“預測市場”Polymarket擬以150億美元估值融資4億美元

預測市場平臺正成為資本追逐的焦點，頭部玩家競相搶灘。

據The Information援引知情人士，Polymarket正以約150億美元估值尋求新一輪4億美元融資。洲際交易所（ICE，紐約證券交易所母公司）此前已投入逾6億美元，本輪融資總規模或達10億美元，公司正尋求引入ICE以外的戰略投資者。不過，本輪融資尚未完成，條款仍存變數。

150億美元的目標估值較Polymarket去年10月上一輪融資的90億美元估值高出逾66%。不過，這一水平仍低于競爭對手Kalshi。據彭博社報道，Kalshi上月以220億美元估值完成10億美元融資，由Coatue Management領投。

擬發代幣并推進IPO，追趕Kalshi

Polymarket與Kalshi之間逾70億美元的估值差距，很大程度上源于雙方商業化進程的顯著差異。Polymarket近期才面向美國用戶推出平臺，并剛剛開始調整收費模式以產生收入。相比之下，Kalshi已深耕美國市場多年，年化收入已激增至15億美元。

Polymarket成立近六年，與Kalshi的另一關鍵差異在于技術架構——其交易結算建立在區塊鏈之上。據知情人士透露，該公司已就發行代幣討論近一年，并計劃最終尋求首次公開募股。

兩家預測平臺各遇監管關口

Polymarket 在監管方面并非一帆風順。2022年，該公司因違規向美國用戶提供交易服務，遭美國商品期貨交易委員會（CFTC）處罰并被迫退出美國市場。此后，Polymarket 于去年通過收購一家在美國注冊的衍生品交易所及一家紐約實體，獲得了合規牌照，并據此獲批為美國用戶推出全新平臺，實現合規突破。

與此同時，Kalshi正面臨多個州的監管訴訟，相關部門試圖阻止其提供體育博彩服務——該業務是部分州的重要稅收來源。Kalshi表示相關指控缺乏依據，并強調其受聯邦監管機構CFTC管轄。

監管收緊：內幕交易問題浮出水面，預測市場押注邊界持續擴展

在行業高速擴張的同時，內幕交易問題開始引發監管層關注。今年早些時候，一家OpenAI關聯公司因利用內部信息參與預測市場交易而退出。近期，圍繞中東局勢相關押注的報道持續發酵，兩黨國會議員已聯合提出法案，擬禁止聯邦任命官員及政府雇員利用內幕信息參與預測市場合約交易。

預測市場的興起源于2024年美國總統大選——彼時此類平臺成為押注選舉結果的熱門渠道。多數平臺允許用戶以1美元的價格購買事件合約，若押注正確，平臺將返還本金并支付收益。低門檻與廣泛的押注標的——從NCAA（全美大學體育協會）“瘋狂三月”冠軍到AI模型發布時間——使預測市場成為體育博彩和股票交易之外的新興替代選項。