（4.22）A股平均股價已進入歷史第二高位，注意了！注意了！

2024-2026年，炒小、炒新、炒垃圾風靡一時，股票市場可謂屬于題材股的繁榮盛世，以至于很多人出現線性外推思維，認為這種現狀將會是永恒的。

然而，稍微有點經驗和常識的股民會發現，股市中沒有哪種風格是永恒不變的，物極必反才是常態，題材股、藍籌股往往三十年河東、三十年河西，各領風騷一陣子。

某某敘事并未成為信仰時，可以不停的漲，當你開始完全無保留相信時，那么就要小心了，你很可能已成為被主力算計的對象。

就在昨天，有位朋友問我可不可以買點科創50ETF，說周圍買這個的人收益都非常好。

于是我回答道，過去一兩年好，和未來是否繼續好沒有任何必然關系，你在2015年買房子收益好，不代表在2021年買房子還會收益好，前者可以享受瘋狂上漲的紅利，而后者只能當高位接盤俠，眼睜睜看著自己的血汗錢化為烏有。現在去買別人已經獲利豐厚的東東，并不合適。

朋友又問科創50如果繼續一直漲怎么辦，我繼續耐心解釋到，那就讓它漲唄，泡沫之后，經常還可能有更大的泡沫，但不代表現在就不是虛高的價格。我們不知道拐點哪天會來臨，但是知道人不會因為沒有買入而受到懲罰，只有買錯了才會受到懲罰。

以下是A股平均股價走勢，個人認為這張圖非常能說明問題，它和市場擴容、占比權重以及業績都沒有什么關系，只和平均股價相關（每只個股都是一樣的權重）。1-2年內只要平均股價上去了，后續就會跌下來，例如2007年、2010年、2015年和2021年，全是如此。

因為大多數公司業績肯定是不好的，而通脹拉抬價格的速度也沒那么快，1-2年內出現暴漲只能是情緒在驅動。而情緒則是最不可靠的一重因素，總是從一個極端到達另一個極端，漲多了肯定會下來。

截至2026年4月20日收盤，A股的平均股價為30.44,已經超過了2021年2月份的水平，僅次于2015年6月份，為歷史第二高位。

未來會不會超越2015年的水平呢？可能會，也可能不會，但是可以肯定的是現在的平均股價絕對處于一個比較高的位置，風險正在不斷聚集。

當然，可能有人會恐慌地說2005年純粹是結構性行情，有些股壓根就沒有漲，要是未來行情結束，平均股價下行，跟著繼續跌怎么辦。

其實這種恐慌也大可不必，例如2016-2017年平均股價是下行的，但是部分2014-2015年滯漲的績優股價格卻是上行的。道理很簡單，擠泡沫的前提是你要有泡沫，如果沒泡沫怎么擠，也干癟不了多少。結構性行情下，你真正需要注意的是手中估值已經很高的股票，要學會在高位兌現，切勿像當初樓市一樣，不知道在2020-2022年撤退，非得等到2024年以后來揮淚大甩賣，那才叫浪費行情。

（風險提示：本文所提到的觀點僅代表個人意見，所涉及標的不作推薦，據此買賣，風險自負。）