首發|IPO前融3.1億美金，DeepWay深向刷新重卡自動駕駛賽道融資紀錄

創投圈鮮少看到這樣豪華的投資人面孔。

投資界獲悉，今日（4月21日），貨運自動駕駛獨角獸DeepWay深向科技宣布Pre-IPO輪又完成一筆大額融資，累計募集資金已超3.1億美元，創下重卡自動駕駛行業近五年最 大單輪融資規模紀錄。

此次新增融資由阿聯酋磊石資本（Stone）領投，澳大利亞NGS Super、廈門國升基金、新加坡ABC Impact、南京融和創投跟投三大外資同時押注，也是中東資本首次布局國內重卡自動駕駛賽道。

時間回到2020年，物流行業的資深老炮萬鈞和百度一起創辦了自己的又一家公司DeepWay深向，至今集結起一份長長的投資人名單。在外界看來，DeepWay深向的重卡交付量十分突出，實際上這更是一家早已瞄準終局的自動駕駛重卡公司，深耕于此的團隊走出了一條全球資本認證的技術路線。

如此一幕，也是當下重卡自動駕駛火爆的一抹縮影。

萬鈞掌舵

一個超級IPO要來了

DeepWay深向的故事，始于一位物流產業的連續創業者萬鈞。

他1972年出生于重慶，擁有中國人民大學、中歐國際商學院以及清華大學五道口金融學院背景。工作經歷上，萬鈞曾任中聯重科副總裁，后創辦了獅橋集團并做到物流運輸平臺的頭部位置，在商用車物流與金融領域深耕已久。

這位摸爬滾打幾十年的老將看透了物流行業痛點：辛苦，卻不賺錢，也深知物流運輸對降本增效的極 致渴求。

最終在2020年，獅橋聯手百度成立自動駕駛重卡企業“DeepWay深向”，萬鈞出任董事長兼CEO。其實雙方早在2018年就有合作彼時百度曾以10億元戰略投資獅橋集團，此后共同探索自動駕駛在物流運輸領域的落地。

在創業初期，DeepWay深向的首要任務是尋找一款能夠承載自動駕駛技術的重卡最 佳載體即無人貨運機器人（Robotruck）的“肉身”。遺憾的是，遍尋整個行業，他們始終未能找到符合要求的標的物重卡。于是，萬鈞帶著他的團隊決定自己動手。

這里需介紹，行業多數重卡走“油改電”的方式，即在燃油底盤上加電池，導致重心偏高、貨箱被擠占、智駕集成難、風阻大等先天缺陷。而萬鈞帶領DeepWay深向堅持正向定義車輛（即基于自動駕駛需求，從0到1重新設計一輛車），團隊進行了底層架構重構，使得整車架構完全支持自動駕駛技術迭代與更新，一個原生的自動駕駛線控底盤，疊加全棧自研三電，并與社會現成優質產能合作，DeepWay深向由此成為全球首家實現智能新能源重卡批量交付的正向定義企業。

這無疑是新物種對舊物種的顛覆如果說傳統“油改電”車輛如同功能手機時代的諾基亞，在交付后較難回傳運行數據，也不支持系統升級，因而難以實現真正的智能化；那么相比之下，DeepWay深向的車輛更像蘋果手機，具備全車線控底盤，所有數據均可實時回傳并形成閉環，支持持續的OTA遠程升級。

值得一提的是，DeepWay深向采用了輕資產模式打造車輛載體，和傳統主機廠合作，利用社會現成的產能來開發、生產車輛，既能盤活現有產能，更不必投入過重。交強險上牌量顯示，DeepWay深向累計上牌車輛超過12000臺。

表面上，DeepWay深向在“賣車”，背后卻是在獲取對自動駕駛來說極其重要的數據每一臺賣出的DeepWay深向重卡，本質上都是一個高精度的數據采集機器人，它們能不斷采集真實運營數據，進而反哺自動駕駛系統，用于模型訓練與算法優化，最終迭代形成完整、穩定的自動駕駛體系。這是訓練L4的獨 家燃料。

萬鈞曾提及：“傳統重卡市場就算做到銷量領 先，企業本質上仍停留在制造商的維度。真正的戰略價值躍遷，源于從‘賣車’轉向‘提供智能化運力服務’，即進入由自動駕駛定義的運力時代。”賣車顯然不是這支團隊創業的初心。通過將數據、軟件與硬件深度融合，DeepWay深向正邁向以“貨運機器人”為終局的自動駕駛領 導者之位。

