機(jī)構(gòu)密集調(diào)研CPO概念股！龍頭7天4板，近一個(gè)月接待量居前熱門股名單來了

財(cái)聯(lián)社4月19日訊（編輯 平方）CPO概念股表現(xiàn)強(qiáng)勢，截至周五收盤，玻璃基1.6T光模塊/CPO產(chǎn)品已完成小批量送樣的沃格光電7天4板，擬并購伽藍(lán)特布局光通信模塊和光芯片測試領(lǐng)域的華盛昌5天3板，子公司首條400G/800G高速光模塊生產(chǎn)線已投產(chǎn)的可川科技2連板，專注于光通信前端收發(fā)電芯片的優(yōu)迅股份20CM漲停。公司TCB設(shè)備研發(fā)進(jìn)展順利的快克智能、電子陶瓷外殼國家級制造業(yè)單項(xiàng)冠軍中瓷電子、主營工業(yè)自動(dòng)化設(shè)備及精密零部件制造的科瑞技術(shù)、全球率先開發(fā)800G/1.6T光模塊廠商之一的劍橋科技、國內(nèi)精密箱體行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)世嘉科技、光器件全球市占率居前的光迅科技漲停。

國金證券滿在朋等人4月16日研報(bào)認(rèn)為，目前800G光模塊已成為市場主流方案，進(jìn)入放量期，1.6T、3.2T等超高速率光模塊市場需求有望逐步崛起。光模塊由可插拔向光電共封（CPO）演進(jìn)。AI數(shù)據(jù)中心資本開支擴(kuò)張，2026年全球八大云服務(wù)廠商資本開支將達(dá)6020億美元，同比增長40%，有望帶動(dòng)光模塊產(chǎn)線進(jìn)入建設(shè)景氣周期。

Choice數(shù)據(jù)顯示，截至發(fā)稿，近一個(gè)月（3.19-4.19）獲機(jī)構(gòu)調(diào)研的CPO概念股共20家，包括中際旭創(chuàng)、源杰科技、鵬鼎控股、華工科技、華陽集團(tuán)、乾照光電、云南鍺業(yè)、思瑞浦、銘普光磁、協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)、超聲電子、星網(wǎng)銳捷、長芯博創(chuàng)、太辰光、光庫科技、羅博特科、強(qiáng)達(dá)電路、均勝電子、萬源通、晶賽科技，具體情況如下：

其中，中際旭創(chuàng)、源杰科技、鵬鼎控股、華工科技、華陽集團(tuán)、乾照光電、云南鍺業(yè)、思瑞浦、銘普光磁等9家公司同期披露了機(jī)構(gòu)來訪接待量，其余11家公司同期披露的均為業(yè)績說明會(huì)，且并未披露機(jī)構(gòu)來訪接待量。

中際旭創(chuàng)4月16日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，800G和1.6T都在快速放量，需求在持續(xù)提升，交付量也在快速攀升。800G和1.6T可以共線生產(chǎn)，總體產(chǎn)能可以進(jìn)行調(diào)配，但由于行業(yè)需求快速增長，需要通過擴(kuò)產(chǎn)來滿足XPO和NPO等新產(chǎn)品和新增的訂單需求。公司在3月份2026 OFC現(xiàn)場展示了NPO、XPO、OCS等新產(chǎn)品，獲得了客戶的普遍關(guān)注。NPO有望率先在scale-up場景應(yīng)用，已經(jīng)有CSP客戶給了明確的需求指引，預(yù)計(jì)將在2027年量產(chǎn)。公司正在積極向客戶推廣XPO，也有望在2027年進(jìn)行量產(chǎn)。公司正在積極研發(fā)OCS，希望盡早推向市場。

源杰科技在3月25日的調(diào)研活動(dòng)中表示，公司在100GEML、200GEML產(chǎn)品在技術(shù)持續(xù)優(yōu)化，市場側(cè)拓展情況取決于公司內(nèi)部產(chǎn)能的擴(kuò)張情況。從市場來看，目前相關(guān)產(chǎn)品需求將較為緊缺。公司電信市場25GPON產(chǎn)品、50GPON產(chǎn)品今年會(huì)進(jìn)入起量階段，具體放量節(jié)奏根據(jù)運(yùn)營商部署情況決定。公司襯底供應(yīng)商不止一家供應(yīng)商，國內(nèi)及海外均有布局。公司已與供應(yīng)商簽署長期合作協(xié)議，能夠保障產(chǎn)能提升的快速需求。

