中東局勢碰撞需求淡季！原油巨頭警告：油價恐迎“驚濤駭浪”

隨著中東緊張局勢持續，且全球原油需求進入季節性疲軟期，原油市場可能正醞釀著一場“完美風暴”……

貿易商貢沃爾（Gunvor）的負責人Gary Pedersen警告稱，隨著中東緊張局勢與原油需求的季節性放緩相碰撞，石油市場正面臨更多動蕩，這增加了原油價格進一步出現劇烈且不可預測波動的可能性。

在去年12月通過管理層收購接管這家全球第四大獨立石油貿易商后，Pedersen表示，在4月至6月期間，即原油需求在冬季保供和夏季駕駛旺季之間出現回落之際，市場可能會變得更加劇烈動蕩。

“這是一個相對更具挑戰性、需求較弱的時期，我們需要格外小心。坦白說，市場可能會出現驚濤駭浪，”他在接受《金融時報》采訪時表示，此時的價格走勢可能更多地是由新聞頭條而非潛在的供需基本面來驅動。

國際能源署預測，第二季度全球原油需求將每天下降150萬桶，這是自新冠疫情以來的最大降幅。而產油國組織歐佩克預測的降幅則相對溫和，預計日降幅為50萬桶。

貢沃爾在上周表示，在今年前三個月，公司已經創造了超過16億美元的毛利潤，這一數字已經與2025年全年的水平相當。

Pedersen表示，公司在應對伊朗沖突時，汲取了近期危機的教訓。在以往的危機中，公司曾因油價暴漲而措手不及，被迫關閉交易頭寸，這暴露了其在風險管理方面的薄弱環節。

“我們充分利用了團隊在2022年積累的豐富經驗，”他說道，這里指的是在俄烏沖突導致天然氣價格飆升之后的那個時期。

在沖突爆發前，貢沃爾重新審查了其所有的頭寸和風險敞口，并在整個沖突期間持續進行交易，包括購買了美國戰略石油儲備釋放的大量原油。“我們沒有任何流動性限制。我們能夠自由交易，保持流動性充裕，并專注于捕捉所有的套利機會。”

該戰略的一個關鍵部分是，將重點放在實貨石油的流轉上，而不是石油衍生品上。Pedersen表示，他希望交易員們能將他所謂的“壓力風險”降至最低，即因極端且不可預測的價格波動而陷入被動的危險。“壓力會讓人滿盤皆輸，所以我們要確保每天都在持續衡量壓力風險，”他說道。

盡管原油期貨頻頻遭到大規模拋售，Pedersen將此部分歸因于美國總統特朗普在政治信息傳遞上的“大師級操作”，但他表示，由于買家爭相尋找替代品以彌補海灣地區受阻的供應，實物原油的供應依然緊張。

貢沃爾正在逐步走出一段動蕩期。此前，該公司與華盛頓關系緊張，美國曾將其形容為“克里姆林宮的傀儡”，并阻止其收購俄羅斯盧克石油公司的海外資產。

美國目前是公司的主要發力點，公司在那里擁有超過40億美元的資產，占貢沃爾交易量的大約三分之一。“我們正專注于如何擴大在美國的業務版圖。我們依然非常看好美國的天然氣和原油業務，”Pedersen表示。

他還透露了對收購煉油資產的興趣，并認為西方市場多年來的產能縮減已經創造了機遇。“隨著需求的增長，煉油業務的前景看起來非常樂觀，”他說道。

Pedersen正試圖將其在對沖基金千禧年的經驗融入其中，將貢沃爾重塑為一家更受數據驅動的交易機構。“我的背景更偏向于數據分析，”他說道。“我喜歡盡可能多地去量化事物。”

Pedersen表示，他的首要任務是確保貢沃爾在各個市場周期中都能保持穩定的表現。“無論市場好壞，我們都想持續盈利，”他說道。