128%VS-24%！兩極分化嚴重，部分信托公司最新年報透露哪些信號？

財聯社4月14日訊（編輯 王蔚）隨著部分信托公司2025年年報披露，行業初步呈現出“有進有退、結構優化”的分化格局。

一方面，信托公司營業收入與凈利潤實現分化明顯。據財聯社不完全統計，部分信托公司凈利潤增幅超128%，而3家公司凈利潤下滑，部分下滑幅度達24%；另一方面，行業轉型深入推進，資產服務信托、資產管理信托規模持續擴大，公益慈善信托展現活力。

經營業績分化加劇，轉型投入短期承壓

從已披露數據的信托公司來看，行業經營業績分化明顯：興業信托凈利潤漲幅超128%，華鑫信托、中鐵信托、山東省國際信托等公司凈利潤也實現兩位數的增長；而建信信托、五礦信托、上海信托則出現明顯下滑。如下圖所示：

數據來源：企業預警通，公司年報，財聯社整理

從營業收入看，興業國際信托以52.04億元居首，同比增長5.75%；華鑫國際信托實現營業收入36.76億元，較2024年增長23.86%，增速亮眼；上海國際信托營業收入32.98億元，同比增長5.03%。

山東省國際信托營業收入7.22億元，同比下降20.22%，降幅明顯；五礦信托2025年營業收入為-2.03億元，但較2024年的虧損收窄37.4%。

展望未來，信托公司仍面臨轉型壓力與機遇。如陜西省國際信托在年報中指出，資產服務信托盈利模式仍在探索，資管信托面臨銀行理財、公募基金等機構的激烈競爭，受托人報酬率承壓。為適配轉型需求，信托公司需在投研體系、科技系統、人才建設等方面加大投入，短期盈利能力受到一定影響。

為此，陜西省國際信托已明確2026年戰略方向：聚焦客戶需求，做強財富服務，持續完善產品供給體系，從“產品銷售渠道”向“資產配置平臺”轉型，構建“產品篩選—組合構建—動態調整”的管理能力；以家庭、家族、保險金信托為抓手，提供“信托+”綜合解決方案。

資產服務與資產管理雙輪驅動，公益慈善信托快速成長

從已披露的數據來看，2025年信托公司在規模增長上呈現出明顯分化。興業信托、華鑫信托等在資產服務信托和資產管理信托領域實現雙輪驅動，上海信托、陜國投信托則在財富管理及總規模上取得突破，建信信托繼續保持行業領先地位。

興業國際信托在規模增長上表現尤為突出，2025年末資產服務信托規模為1,280.17億元，同比增加50.30%。公司表示，薪酬福利類年金信托、家庭服務信托業務規模實現翻倍增長，全面深化集團協同聯動。該公司資產管理信托規模達到6,690.04億元，較上年末增加4,070.96億元，增幅高達155.4%。公司表示，持續拓寬合作渠道，豐富資管產品貨架，并強化對科技創新、綠色發展等領域的金融支持。

公益慈善信托方面，報告期內其落地慈善信托10筆，備案規模339.50萬元，慈善場景覆蓋鄉村振興、教育醫療、敬老扶幼、擁軍優撫等領域，協同集團建設對客公益慈善服務平臺。

華鑫信托同樣保持了穩健增長，2025年其資產服務信托規模為1,359.86億元，同比增長10.84%；資產管理信托規模為3,719.89億元，同比微增0.45%，保持穩定；公益慈善信托規模約30萬元。

上海國際信托在財富管理領域取得顯著進展，其財富管理信托規模為466.51億元，同比增加31.37%。年報表示，公司立足客戶需求，推動產品供應與多元化資產配置，全面融入客群的財富管理及傳承規劃，并積極探索不動產、股權及非上市股權作為資產投向的信托產品創新。

陜西省國際信托管理總規模為6,245.85億元，同比增長8.01%。公司在年報中表示，正加速從“產品銷售渠道”向“資產配置平臺”轉型，加速“海百合”財富管理平臺迭代建設，構建專業化客戶會員管理體系。這一轉型路徑也代表了行業應對挑戰的典型思路。

建信信托繼續穩居行業頭部，2025年末受托管理資產總規模達2.36萬億元，其中風險處置類服務信托、財富管理業務及信貸資產證券化業務規模合計超6,300億元，均保持行業前列；其證券市場業務規模近1.39萬億元。