原油期貨市場“為何總有人知道特朗普要說啥”？美國監管下場調查

美國最高衍生品監管機構正就石油期貨市場的可疑交易展開調查，涉事交易時機與特朗普政府對伊朗戰爭政策的多次轉向高度吻合。

4月15日，據彭博社援引知情人士透露，美國商品期貨交易委員會（CFTC）已對CME集團和洲際交易所（ICE）旗下平臺的原油期貨交易展開調查。

美國CFTC要求兩家交易所提交相關數據，包括用于識別交易主體身份的所謂"Tag 50"標識信息。調查聚焦于約兩周的時間內，交易量在重大公告發布前夕至少兩次出現激增的情況。

此前美國民主黨參議員已公開點名批評，要求CFTC深入審查潛在違規行為。與此同時，白宮上月曾內部發送備忘錄，警告工作人員不得利用敏感信息在金融市場和預測押注平臺進行交易。

調查一旦坐實，將直接觸及美國官員是否存在利用非公開政策信息操縱市場的核心問題。

兩起可疑交易高度吻合政策時間節點

此次調查涉及兩起事件，均呈現在政策宣布前，交易量出現異常拉升的規律。

第一起發生于3月23日。華爾街見聞提及，特朗普發帖宣稱美伊談判"富有成效"的15分鐘前，原油市場突現5.8億美元大額拋售，隨后油價應聲大跌、美股期貨跳漲。

異常的時機令多家對沖基金直呼"有人剛賺了一大筆錢"，白宮當時否認存在內幕交易。

第二起出現在4月7日，特朗普宣布與伊朗達成兩周停火協議前數小時，也出現了類似的模式。消息公布前幾個小時，期貨交易活躍度增加，導致石油和天然氣價格雙雙暴跌。

彼時市場尚未收到任何重大利好。甚至華爾街見聞提及，特朗普還設定美東時間4月7日20時為最后期限，報道稱美以聯合大規模轟炸伊朗能源設施的方案已準備就緒，待命等特朗普下令。

此外美股期權市場也出現類似情形。華爾街見聞提及，有交易員停火前數小時狂買美股看漲期權，一天大賺2300萬美元。

監管機構獲取數據面臨跨境協調挑戰

從調查執法機制看，CFTC因交易所所在地不同而面臨不同路徑。

WTI原油期貨在CME旗下的紐約商品交易所交易，CFTC可直接向CME索取相關數據。

而全球基準布倫特原油在ICE旗下的ICE期貨歐洲交易所（位于倫敦）掛牌，CFTC對布倫特期貨數據的調取須通過英國金融行為監管局（FCA）進行。

此外，CME在聲明中表示：

我們對市場進行嚴格監控，并與CFTC密切合作監督交易活動，

聲明特別指出：

任何對市場行為的審查都必須涵蓋所有場所，包括Polymarket和Kalshi等對相關產品掛牌，但幾乎缺乏透明度的預測市場。

政界施壓與執法信號雙向升溫

政治壓力與監管表態正同步強化。

民主黨參議員Elizabeth Warren周三發表聲明，措辭強硬：

這些可疑的石油交易看起來是內部人員操縱市場的駭人案例。

她呼吁CFTC和美國證券交易委員會，對特朗普政府官員任何疑似內幕交易的行為展開調查。

此前CFTC執法主任David Miller早在3月下旬已公開表示，該機構正對石油期貨交易潛在違規行為進行監控。

前CFTC執法部門主任、現任Jones Day律師事務所合伙人Brian Young表示：

業界追查此類案件的意愿極為強烈。歸根結底，加油站的油價與石油期貨合約高度相關，這關乎每一位普通美國人的錢包。