非農就業(yè)超預期，美聯(lián)儲降息無望，A股節(jié)后或承壓

首先來看美國最新公布的3月非農就業(yè)數據，本次新增就業(yè)人數達到17.8萬人，顯著高于市場此前預期的6.5萬人，就業(yè)表現(xiàn)超出預期，反映美國經濟韌性強于市場判斷，也使得市場對美聯(lián)儲年內降息的預期有所降溫，對黃金等相關資產價格形成一定壓制。

國際局勢方面也出現(xiàn)多輪動態(tài)變化，相關方持續(xù)釋放談判與施壓并行的信號，一方面表示有望在4月7日前達成協(xié)議，另一方面也提及未能達成一致后的應對方案，同時給出階段性時間節(jié)點，相關期限較此前有所延后，關鍵觀察時點集中在4月7日至8日，尤其是4月7日晚間至次日凌晨的消息變化，對市場情緒影響較為明顯。

新的停火方案也已提出，期限為45天，目前相關各方正在研究評估，推動局勢緩和的努力仍在繼續(xù)，這一進展也給市場帶來一定穩(wěn)定預期。

受上述消息影響，海外市場已出現(xiàn)明顯反應，美股期貨盤中回升，納指期貨漲幅接近0.8%，原油價格小幅回落，存儲芯片與科技股板塊同步走強，市場風險偏好有所修復。

回顧節(jié)前市場表現(xiàn)，日韓股市在周五及假期首日均保持上漲，A股則受假期不確定性影響走弱，指數下探至3880點附近后未能有效反彈，整體走勢弱于預期，但關鍵支撐位并未失守。

從技術走勢來看，短期指數仍有回踩需求，若能下探至3872點附近并形成短周期底部結構，在無額外利空的情況下，有望觸發(fā)階段性反彈，反彈第一壓力位集中在3920至3930點區(qū)間，若反彈力度不足未能突破該區(qū)間，市場仍有再度回落的可能，后續(xù)或將回踩3850點一線。

當前市場整體維持3830至3950點區(qū)間震蕩格局，消息面反復將導致指數呈現(xiàn)來回波動特征。

中期視角下，4月市場大概率先完成階段性反彈，隨后進入調整節(jié)奏，指數存在進一步下探的可能，中期底部預計在5月逐步形成。操作上可遵循區(qū)間思路，反彈至3920至3930點及上方缺口區(qū)域以控制倉位為主，指數回落至3850點附近可結合消息面變化擇機布局。

需要注意的是，4月8日前后國際局勢動向仍是影響短期市場的核心變量，相關消息落地可能引發(fā)市場快速波動，投資者需保持靈活應對，緊跟消息面變化調整操作節(jié)奏，理性應對市場波動。