瓦，2035年基本建成金沙江上游水風光一體化基地。

增資50億元為百億級投資鋪路

股權結構顯示，中國華電持股48%、華電國際電力股份有限公司（下稱“華電國際”）持股12%、西藏開發投資集團有限公司持股20%、四川鐵投康巴投資有限責任公司持股20%。

據華電國際此前公告，華電國際向華電金上的注資金額及價格乃訂約方考慮到華電金上的業務性質及未來發展計劃等多項因素后，經公平磋商后厘定。公司董事會主要考慮了華電金上水電項目進展情況及資金需求，對2027年底前的預計投資完成及投產情況進行分析，按照華電金上預計2025至2027年將完成投資額218億元計算，2027年底其預計將累計完成投資額約748億元。按照華電金上資本金占比為上述投資額的20%測算，其資本金合計需達149.6億元。

華電國際稱，“十五五”期間，華電金上將處于工程建設的關鍵期，各年投資強度較高，資金需求較大，通過增資有利于保障華電金上重大項目的順利實施，滿足項目建設資金需求。 同時，華電金上生產經營情況穩定，流域水電項目具備較好的盈利預期，華電國際保持對華電金上的出資及股權比例有助于其取得穩定的參股收益。

財務數據方面，2023年和2024年，華電金上分別實現凈利潤2.87億元和3.42億元。截至2024年12月31日，華電金上的總資產約為574.64 億元，凈資產約為107.07億元。

波羅水電站引入民資

值得一提的是，在增資50億元的同時，華電金上還邁出了引入民間資本的重要一步。今年2月，華電金上發布公告，公司作為項目征集方，將遴選一家民營企業參股金沙江上游波羅水電站，民營企業持股比例設定為15%，現金投資金額預估5.84億元。

此次引入民營資本的模式為由華電金上（持股85%）與中選的投資合作方（持股15%）共同投資新設混合所有制公司“華電金上波羅水電開發有限公司”（暫定名，下稱“波羅公司”），負責波羅水電站的開發建設與運營管理。

遴選公告顯示，波羅水電站位于西藏自治區昌都市江達縣與四川省甘孜州白玉縣、德格縣境內的金沙江干流上，是金沙江上游規劃的13個梯級電站中的第6級，裝機容量96萬千瓦，施工總工期78個月，項目核準批復概算總投資194.67億元，按工程總投資20%測算資本金為38.93億元。遴選出的民營企業作為波羅公司發起人股東，對應投入資本金預估5.84億元，根據波羅公司章程有關規定和股東會決議逐步到位，所支付的投資資金用于波羅水電站項目開發建設及管理運營。

波羅水電站項目已于2025年4月取得國家發改委核準，2025年8月正式開工建設，預計2030年投產發電。工程開發建設和管理運營資金由項目公司股東投資和銀行貸款組成。運營期項目收益來源于發電收入。

該項目作為金沙江上游國家水風光一體化示范基地重要組成部分，是國家“十四五”可再生能源發展規劃、“十四五”現代能源體系規劃以及川藏兩省區“十四五”規劃等重點推動項目，是主動服務和融入涉藏地區“四件大事”的具體實踐。

2025年4月，國家能源局發布《關于促進能源領域民營經濟發展若干舉措的通知》，明確提出支持民營企業投資建設水電、油氣儲備設施、液化天然氣接收站等基礎設施項目。

中國國家能源局法制和體制改革司副司長徐欣此前在公開場合表示，金沙江波羅等水電站項目吸引優質民營企業參與投資已取得重要進展。中國新能源產業實現跨越式發展，民營企業發揮了中流砥柱作用。隨著能源轉型發展，能源領域民營企業投資經營范圍不斷擴展。

從增資夯實根基到引入民間資本，既是這家央企子公司在財務層面打開新局面的關鍵舉措，也是國家在能源基建領域向民營經濟釋放信號的重要印證。

丨來源：川商傳媒報道丨

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