臺積電一季凈利暴增58%創新高，AI需求“爆表”，全年增長預期再上調

臺積電交出一份超預期財報：一季度凈利潤同比暴增58%，創歷史新高。在AI需求持續爆發的背景下，公司不僅上調全年增長預期，還宣布未來三年資本開支將顯著提升。

受益于人工智能相關需求持續爆發，臺積電(TSM.N)2026年第一季度業績顯著超預期，盈利規模與增長動能均創歷史新高，同時公司對全年增長與資本支出維持高位預期，顯示出對AI周期的高度押注。

財報顯示，臺積電一季度實現凈利潤5725億新臺幣（約182億美元），同比大幅增長58%，顯著高于市場預期的5433億新臺幣。結構上，高性能計算（HPC）業務繼續成為核心驅動力，相關收入環比增長20%，反映出數據中心及AI算力需求的快速擴張。

在業績指引方面，公司預計2026年第二季度營收將達到390億至402億美元，較2025年同期的300.7億美元明顯提升；毛利率預計為65.5%至67.5%，營業利潤率為56.5%至58.5%，整體維持高位區間。公司同時將全年營收增長預期從“約30%”上調至“30%以上”，進一步強化市場對其成長性的預期。

AI需求持續強化產能緊張局面

該公司表示，人工智能需求“極為強勁”，并預計芯片需求將持續維持高位。隨著AI數據中心架構演進，公司指出，CPU在系統中的重要性正在提升，疊加GPU及定制加速器需求，共同推升先進制程與先進封裝的需求。

當前產能側壓力仍然突出。公司表示整體產能“非常吃緊”，先進封裝產能尤為緊張，正加快相關擴產進度，包括建設下一代先進封裝技術COPOS的中試線。同時，公司正積極準備新增產能，以滿足客戶持續增長的訂單需求。

在制程進展方面，N2制程已進入大規模生產階段，N3產能持續擴張以支撐AI需求；更遠期的A14工藝已受到客戶高度關注，預計將于2028年開始量產。

資本開支持續高位，全球擴產加速推進

在強勁需求驅動下，臺積電維持激進的資本開支策略。公司預計2026年資本支出將處于520億至560億美元區間的高端水平，并明確表示未來三年資本支出將顯著高于過去三年。

區域布局方面，公司正加快美國亞利桑那州工廠建設，強調需提升潔凈室建設及設備采購效率，并有意在當地興建更多晶圓廠，同時預計未來成本結構有望改善。在中國臺灣地區，公司將在臺南新增N3工廠；在海外，公司亦計劃提升日本與德國工廠的成熟制程產能。

不過，晶圓廠建設周期仍較長，新建一座晶圓廠通常需要2至3年時間，這在短期內限制了供給釋放節奏。

成本與供應鏈風險仍存，終端需求分化顯現

盡管整體需求強勁，部分成本與外部風險仍在上升。公司指出，已注意到零部件及特種氣體價格上漲的影響，并提到在中東局勢影響下，部分化學品與氣體價格可能進一步上行，但短期內尚難量化具體沖擊。

供應鏈方面，公司表示關鍵原材料供應短期內不會受到影響，對氦氣、氫氣等關鍵氣體亦具備安全庫存，并通過多地區采購分散風險。能源供應預計短期內不會對運營構成實質影響。

需求端則出現一定結構性分化。公司提到，內存價格上漲已對個人電腦與智能手機市場造成一定壓力，反映傳統消費電子復蘇仍不穩固。

在競爭層面，公司強調對自身技術領先地位“充滿信心”，但亦坦言競爭對手正在提供“極具吸引力”的技術方案。其中，英特爾既是重要客戶，同時也是實力強勁的競爭對手；特斯拉亦在客戶與潛在競爭者之間形成交叉關系。