港股“子”曰 | 汽車股突然出了什么問(wèn)題？

昨天（4月23日），零跑汽車（HK09863）突然下跌近8%，引起了筆者的注意。

結(jié)果今天，零跑繼續(xù)跌超3%，而且其他汽車股全線下跌。盤中，理想、蔚來(lái)跌超4%，嵐圖、吉利跌超3%，比亞迪、奇瑞、賽力斯等跌超2%。

盤面異動(dòng)，背后必然有原因。找了半天，原來(lái)是車貸業(yè)務(wù)要收緊了。

今年初以來(lái)，各大車商推出了超長(zhǎng)周期低息車貸的促銷政策。包括特斯拉、小米、小鵬、理想、嵐圖等車企陸續(xù)推出了“7年低息”的金融方案。這一促銷活動(dòng)確實(shí)很見(jiàn)效，數(shù)據(jù)顯示，1~3月，自主品牌零售市場(chǎng)的份額為63%，較去年同期增長(zhǎng)7.9個(gè)百分點(diǎn)。3月新能源車市場(chǎng)零售70.9萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)29.5%，環(huán)比增長(zhǎng)82.5%。

所以，“超長(zhǎng)低息”對(duì)汽車消費(fèi)者來(lái)說(shuō)吸引力還是很大。而前一階段，汽車股尤其是新能源車企的股價(jià)表現(xiàn)整體是不錯(cuò)的。但問(wèn)題是，超長(zhǎng)周期的低息促銷活動(dòng)可能要停下來(lái)了。據(jù)媒體報(bào)道，這一超長(zhǎng)周期貸款業(yè)務(wù)正在被收緊，多家車企已明確將相關(guān)政策延續(xù)至2026年4月30日，后續(xù)是否續(xù)期暫無(wú)定論。

對(duì)于一些想要買車的消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，4月底之前可能會(huì)出現(xiàn)購(gòu)車熱潮，誰(shuí)不想搭上促銷的末班車呢？但如果真的“7年低息車貸”政策在4月底全面收緊，那么接下來(lái)的5月，車市的興旺行情可能要調(diào)整了。

一般來(lái)說(shuō)，汽車銷售的傳統(tǒng)旺季有三個(gè)：第一個(gè)是年初1月到春節(jié)前后，消費(fèi)者年終獎(jiǎng)發(fā)放，返鄉(xiāng)購(gòu)車需求提升，再加上車商促銷，這是一年之中第一個(gè)旺季。接下來(lái)是每年9月—10月傳統(tǒng)的“金九銀十”行情，車商新車集中發(fā)布，也是一個(gè)高潮。而最后就是每年年末經(jīng)銷商沖量，也是一個(gè)旺季，而其他月份都屬于淡季。如果從這個(gè)角度看，接下來(lái)的幾個(gè)月，汽車股可能也要隨之進(jìn)入“淡季”了。

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