2025年11月，DeepWay深向向港交所遞交招股書，擬主板上市。這意味著，連續創業的萬鈞即將收獲人生第 一個IPO。

里程碑

跑通商業落地場景

某種程度上，DeepWay深向打造了一套自動駕駛行業罕見的商業模式。

第 一個階段是做好工業機器人“肉身”，即團隊打造的Robotruck，通過“賣車”獲得穩定現金流。要知道，純自動駕駛公司需要自行投入大量資金購置車隊、燒錢測試，成本極高，而DeepWay深向則無需額外開銷，而且每賣一臺車還多了一份數據“燃料”。

說得更直白一些：客戶付錢為DeepWay深向帶來毛利收入，同時還幫助他們獲得數據，在真實路況上訓練并迭代算法簡直相當于“負成本研發”。

因此在現階段，DeepWay深向的主要商業模式是通過銷售車輛、L2付費訂閱獲得收入。賣車是入場券，真正值錢的是后續每年持續收錢的訂閱服務。這是DeepWay深向商業化落地最初的“陽謀”，打造硬件載體后，再賦予軟件靈魂。

但這遠未結束。行至今天，自動駕駛行業已漸漸達成共識當前法規、技術、成本三重約束下，“頭車有人、后車無人”的L4編隊，是卡車實現自動駕駛商業化的最 佳路徑，其速度要快于單車L4。未來，L4編隊將實現1+3，四臺車僅需配備一名駕駛員。

兩種路徑之下，不妨為DeepWay深向來算一筆賬：

假設2030年在路上跑的DeepWay 深向L2車輛有20萬臺，以訂閱滲透率50%來計算，10萬臺車每年3000元的訂閱費，毛利一年大約3億，對公司來說，算法已開發完成，軟件訂閱幾乎沒有邊際成本；

而L4編隊收入預測，仍舊以2030年覆蓋10萬臺車為基礎，每臺年訂閱費5萬元，則最終是50億的收入規模。為什么敢收5萬/年？原因就在于L4編隊為客戶節省的司機成本，遠遠大于5萬這個數字。

這里面市場空間巨大，編隊運營場景主要集中在短途大宗運輸的固定線路，在這些場景中重卡的保有量大約在100萬臺。一旦實現，收益相當可觀。

因此，賣車數量不再重要。賣車是一次性收入，數據+訂閱則是源源不斷的現金流，賣車是未來8–10年持續收錢的開始，更是持續獲取智駕技術收入的根基。

根據DeepWay深向此前提交的招股說明書，2022年、2023年、2024年及2025年上半年，Deepway深向的收入分別為0、4.26億元、19.69億元和15.06億元。目前已為包括申通、寧德時代、蒙牛、順豐、宜家等在內的多家知名企業提供物流運輸服務。

誰先能跑通L4，誰就能拿到后半場真正的入場券。浮沉之間，中國自動駕駛行業走進了大規模商業化落地的前夜。

三大海外資本罕見聯手

身后站滿投資人

回顧這幾年，萬鈞和DeepWay深向留給創投圈深刻印象。

早在2022年8月，DeepWay深向完成4.6億元A輪融資，由啟明創投領投，聯想創投、光躍投資、建信信托、慕華科創、中電基金、交銀國際、華蓋資本等跟投。隨著一線VC集體入場，首 款車“深向星辰”進入了工程樣車階段。

相隔半年后的2023年3月，DeepWay深向再獲7.7億元A+輪融資，投資方包括魏橋創業集團、軟銀中國資本、啟明創投等，國際資本開始押注。

很快，合肥國資也來了2024年12月，DeepWay深向7.5億元B輪，由中安資本、普華資本、建信信托、大灣區基金、合肥產投、肥西產投投資。安徽的省、市、縣三級國資實現聯動，這一輪的資金也重點用于支持公司在合肥地區的電動化與智能化技術研發及量產推進。

時間來到2026年1月，又一個國資到了，長興這個全國百 強縣江浙滬“小鎮”用十幾億下注DeepWay。至此，DeepWay深向以11.77億元完成新一輪融資，創下自動駕駛重卡歷史最 大單筆融資紀錄。投資方囊括了普華資本、ABC Impact、欣旺達、前海淏天、瀚棠置業、臨沂國科、長興創強基金、山東國控資本、聯想創投、大灣區基金、光躍投資、紅山基金，至此估值來到了100億元大關。

