一個(gè)季度頂9年？臺(tái)積電5nm季度利潤(rùn)，是中芯國(guó)際年利潤(rùn)9倍

最近，臺(tái)積電發(fā)布了2026年一季度的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)。說實(shí)話，看到數(shù)字的時(shí)候，很多人第一反應(yīng)就是——太炸了。

到底有多炸？營(yíng)收11341億新臺(tái)幣，折合人民幣約2448.53億元，同比增長(zhǎng)35.1%，環(huán)比增長(zhǎng)8.4%，創(chuàng)了歷史新高。

利潤(rùn)更嚇人，5724.8億新臺(tái)幣，約1236億元人民幣，同比增長(zhǎng)58%，環(huán)比增長(zhǎng)13.2%。毛利率高達(dá)66.2%，連凈利潤(rùn)率都超過了50%。

也就是說，臺(tái)積電每掙100塊錢，凈賺50塊。這賺錢能力，放在整個(gè)制造業(yè)里，都是天花板級(jí)別的。

那這些錢都是靠什么工藝賺來的？臺(tái)積電官方PPT顯示，一季度3nm工藝貢獻(xiàn)了25%的收入，5nm占了36%，7nm占13%，16/22nm和28nm各占7%。算下來，28nm以下的先進(jìn)工藝占比高達(dá)81%，如果算上28nm本身，先進(jìn)工藝占比更是達(dá)到88%。

可能光看數(shù)字沒什么感覺，我們拿中芯國(guó)際對(duì)比一下，就一目了然了。

2025年全年，中芯國(guó)際的總收入是673.23億元人民幣，利潤(rùn)是50.41億元。也就是說，中芯國(guó)際忙活一整年，賺的錢還不到臺(tái)積電一個(gè)季度利潤(rùn)的二十分之一。

更扎心的對(duì)比在具體工藝上。臺(tái)積電一個(gè)季度的3nm收入是多少？2448.53億乘以25%，約612億元人民幣。這個(gè)數(shù)字，已經(jīng)非常接近中芯國(guó)際全年的總收入673億元。換句話說，臺(tái)積電光靠3nm這一個(gè)工藝，一個(gè)季度的收入，就快趕上中芯國(guó)際全部工藝干一年的收入了。

再看5nm。臺(tái)積電一季度5nm收入881億元人民幣，直接超過了中芯國(guó)際全年總收入，還要多出200億。

就算按臺(tái)積電平均50.5%的凈利潤(rùn)率來算，5nm這一個(gè)工藝一個(gè)季度的利潤(rùn)就高達(dá)445億元。而中芯國(guó)際一年的利潤(rùn)才50.41億元，差了將近400億，相當(dāng)于中芯國(guó)際全年利潤(rùn)的9倍倍。

而且別忘了，先進(jìn)工藝的毛利率遠(yuǎn)比成熟工藝高，5nm的實(shí)際利潤(rùn)率肯定不止50.5%，實(shí)際利潤(rùn)差距只會(huì)更大。

說這些對(duì)比，不是為了貶低誰，而是想說明一個(gè)很現(xiàn)實(shí)的問題：在芯片代工這個(gè)行當(dāng)里，先進(jìn)工藝才是真正的印鈔機(jī)。臺(tái)積電之所以能賺得盆滿缽滿，靠的就是3nm、5nm這些別人造不了或者造不好的東西。

反過來說，如果我們只盯著成熟工藝，大家都能做，競(jìng)爭(zhēng)激烈，利潤(rùn)薄得像紙，賺的真是辛苦錢。要想在代工領(lǐng)域真正追上臺(tái)積電，光靠成熟工藝是不夠的，最終還是得啃下先進(jìn)工藝這塊硬骨頭。