三年凈賺60億！全球座艙域控第一沖擊港股，前十五大車企都是客戶

車東西（公眾號：chedongxi）
作者 ｜ 張睿
編輯 ｜ 志豪

智能座艙域控老大沖刺港交所。

車東西4月13日消息，就在昨晚，惠州市德賽西威汽車電子股份有限公司（以下簡稱德賽西威）向港交所遞交上市申請。

▲德賽西威上市申請書

德賽西威于1986年在中國廣東省成立，自成立以來，德賽西威一直專注于汽車電子產品的制造及銷售，目前聚焦于智能座艙、智能駕駛和網聯服務三大領域，持續開發智能硬件和軟件算法，為全球客戶提供移動出行整體解決方案和服務，滿足汽車廠商對不同產品組合及業務模式的需求。

▲德賽西威座艙域控平臺產品

根據招股書中的數據，在智能座艙領域，自2023年起，德賽西威在中國智能座艙域控制器市場連續3年收入居第一，2025年的市占率為17.9%，并于2025年按收入計在全球智能座艙域控制器市場中排名第一，市占率為8.4%。

▲德賽西威各項業務成績

在智能駕駛市場，按照2025年全球及中國智能駕駛域控制器第三方供應商市場收入計算，德賽西威排名第一，市占率分別為8.8%及21.2%。

目前，德賽西威的產品和服務已經覆蓋全球80多家整車廠，與2025年前十大整車廠的九家（按全球銷量計），以及2025年前十五大整車廠（按中國銷量計）均有業務合作。

德賽西威在上市申請書中提到，此次募資所得款項預計將用于智能駕駛、智能座艙、艙駕一體解決方案、智能機器人基座AI Cube等的持續研發，同時還將用于擴充產能。

▲德賽西威募資部分用途

一、去年營收325.57億元 三年累計凈利60.33億元

在業績方面，根據德賽西威上市申請文件顯示，德賽西威于2023年及2024年營收分別為人民幣219.08億元和276.18億元。

▲德賽西威近年財務數據概要

2025年，德賽西威的營收為人民幣325.57億元，較2024年同比增長17.9%，德賽西威表示主要由于智能座艙產品、智能駕駛產品的銷售收益增加。

▲德賽西威近年營收變化

凈利潤方面，德賽西威在2023年、2024年和2025年的凈利潤分別為人民幣15.42億元、20.18億元和24.73億元，逐年穩步提升，三年累計凈利潤為60.33億元。

▲德賽西威近年凈利潤變化

在2023年、2024年和2025年，德賽西威的毛利率整體保持穩定，三年毛利率分別為20.0%、19.9%和19.1%。

▲德賽西威近年毛利及毛利率

研發投入方面，在2023年和2024年，德賽西威的研發開支分別為人民幣19.82億元、22.56億元。

▲德賽西威近年研發投入

2025年，德賽西威的研發開支為人民幣26.42億元，較2024年同比增加17.1%， 占總收入8.1%，德賽西威表示主要由于研發項目增加與研發人員數目增加。

二、聚焦智能座艙和智能駕駛業務 與80多家整車廠合作

具體到業務來看，德賽西威是移動智能化科技平臺公司，致力于推動智慧出行及更廣泛智能應用的發展。

▲德賽西威各項業務成績

根據招股書中的數據，截至最后實際可行日期，德賽西威的產品和服務已經覆蓋全球80多家整車廠，觸及主要汽車市場。

截至同日，德賽西威與2025年前十大整車廠的九家（按全球銷量計），以及2025年前十五大整車廠（按中國銷量計）均有業務合作。

同時，德賽西威正將智能汽車行業驗證的核心技術與平臺能力進行外延，拓展至更廣泛的智能應用，包括無人配送車與智能機器人等，目前已成功斬獲無人配送車訂單及智能機器人基座定點訂單。

具體到細分業務上，德賽西威的智慧出行業務聚焦于智能座艙和智能駕駛。

▲德賽西威的細分業務

智能座艙方面，德賽西威依托智能座艙域控制器、顯示系統、智能交互系統，連同支持算法及軟件，圍繞三大核心零部件打造了結構化的智能座艙解決方案組合：

1、智能座艙域控制器，為座艙提供集中計算基礎；2、顯示系統，作為主要視覺界面，提供多屏及HUD顯示；3、智能交互系統，通過儀表系統及信息娛樂系統，實現語音、觸控等多模態交互功能。

通過全面的軟硬件一體化解決方案，德賽西威可助力整車廠打造基于場景的座艙體驗，從而針對不同車輛細分市場與使用場景進行配置與定制化。

▲德賽西威智能座艙業務

根據招股書中的數據，自2023年起，德賽西威在中國智能座艙域控制器市場連續3年收入居第一，2025年的市占率為17.9%，并于2025年按收入計在全球智能座艙域控制器市場中排名第一，市占率為8.4%。