鵬鼎控股在4月9日的調(diào)研活動(dòng)中表示，在光模塊領(lǐng)域，自2025年起，公司SLP產(chǎn)品已切入800G/1.6T高端市場并將實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)出貨，3.2T產(chǎn)品已進(jìn)入研發(fā)階段。此外，公司加快了淮安產(chǎn)業(yè)園、泰國基地等產(chǎn)能布局，未來將顯著提升服務(wù)器、光模塊所需的高階產(chǎn)品產(chǎn)能。技術(shù)方面，公司已開發(fā)支持GPU模塊的高階HDI、內(nèi)埋元件等創(chuàng)新技術(shù)，并參與客戶未來2-3代產(chǎn)品聯(lián)合開發(fā)，預(yù)計(jì)公司2026年AI服務(wù)器類產(chǎn)品將繼續(xù)保持強(qiáng)勁增長，同時(shí)公司正加速1.6T/3.2T光模塊及車載HDI等前沿領(lǐng)域產(chǎn)能布局。

華工科技3月26日在電話會(huì)議上表示，國內(nèi)海外市場今明兩年的需求都呈現(xiàn)出爆發(fā)式增長。在海外市場，1.6T在海外集成商、渠道商批量交付；800GLPO系列，已經(jīng)在北美頭部A客戶有40萬只訂單，目前來看，今年至少70-80萬只，還在增加；北美頭部4家客戶，都在1.6TFRO,1.6TLRO送樣測試；N客戶產(chǎn)品驗(yàn)證推進(jìn)中，近期將正式發(fā)出小批量樣品；北美O客戶商務(wù)推進(jìn)良好，預(yù)計(jì)下半年小批量供貨，為明年北美批量做準(zhǔn)備。整體來看，今年海外業(yè)務(wù)收入將顯著提升。高速率產(chǎn)品方面，目前在國內(nèi)外客戶已有40萬只1.6T在手訂單；3.2TNPO產(chǎn)品2026年已有在手訂單，目前正進(jìn)行交付。

華陽集團(tuán)在4月10日披露的調(diào)研公告中稱，公司目前在光通訊業(yè)務(wù)領(lǐng)域的目標(biāo)是加快光模塊零部件業(yè)務(wù)的發(fā)展。公司積極發(fā)展AI相關(guān)業(yè)務(wù)，一方面為汽車智能化提供高AI算力支持，已推出AIBOX產(chǎn)品；另一方面積極拓展數(shù)據(jù)中心與光通信等AI基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，產(chǎn)品包括光通訊模組、高速連接器、數(shù)據(jù)中心散熱系統(tǒng)等零部件，并拓展其它新興業(yè)務(wù)。

乾照光電4月14日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，公司10G/25G產(chǎn)品已完成送樣，預(yù)計(jì)2026年形成正式訂單并交付；50G/100G產(chǎn)品已進(jìn)入流片階段。乾照光電將與海信集團(tuán)內(nèi)的其他光模塊公司在光通信業(yè)務(wù)形成精準(zhǔn)互補(bǔ)和協(xié)同合作，共同聚焦AI數(shù)據(jù)中心高速互聯(lián)核心需求，攜手攻克VCSEL、MicroLED等光芯片核心技術(shù)，加速公司在光通信芯片的技術(shù)迭代與成果轉(zhuǎn)化。

云南鍺業(yè)在3月19日的調(diào)研公告中稱，公司光纖級鍺產(chǎn)品為光纖用四氯化鍺，目前產(chǎn)能為60噸/年。公司光纖級鍺產(chǎn)品已批量穩(wěn)定生產(chǎn)多年，客戶涵蓋國內(nèi)下游知名光纖生產(chǎn)廠商。目前公司光纖級鍺產(chǎn)品產(chǎn)能能夠滿足市場需求，后期如有擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃公司將按規(guī)定進(jìn)行公開披露。

思瑞浦在4月16日披露的調(diào)研公告中稱，公司光模塊相關(guān)業(yè)務(wù)在2025年實(shí)現(xiàn)持續(xù)成長，多家核心客戶份額穩(wěn)步提升，新客戶亦進(jìn)入放量階段。公司多款產(chǎn)品已在光模塊應(yīng)用中規(guī)模化出貨，其中模擬前端（AFE）芯片為高速光模塊關(guān)鍵組件，公司已建立從研發(fā)到量產(chǎn)的完整能力并實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定交付。同時(shí)，公司圍繞高速光模塊持續(xù)開展在研項(xiàng)目，相關(guān)研發(fā)工作有序推進(jìn)。

銘普光磁3月24日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，公司與客戶合作開展800GLPO（線性驅(qū)動(dòng)可插拔光模塊）方案的ODM定制開發(fā)，已實(shí)現(xiàn)小批量出貨。800GNPO（近封裝光學(xué)）與客戶針對下一代應(yīng)用需求進(jìn)行聯(lián)合開發(fā)。1.6T光模塊將配合客戶JDM開發(fā)。