時報訪談丨黃志凌：國內銀行亟須圍繞風險偏好增強資本約束

——訪中國建設銀行原首席風險官黃志凌

■中國經濟時報記者范思立

國際金融危機爆發后，一些被譽為“百年老店”的銀行轟然倒下，歸根結底是風險偏好出了問題，由于風險偏好過于激進，原來的次級貸款、無本金抵押貸款等，都成為銀行和貸款機構競相追逐的對象，這種風險偏好的選擇超出了銀行自身的風險承擔水平，超出了金融機構的風險管理能力，也超出了監管機構的監督能力，最終導致危機爆發和蔓延。

中國建設銀行原首席經濟學家、首席風險官黃志凌日前在接受中國經濟時報記者專訪時表示，人們越來越意識到資本約束的重要性，越來越深刻理解風險偏好對于資本配置水平至關重要。然而，對于監管部門和銀行機構，風險偏好目前還是一個正在探索和研究的領域。

銀行風險偏好評估應納入監管、業內和第三方視野

中國經濟時報：為何將“風險偏好”因素納入銀行資本充足與否的判斷標準？

黃志凌：銀行資本充足與否，事關銀行個體會不會破產的技術問題，也是金融體系尤其是銀行業健康與否的核心問題。從微觀上看，銀行資本是經營者用來承擔風險的；從宏觀上看，銀行資本是監管者用來約束銀行承擔風險規模的。但現實中怎樣判斷銀行資本是否充足卻不簡單。

有兩種現象需要引起注意：一是一些資本充足率較高、在監管安全線之上的銀行卻突然發生危機；二是計算加權風險資產往往成為監管套利的“魔與道的競技場”，雖然監管部門絞盡腦汁，盡量收窄套利空間，但“較高的資本充足率與脆弱的風險承擔能力并存”的問題始終存在。

在監管規則、技術指引與業界實踐中，銀行風險偏好常常被人們忽視，作為影響實質性風險敞口的潛在變量，目前的計算方法或模型尚未充分考慮風險偏好因素，使得透過簡單計算的資本充足率無法判斷一家銀行或銀行體系真實的風險覆蓋水平。

因此，銀行在制定資本規劃時要充分考慮風險偏好問題，部門在評估銀行資本充足率狀況時必須引入風險偏好評估，市場分析師在判斷銀行經營品質時也要將風險偏好作為估值模型的重要參數。

銀行需要圍繞風險偏好增強資本約束

中國經濟時報：在銀行資本規劃中，圍繞風險偏好來增強資本約束需要重點做好哪些方面的工作？

黃志凌：圍繞風險偏好來增強資本約束的研究和實踐仍處于探索階段，銀行需要重點做好幾方面工作。

一是加強數據積累，不斷優化經濟資本計量方法和參數，全面、客觀、準確、敏感地反映業務經營承擔的實際風險，在此基礎上逐步實現將風險偏好量化為對經濟資本的分配，具體細化為對各種業務、產品、區域的限額管理。

二是建立一套風險偏好評價的計量體系框架，為風險偏好的制定、監測和重檢提供定量化的科學依據。

三是理順風險偏好的傳導機制，通過政策、工具、系統使董事會的風險偏好嵌入管理層的資本管理、資源配置、結構調整、客戶選擇、績效考核等具體經營管理活動中。

四是將銀行風險偏好評估納入監管評價常規工作之中，并將評價結果作為資本充足率計量的重要調節參數。

基于國際經驗設置國內銀行的風險偏好

中國經濟時報：基于國際經驗，我國應如何具體設置銀行的風險偏好？

黃志凌：一是由上而下形成模式。大部分銀行的風險偏好由銀行高管層驅動擬定、最終經董事會審定，被稱為“由上而下”的模式，在此過程中各利益相關方包括董事會成員、高管層、風險管理部門、業務條線要經過充分、積極、有效的溝通形成共識，才能確保風險偏好被銀行各層級準確理解和執行。風險偏好框架的成功實施高度依賴于關鍵利益相關者之間的有效互動和良好溝通。

二是廣泛應用壓力測試工具。雖然在壓力測試方面遇到諸多挑戰，一些銀行特別是在金融危機中受沖擊較大的銀行，仍然立足于通過壓力測試來表達董事會在盈利波動、資本頭寸變化、交易組合風險價值等方面的風險承擔水平。

三是風險偏好不能替代風險政策和限額管理工具。風險偏好與風險政策、限額管理工具之間的定位是不同的，不可相互替代。風險偏好作為銀行風險管理戰略思想的集中體現，不能簡單理解為只是一套復雜、多維、精密的限額管理體系，也不能替代銀行現有的風險政策及底線要求、管理工具。一方面，風險偏好有其內在的規律性，采用定量化的表述可以更加直觀、易于監測；另一方面，風險偏好也具有風險文化的顯著特性，可以促使銀行各項政策、工具、系統更加協調和融合，從而實現整體戰略目標。

四是風險偏好的順暢傳導更為關鍵。形成科學完善的風險偏好陳述書只是運用風險偏好進行管理的起點，更為重要的是建立一套有效的傳導機制來保障既定目標能夠順利實現。許多銀行非常注重將風險偏好嵌入銀行的年度經營計劃和業務決策過程中，各層級、各業務單元據此制定更易于操作的限額、準入標準、管理要求等。也就是說，雖然風險偏好在不同層面的形式有所不同，但是銀行各層級、各條線、所有崗位的人員都能意識到風險偏好的存在，并且通過不同的載體和途徑來執行、傳導風險偏好。

五是建立風險偏好的執行監督、報告和重檢機制。一方面，管理層需要定期討論和審視銀行的風險輪廓和風險變化；董事會需要在集團層面對風險偏好執行情況進行持續監測，出現違反風險偏好要求的經營行為時需要啟動相應的應急預案或程序。另一方面，風險偏好要保持相對穩定，但在遇到市場環境、銀行風險承受能力、利益相關方期望等發生重大變化的時候，董事會將適時啟動風險偏好重檢工作。

總 監 制丨王列軍車海剛

監 制丨陳 波 王 彧 楊玉洋

主 編丨毛晶慧 編 輯丨陳姝含