美聯(lián)儲獨立性遭連環(huán)猛攻，地區(qū)聯(lián)儲或成博弈要塞！

非民選卻自稱民主核心，地區(qū)聯(lián)儲主席的地位正遭遇歷史性沖擊。面對特朗普政府的連環(huán)施壓，百年美聯(lián)儲體系能否挺過這場政治風(fēng)暴？

舊金山聯(lián)儲主席戴利并非經(jīng)普選產(chǎn)生，也不是由民選官員任命，沒有與公開的候選人名單競爭，在其所在銀行董事會授予她這份影響美國經(jīng)濟走向的職位前，也未經(jīng)過任何公開審查。

盡管如此，戴利仍表示，她本人以及其他11位地區(qū)聯(lián)儲主席，都是美聯(lián)儲民主合法性的核心支柱。

如今，這一地位正面臨一場歷史性考驗：美國最高法院正在審理一起關(guān)于美國總統(tǒng)特朗普是否有權(quán)解雇美聯(lián)儲理事的案件；美聯(lián)儲主席鮑威爾與特朗普提名的繼任者之間的權(quán)力交接陷入混亂；財政部長貝森特可能醞釀改革——他一直對美聯(lián)儲整體以及某些地區(qū)聯(lián)儲的做法持批評態(tài)度。

戴利近期接受路透社采訪時表示：“回顧最初的法案……設(shè)立這些地區(qū)聯(lián)儲，就是要讓這些政策制定者的選拔方式，與華盛頓那些官員的選拔方式不同。”她指的是《聯(lián)邦儲備法》的初衷——試圖平衡位于華盛頓、由總統(tǒng)任命的理事會的集中權(quán)力與12個地區(qū)聯(lián)儲主席的權(quán)力，旨在為政策制定帶來地方見解。

12位地區(qū)聯(lián)儲主席中有5位可輪流參與貨幣政策投票，這些關(guān)鍵票是美聯(lián)儲主席制定政策時需要爭取的。

他們常說，與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)高管、工人的溝通是美聯(lián)儲使命的核心；而無需經(jīng)民選官員任命或確認，讓他們得以保持客觀。

戴利稱，地區(qū)聯(lián)儲高管的任命本就需經(jīng)參議院確認的美聯(lián)儲理事批準，“這其中的制衡機制，正是民主制度的一部分。其他人可以不同意，但這套體系經(jīng)受住了時間的考驗。”

美聯(lián)儲獨立性的廣泛爭議

然而，這一安排能否承受近期涌現(xiàn)的政治與法律壓力，仍是未知數(shù)。爭議核心既包括特朗普試圖解雇美聯(lián)儲理事庫克的博弈，也涉及鮑威爾是否會完成其2028年到期的理事任期。即便鮑威爾的主席任期于5月15日屆滿、特朗普提名的沃什經(jīng)參議院確認接任主席，鮑威爾仍可留任理事。

沃什的提名已被至少一名關(guān)鍵共和黨參議員擱置。該議員稱，除非特朗普政府撤銷對鮑威爾的調(diào)查，否則不會確認沃什——他認為這一調(diào)查是削弱美聯(lián)儲獨立性的整體動作之一。

鮑威爾也公開批評該調(diào)查，并表示將“基于對美聯(lián)儲機構(gòu)及所服務(wù)民眾的最佳考量”，決定是否留任理事。這一立場意味著，即便沃什出任主席，鮑威爾仍可能留任，持續(xù)對他認為過度的改革投出反對票。

鑒于沃什的提名進程受阻，鮑威爾還表示，若繼任者未在5月前確認，他將擔(dān)任臨時主席。特朗普盟友曾希望鮑威爾屆時也辭去理事職務(wù)，但鮑威爾稱，在司法部對一項改造工程的調(diào)查“真正徹底結(jié)束”前，他無意辭職。特朗普則暗示沒有結(jié)束調(diào)查的計劃，稱“必須查清楚”。