最新一幕，則是DeepWay深向最近三個月內斬獲了Pre-ipo超3.1億美元。當中更是迎來了三大外資的同時押注阿聯酋磊石資本、澳大利亞超級年金（養老）基金NGS Super、亞洲影響力私募股權基金ABC Impact。

縱觀中國自動駕駛賽道，這是極為罕見的三大外資共同押注的投資案例，也是中東資本首次布局中國重卡自動駕駛賽道。

對于DeepWay深向來說，這也不僅僅是一次簡單的融資，更是一套“借道出海”的組合拳。海外投資人不僅帶來資金，更會幫助DeepWay深向在中東、歐美等關鍵市場取得實質性突破，例如本地測試牌照與運營資質的獲取，商業合作的突破等，推動自動駕駛在海外真實貨運場景中落地。眾所周知，中東是中國企業開辟歐美市場的關鍵跳板，用技術輸出代替“內卷式”的低價出海，某種程度上代表中國硬科技出海的方向。

正如去年10月，磊石資本作為領投方之一投資了無人駕駛商用車新石器公司（Neolix）逾6億美元D輪融資，此后，雙方在出海、中東市場拓展等方面進行了深度的戰略協同。同樣，DeepWay深向與磊石資本的深度合作也將提上日程。

海外資本的入局，本質上是DeepWay深向實現全球化戰略的關鍵一環。目前，DeepWay深向已正式啟動海外市場布局，攜手泰國、澳大利亞、馬來西亞、新加坡、新西蘭及哈薩克斯坦六大核心市場開展戰略合作，并成為首 個完成海外商業化運營的卡車新勢力企業。

爆發前夜

中國萬億級賽道火了

放眼望去，中國自動駕駛貨運賽道熱鬧起來。

今年3月，L4自動駕駛干線貨運公司卡爾動力宣布完成超1億美金B輪融資。 很快，零一汽車（Zeron）在幾天后宣布完成12億元A+輪融資。現在DeepWay深向更是IPO前融了3.1億美金。

隱隱約約看到一個趨勢：在爆發前夕，擅長提前下注的VC/PE正在重金布局。

此間一個共識漸漸達成干線自動駕駛正迎來商業化拐點，Robotruck的商業化落地進入快速發展階段，預計在未來1~2年內進入規模化爆發期。

除了干線物流，去年底，打造無人純電礦卡、無人駕駛園區物流車的希迪智駕在港股IPO，成為“商用車智能駕駛第 一股”；今年2月，另一家無人駕駛貨運公司九識智能宣布完成新一輪超3億美元融資，至此已經累計完成6次融資，公司估值突破百億元。

在全球科技競賽的浪潮中，自動駕駛賽道始終聚焦著行業與資本的目光。如今，這個領域正從技術敘事轉向盈利驗證，資金正快速流向有真實場景、可規模化變現的方向，以及具備商業化落地與規模化運營能力的企業。

正如本輪投資方ABC Impact 首席投資官陳少銘所說：“過去一年，DeepWay深向在自動駕駛商業化方面取得了實質性進展，包括L2組合輔助駕駛系統在卡車上的規模化落地、付費訂閱用戶的持續增長，以及L4智能編隊部署的穩步推進。ABC Impact將憑借其在亞太地區的網絡資源，支持DeepWay深向的區域市場拓展。”

NGS Super首席投資官Ben Squires則表示：“通過正向定義的電動重卡與自動駕駛技術，DeepWay深向正在從根本上推動公路貨運的綠色化、低碳化與智能化轉型，其終 極愿景無人化貨運機器人代表了公路貨運的未來方向。作為一家耐心資本，我們看好公司的長期投資價值，以及可持續發展的商業閉環能力。同時，NGS Super在澳大利亞和新西蘭地區的深厚資源，也將為DeepWay深向的全球化布局提供有力支持。”

重卡自動駕駛已從“未來概念”變成“現金生意”。面對這個萬億超級市場，沒有人愿意錯過。當全球能源格局從化石燃料向綠色電力深刻轉換，智能化技術也迎來指數級爆發，DeepWay深向恰恰站在了這場產業革命的“天時、地利、人和”交匯點。正向定義的根本優勢與快速迭代的自動駕駛技術，讓它在這場通往終局的競速中贏面清晰。資本的重注，不過是在為這個時代最有可能率先沖線的冠軍提前投票。