智能駕駛方面，德賽西威致力于提供智能駕駛整體解決方案，整體解決方案涵蓋智駕域控制器及傳感器等硬件，以及相應的算法及軟件，結合AI、大算力芯片、多傳感器及車聯網（V2X）技術，為用戶創造智能駕駛體驗。此外，德賽西威已開發出將智能座艙及智能駕駛域控制器整合于統一架構內的解決方案

▲德賽西威智能駕駛業務

在智能駕駛市場，按照2025年全球及中國智能駕駛域控制器第三方供應商市場收入計算，德賽西威排名第一，市占率分別為8.8%及21.2%。

其他業務方面，德賽西威利用端到端自動駕駛能力、域控制器和廣泛的實路測試數據，推出了無人配送車品牌“川行致遠”。德賽西威的無人配送車是用于城區配送的自動駕駛物流車，目前處于商業化早期階段。

▲川行致遠無人配送車

截至2025年底，德賽西威已成功獲得多家物流公司的無人配送車訂單，無人配送車已在中國多個城市開始測試與營運。

從占收入比例來看，在2025年，德賽西威的智能座艙產品占總收入的63.2%，智能駕駛產品占總收入的29.8%，其他業務占總收入的7%。

▲德賽西威各項業務收入占比

客戶方面，在2023年、2024年和2025年，德賽西威對五大客戶的銷售額分別為人民幣119.064億元、163.7億元和180.766億元，分別占各自期間銷售總額的54.3%、59.3%及55.5%。

▲2025年德賽西威五大客戶

三、高大鵬任執行董事兼董事長 加入德賽西威近26年

股權架構上，截至最后實際可行日期，德賽西威由德賽集團持有約25.33%及由姜捷直接持有0.03%，惠州創新投資持有20.16%，其他A股股東持股54.48%。

▲德賽西威股權架構

其中，德賽集團由德恒實業全資擁有，德恒實業又由德恒勤（約65.09%）、德恒誠（約14.74%）、德恒學（約7.84%）、德恒勇（約5.22%）及德恒和（約2.00%）五家實體分別持有。

德恒勤、德恒誠、德恒學、德恒勇及德恒和五家實體各自的普通合伙人為德恒匯，德恒匯由姜捷持有54.10%，同時姜捷還持有德恒勤32.33%的有限合伙權益。

最終，德賽集團、德恒實業、德恒勤、德恒誠、德恒學、德恒勇、德恒和、德恒匯及姜捷將共同構成德賽西威的單一最大股東集團。

▲德賽西威單一最大股東集團結構

管理層方面，德賽西威的董事會由九名董事組成，包括兩名執行董事、四名非執行董事及三名獨立非執行董事。

目前，高大鵬任德賽西威執行董事兼董事長，其于2017年3月獲委任為董事，并于2022年7月至2024年6月期間擔任副董事長，自2024年6月起擔任董事長，于2026年3月26日調任為執行董事，主要負責主導德賽西威的整體戰略，并制定其中長期目標及總體戰略。

▲高大鵬（圖源網絡）

高大鵬于2000年7月在中國陜西工學院（現稱陜西理工大學）取得機械制造與設備學士學位。

2000年7月，高大鵬加入德賽西威，直至2015年，高大鵬歷任工程師、高級產品經理、部門經理、創新項目總監、創新及產品管理高級總監、市場營銷及公關高級總監、總經理助理及本公司音響導航第二事業單元總經理。

2015年1月至2015年6月，高大鵬擔任德賽西威副總經理兼任音響導航第二事業單元總經理及本公司質量管理中心總經理；2015年6月至2024年6月，高大鵬擔任德賽西威總經理；2019年10月至2023年12月，高大鵬兼任德賽西威智能座艙事業部總經理。

姜捷目前任德賽西威非執行董事，其自2002年4月起獲委任為董事，并于2026年3月26日調任為非執行董事，主要負責就德賽西威的營運及管理提供意見。

▲姜捷（圖源網絡）

姜捷于1988年7月在中國廈門大學取得理論物理學學士學位，并于2003年10月在香港的香港科技大學取得工商管理碩士學位。

2015年12月起，姜捷擔任德賽集團董事長兼總裁。此前，姜捷于2001年12月至2015年12月擔任惠州市德賽集團有限公司（惠州德賽集團）董事長兼總裁。姜捷亦自2020年9月起擔任深圳市德賽電池科技股份有限公司（德賽電池）董事。

結語：智能座艙域控老大沖刺港交所

在全球汽車智能化與電動化加速演進的背景下，搭載智能座艙和智能駕駛系統的智能汽車受到消費需求、產業鏈創新發展、政策完善等多重驅動因素的共同推動銷量保持快速增長。

德賽西威深耕汽車電子領域近四十載，逐步成長為聚焦智能座艙、智能駕駛與網聯服務三大核心領域的移動智能化科技平臺企業，在智能座艙、智能駕駛域控制器市場均居全球及國內市場榜首。

而此次德賽西威若能赴港上市，有望獲得更多的資本支撐，在核心技術的持續研發方面加大投入。