美皓醫療2025年報：營收破億，增36.2%

圖源：美皓集團2025年度業績公告

歸母凈利潤虧損收窄 / 全年收益同比+36.2% / 種植牙科收益同比+125.8%

好的牙·訊｜2026年3月30日，美皓集團（1947.HK）發布2025年度業績公告。報告顯示，集團2025財年實現總收益約人民幣1.017億元，較2024年的7468萬元增長36.2%；母公司擁有人應占虧損由上年的3242.4萬元收窄至1434.1萬元；除稅前虧損約為人民幣1610萬元，較2024年的3010萬元收窄約46.5%。此前美皓集團曾發布業績預告，稱虧損將收窄39.3%-59.8%，最終數據處于該預測區間的中游。

圖源：美皓集團2025年度業績公告

按業務線看，種植牙科成為本財年增長最強勁的板塊。2025年該分部實現收益2010萬元，較2024年的890萬元大幅增長125.8%。根據好的牙此前報道，美皓集團2025年上半年種植收益同比增長為75.6%。集團稱，種植牙科收益增長主要由于種植牙集采政策落地帶動需求釋放，疊加定價優化、新院區成熟及網絡擴展，以及醫生團隊與數字化能力提升，推動種植業務以量換價并實現快速復蘇。

此外，口腔修復科收入亦錄得同比43.6%的增長，達到2340萬元。財報指出，口腔修復科產生的收益占其總收益的23.1%，較2024年同期的21.8%有所提升。

盈利能力方面，集團毛利同比增長47%至3976.1萬元，毛利率由36.1%提升至39.1%。利潤空間的修復主要受益于規模效應顯現帶來的固定成本攤薄，以及運營效率提升下行政開支的下降。財報顯示，2025年行政開支由3698.6萬元降至2797.5萬元，減幅達23.7%，主要由于以股份為基礎的付款開支明顯減少，且優化人員結構，持續推行精細化管理。

圖源：美皓集團2025年度業績公告

在醫療機構運營層面，目前美皓集團在溫州地區運營6家民營牙科醫院及1家門診部，整體收入由2024年的7468萬元增長至2025年的1.02億元。其中，鹿城醫院收益由1169.9萬元大幅增至2850.4萬元；溫州口腔由1544.8萬元增至2138.9萬元；瑞安分院由309.4萬元增至556.0萬元；樂清醫院由191.0萬元增至561.2萬元；甌海潔來雅門診部由345.0萬元增至502.5萬元；龍港醫院由386.1萬元小幅增至418.5萬元，而溫州醫院則由3521.8萬元下降至3141.3萬元。此外，集團活躍患者總人數從6.18萬人增加至6.68萬人，增幅8.2%。

戰略層面，美皓集團近期通過國際化布局尋找新增長點。今年1月，集團公告認購泰國輔助生殖服務公司Deepcare Medical的B類普通股。財報指出，此項戰略投資旨在借助泰國醫療旅游市場經驗，探索高端醫療服務的跨區域協同模式，平滑單一市場及單一業務領域可能面臨的波動風險。

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