他在周三發(fā)布的福克斯商業(yè)頻道采訪中表示，如果鮑威爾不及時離職，他將遭到解雇，并補充說不會放棄司法部對鮑威爾的調(diào)查。特朗普說：“如果他不按時離開，我就得解雇他。我一直忍著沒解雇他。我想解雇他，但我討厭引起爭議”，“我希望沒有爭議。但他會被解雇。”

另一方面，地區(qū)聯(lián)儲主席雖經(jīng)本地程序選出，傳統(tǒng)上受華盛頓影響極小，但可由美聯(lián)儲理事會多數(shù)票解雇；理事會同時掌握美聯(lián)儲重要人事、預(yù)算與監(jiān)管決策權(quán)。現(xiàn)任美聯(lián)儲理事中，3人由前總統(tǒng)拜登任命，3人由特朗普任命。鮑威爾則由前總統(tǒng)奧巴馬提名進入理事會，經(jīng)特朗普提拔為主席，再由拜登連任。

特朗普尚未公開關(guān)注地區(qū)聯(lián)儲的構(gòu)成，其政府也未正式提議增強白宮對地區(qū)聯(lián)儲的影響力。

但關(guān)于地區(qū)聯(lián)儲定位的討論，已卷入更廣泛的辯論：如何讓《聯(lián)邦儲備法》確立的央行貨幣政策獨立性（這一原則被廣泛認可），與民主治理、美國憲法體系相協(xié)調(diào)。各方對現(xiàn)行安排是否具備充分問責(zé)機制，分歧巨大。

在近期由經(jīng)常批評美聯(lián)儲的獨立經(jīng)濟學(xué)家組織“影子公開市場委員會”主辦的活動中，哥倫比亞法學(xué)院教授凱瑟琳?賈奇表示，特朗普政府發(fā)起的挑戰(zhàn)即便失敗，也意味著未來一段時期將出現(xiàn)“動蕩”，“可能大幅削弱美聯(lián)儲獨立性的根基，而這種獨立性將持續(xù)脆弱。”

“玩火”的改革爭議

未來會發(fā)生什么尚不明朗。

沃什泛泛呼吁美聯(lián)儲進行重大改革，但幾乎未提供細節(jié)。貝森特發(fā)表長文，批評美聯(lián)儲對經(jīng)濟干預(yù)過度，并提議地區(qū)聯(lián)儲主席任命需滿足居住年限要求。米蘭在出任美聯(lián)儲理事前，曾為曼哈頓研究所撰寫研究報告，主張美國總統(tǒng)應(yīng)可自由解雇美聯(lián)儲理事會成員與地區(qū)聯(lián)儲主席，因現(xiàn)行體系與美國憲法“存在某種程度的沖突”。

米蘭此前是特朗普首席經(jīng)濟顧問，升任美聯(lián)儲理事后，不愿評論是否仍持上述觀點。

不過，這一觀點得到前美聯(lián)儲負責(zé)監(jiān)管事務(wù)的副主席夸爾斯呼應(yīng)。夸爾斯由特朗普任命，他在“影子公開市場委員會”表示，最高法院即將就庫克案作出裁決，若判決保護美聯(lián)儲官員不被總統(tǒng)解雇，將“既錯誤又無必要”。

“正確答案是……總統(tǒng)事實上可因政策分歧解雇美聯(lián)儲理事會的任何成員，”夸爾斯稱，同時相信新理事的參議院確認程序、地區(qū)聯(lián)儲主席的角色，仍能防止貨幣政策被短期政治訴求綁架。

反對聲音迅速出現(xiàn)。

“你這完全是在玩火，”前圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德表示，“難道你不認為，如果總統(tǒng)可隨意解雇所有理事，他們轉(zhuǎn)頭就會解雇所有（地區(qū)聯(lián)儲）主席？……某個政黨上臺后想要什么？他們想要低利率，不想為赤字支付高額利息。”