A股“最貴”CFO背后 比亞迪“撕開”新能源實業價值新幕布

作者丨肖揚

出品丨鰲頭財經

比亞迪（002594.SZ）2025年年報披露，高級副總裁兼財務總監周亞琳以1013.5萬元稅前年薪成為A股首位千萬級財務掌門人，李柯等多名高管同步邁入千萬薪酬檔。公司全年營收破8000億，海外營收激增40%，但歸母凈利潤同比下滑近兩成。

這組矛盾數據背后，是新能源頭部企業對核心人才的價值重估，也是行業從規模擴張轉向質量競爭的深層信號。

周亞琳扎根比亞迪26年，從基層財務核算到統籌集團財務戰略，10年薪酬漲幅近8倍，其薪酬增長與公司全球化布局、產業鏈整合節奏高度綁定。

比亞迪的選擇，本質是將財務角色從賬房管家升級為戰略合伙人，用高薪錨定核心人才，以支撐其在全球競爭中持續破局。

千萬薪酬背后的人才價值錨定

周亞琳的千萬年薪，是個人成長與企業發展的雙向成就。1999年，周亞琳從江西財經大學畢業后入職比亞迪，從基層崗位起步，2014年升任總會計師，2019年出任財務總監，2021年晉升高級副總裁，完成從專業人才到戰略管理者的跨越。

如今，周亞琳身兼電子財務總監、半導體董事、汽車金融及財險董事長等數職，深度參與資本運作、產業金融與全球化布局，公司不斷提高她的薪酬，是對其創造價值的精準定價。

2015年周亞琳年薪134萬元，2024年達896萬元，2025年突破千萬，10年漲幅近8倍，這一曲線與比亞迪業務擴張節奏高度契合。

2021年，比亞迪啟動全球化提速，海外市場布局加速，周亞琳主導的財務體系為海外融資、供應鏈金融提供核心支撐，直接推動海外營收從2020年的千億元級躍升至2025年的3107.4億元 。

在比亞迪半導體、汽車金融等新業務板塊，周亞琳搭建的財務框架為產業整合提供資金保障，成為公司從電池廠商向全球新能源汽車龍頭轉型的關鍵推手。

除周亞琳外，執行副總裁李柯年薪1426.1萬元，何志奇等高管薪酬均超千萬，覆蓋財務、技術、運營等核心領域。

這一梯隊的搭建，與公司千億級營收、全球化布局相匹配，也與新能源行業高研發、高投入、高合規的特性相契合。

頭部企業用高薪鎖定核心人才，本質是為長期戰略落地儲備能力，避免人才流失帶來的業務斷層。

對比可見，新能源、半導體、物流等高景氣賽道CFO薪酬顯著領先，頭部企業CFO平均薪酬超800萬元，遠高于傳統行業。

周亞琳的高薪，不僅打破美的集團鐘錚946萬元的A股CFO薪酬紀錄，更標志著財務高管價值從“成本項”轉向“價值項”，成為企業戰略落地的核心參與者。

這種價值重估，源于新能源行業的復雜性：跨境業務布局、資本運作頻繁、監管合規嚴格，要求財務人才兼具專業能力與戰略視野，而高薪正是對這種復合能力的市場認可。

千萬年薪與“增收不增利”的業績對比

周亞琳的千萬年薪，與“增收不增利”的業績形成鮮明對比，這恰恰印證了頭部企業的長期價值邏輯。

2025年，比亞迪營收8039.65億元，同比增長3.46%，首次突破8000億大關，但歸母凈利潤326.19億元，同比下滑18.97%。這一矛盾的核心，是國內新能源市場價格戰白熱化，比亞迪為保住全球銷量冠軍，以價換量導致單車利潤承壓。

價格戰的影響持續滲透，2025年國內新能源汽車市場滲透率突破50%，存量競爭加劇，秦、宋、海豚等走量車型輪番降價，直接拉低境內業務毛利率。

與此同時，公司持續加大研發投入，支撐技術迭代與新品布局，進一步壓縮短期利潤空間 。但海外市場成為業績亮點，全年銷量超460萬輛蟬聯全球冠軍，海外營收同比激增40.05%，成為增長核心引擎。

在這樣的背景下，高管高薪并非盲目激勵，而是與企業長期價值綁定的戰略選擇。

比亞迪的核心競爭力，不僅在于規模與銷量，更在于周亞琳等核心人才構建的財務體系與戰略能力。

海外業務的高增長，離不開財務團隊的跨境融資、匯率管理與供應鏈金融支持；高端品牌與新業務布局，需要核心人才的戰略規劃與資源整合。

高薪是對核心人才的長期綁定，也是對其支撐公司穿越周期、實現全球擴張的價值認可。

對比行業可見，新能源頭部企業普遍采用高薪激勵核心人才。例如隆基綠能雖2024年巨虧，但其CFO年薪仍達451.1萬元，核心在于其在技術轉型中的關鍵作用。

比亞迪正是基于這種邏輯，在行業轉型陣痛期，核心人才的穩定與能力發揮，是企業穿越周期、實現盈利修復的關鍵。