霍爾木茲海峽緊張油價亂跳，伊朗議長補刀：美債和數字石油一樣虛

近日，伊朗議會議長穆罕默德-巴蓋爾·加利巴夫在社交媒體平臺上發布了一條隱晦的動態，在金融圈引發了廣泛討論。

在美伊緊張局勢持續的背景下，全球投資者長期以來一直將美國國債視為地緣政治動蕩期間的終極“避險資產”，而加利巴夫對這一根深蒂固的觀念提出了質疑。

加利巴夫在帖子中寫道：“在霍爾木茲海峽引發避險情緒期間，憑感覺交易‘數字石油’，就如同憑感覺買入美國國債進行對沖。

兩者都建立在僅存于紙面的‘紙牌屋’之上。但區別在于：石油至少還有即期布倫特原油作為支撐。而美國國債？從頭到尾全憑感覺?！?/p>

乍看之下，這條動態充滿了市場術語。但這實際上是對投資者如何應對霍爾木茲海峽近期緊張局勢的尖銳點評。作為關鍵的石油運輸通道，霍爾木茲海峽正處于最新一輪美伊對抗的核心地帶。

該帖子對比了危機期間兩種常見的市場反應：一是中東局勢升級時，交易員買入石油合約；二是市場陷入恐慌時，投資者涌入美國國債。帖子末尾提到的代碼，正是金融終端上用于查詢歐洲即期布倫特原油的指令。

他的核心論點在于：投資者轉向美國國債，往往更多是出于習慣和情緒，而非基于確鑿的數據。 加利巴夫將其與北海現貨原油的基準——即期布倫特原油進行了對比。

他指出，即使交易員在炒作原油期貨，其底層依然有一個真實的現貨市場在錨定價格。相比之下，他認為美國國債缺乏類似的“實體錨”，其定價在很大程度上僅僅依賴于市場預期、政策信號以及集體的市場信念。

在全球局勢動蕩期間，投資者通常會拋售股票，轉而購買美國財政部發行的債券。這在業內被稱為“避險”交易。其底層邏輯非常簡單：外界普遍認為美國政府不太可能違約，且其債券具有極高的流動性。

幾十年來，在歷次戰爭、金融危機和市場崩盤中，這種模式都在不斷重演。加利巴夫的言論似乎在質疑，這種交易行為究竟是基于金融基本面，還是僅僅源于長期形成的市場心理。

在此番言論發表之際，受霍爾木茲海峽附近近期發生的船只事件影響，國際油價一直處于劇烈波動之中。全球有相當大比例的原油需要通過這條狹窄的水道運輸，任何風吹草動往往都會在第一時間推高油價。

伊朗官方媒體的報道指出，議長的這番言論展示了“德黑蘭在全球能源流動方面所掌握的戰略籌碼”。對于普通投資者而言，這番言論的重點并不在于證明美國國債不安全，或是石油市場缺乏理性。

相反，該帖子凸顯了金融市場的深層邏輯：市場往往會率先根據情緒和既定模式采取行動，資產價格的反應往往早于實際經濟影響的顯現，而地緣政治能夠對長期以來關于“安全”資產的固有認知進行壓力測試。

分析人士指出，盡管這位議長的帖子帶有明顯的政治色彩，但它已經在交易員群體中引發了更廣泛的討論。在此次緊張局勢期間，相較于同樣被視為避險工具的黃金，這些交易員此前一直更青睞美國國債。