利息凈收入大幅下滑，逾期貸款飆升，張家港銀行面臨成長難題？

三年規劃收官在即，張家港銀行年報中的“反差”透露哪些信號？

在A股上市銀行年報季中，張家港行交出的成績單呈現出一種“反差感”：凈息差降幅居已披露年報上市銀行首位，利息凈收入連續三年下滑，但歸母凈利潤逆勢增長超過5%。

在營收與利潤分化的背后，疊加行業凈息差持續收窄、大行業務下沉擠壓市場空間，這家曾以“小微標桿”著稱的農商行，正面臨諸多成長難題。

1、息差大幅收窄，利息凈收入兩位數負增長

年報數據顯示，2025年張家港行實現營業收入47.47億元，同比微增0.75%；歸母凈利潤19.79億元，同比增長5.35%。

整體來看，張家港行營收增速維持放緩態勢，去年該行凈息差為1.39%，同比下降了23個基點，降幅居22家已披露年報A股上市銀行之首，3年間凈息差累計下降了86個基點。受此影響，該行去年利息凈收入30.36億元，同比下降10.16%，自2022年以來連續三年下滑，較峰值縮水超過兩成。

此外，2025年張家港行生息資產收益率從3.56%降至2.99%，貸款及墊款收益率更是從4.38%降至3.60%。雖然負債端成本也在降，但不足以彌補資產端收益率下滑的缺口。

在營收主力大幅下滑之下，張家港行凈利潤仍得以維持5%以上增幅，主要基于三方面因素。一是貸款規模進一步提升，截至2025年末，張家港行貸款總額同比增長8.04%，對公貸款全年新增約95億元，貸款凈額占總資產比重從60.63%升至63.42%。業內觀點認為，資產結構進一步向信貸傾斜，通過“以量補價”一定程度可對沖息差收窄的沖擊。

二是非息收入大幅增長，去年增幅為28.4%，占營收比例35.5%，較2024年提升7.8個百分點。其中，公允價值變動收益從上年虧損1.04億元轉為盈利1.39億元，投資收益同比增長8.95%至14.06億元。

鳳凰網財經《銀行財眼》注意到，受債券市場波動影響，近三年張家港行投資收益呈現劇烈波動。2023年-2025年，該行投資收益增幅分別為-31.91%、176.81%和8.95%。張家港行近期在回應機構調研時表示，債券收益率仍在低位，大規模配置的性價比相對較低，對于債券投資的策略和思路主要以票息策略為主。以此來看，2026年通過債市增厚收益存在著一定不確定性。

第三，張家港行去年計提信用減值損失7.71億元，同比下降16.69%。與此對應的是，該行撥備覆蓋率持續下滑，從2022年的521.09%一路降至328.87%。有業內人士指出，雖然下調撥備對利潤形成“反哺”，但風險緩沖墊客觀上也在變薄。

2、資質產量優等生的隱憂

資產質量方面，截至去年末，張家港行不良貸款率連續第三年維持在0.94%的低位，在已公布年報上市銀行中位居前列，更顯著優于農商行平均水平。

然而，在看似平穩的指標之下，部分不良項目數據顯現出承壓跡象。2025年末，張家港行逾期貸款總額為26.75億元，同比增長1.48%。雖然增幅較前兩年有所放緩，但相比2021年的8.98億元累計增長近三倍，其中逾期90天以上貸款從2021年的5.40億元增至12.33億元，四年實現翻倍增長。

此外，貸款風險遷徙率也顯著上升，次級類、可疑類貸款遷徙率連續兩年大幅走高，意味著存量貸款質量有所惡化，不良生成壓力加大，資產質量下行風險不容忽視。

3、被動戰略搖擺

公開資料顯示，張家港行在2017年正式確立“做小做散”的戰略定位，以突出差異化優勢，聚焦小微企業與個人經營貸，避免大額貸款過度集中。

不過，隨著近年來大行業務下沉，憑借資金成本低等優勢，逐步滲透縣域經濟、中小微企業等領域，專注小微業務的中小銀行都受到不同程度的沖擊。

張家港行同樣未能幸免，業務結構上呈現出微妙變化，其中個人經營貸規模有所收縮，大額貸款集中度進一步提升。數據顯示，截至2025年末，張家港行個人貸款余額為432.57億元，其中，個人經營貸款余額為260.95億元，較年初減少1.39%。對公貸款（不含貼現）余額為825.29億元，同比增長13.07%，但前十大貸款客戶的貸款余額為44.35億元，較2024年末增加了4.95%，集中度進一步上升至20.71%。

面對日趨激烈的區域同業競爭，中小銀行被迫持續壓降貸款利率爭搶小微客戶，這或許也正是張家港行貸款平均收益率持續走低的原因之一。

張家港行在年報中表示，在延續前期“做小做散”戰略精髓基礎上，秉持“深耕普惠、賦能發展”理念，以2024-2026三年發展規劃為綱領，取得積極發展成效，努力實現農商行體系內“高質量發展標桿銀行”的戰略總目標。

公開資料顯示，2023年6月，張家港行迎來新任掌門，“70后”孫偉出任該行董事長一職。在新任高管團隊上任后，張家港行便制定了新三年發展規劃，2024年是開局之年。

今年，三年規劃即將迎來收官節點，在行業低息差、存量競爭加劇的大背景下，如何重奪小微業務定價權、化解潛在不良風險、夯實盈利根基，或將影響這家區域農商行能否在今年順利達成階段性戰略目標。鳳凰網財經《銀行財眼》也將持續關注。