馬斯克打出算力王牌，達成SpaceX 600億美元收購Cursor交易

算力卡住了AI的脖子，擁有算力就手握王牌，揮舞出當下AI角逐中最有力的物理杠桿。

SpaceX即將IPO之際，馬斯克正在用手中掌握的算力，讓xAI加速切入編碼和知識工作市場，用AI敘事支撐期待中高達1.75萬億美元的市值。

SpaceX與AI獨角獸企業Cursor達成了一筆交易，前者有權在今年晚些時候以600億美元收購后者，如果未遂，前者將向后者支付100億美元的“分手費”。

Cursor是一家AI編碼的明星企業，目前估值為290億美元，正在尋求以500億美元的估值進行新一輪約20億美元的融資。它的ARR（年化收入）已經達到20億美元，預計年底將達到60億美元。這幾乎相當于2025年初的Anthropic的收入水平。在成長迅速的AI編碼市場，這600億美元的估值聽起來并非離譜。

這100億美元并不是簡單的分手費。它首先讓SpaceX/xAI與Cursor合作起來。業內分析，xAI用Cursor的編碼數據訓練自己的Grok模型，Cursor用xAI的超級計算機Colossus，訓練自己的Composer模型。所以這100億美元，很大一部分是xAI支付給Cursor用來租用自己的算力的費用。

這一交易背后最關鍵的因素，其實是算力。正如Cursor公開承認：“我們一直想把訓練工作再向前推進很多，但始終受制于算力瓶頸。借助這次合作，我們的團隊將利用 xAI 的 Colossus 基礎設施，大幅提升我們模型的智能水平。”

100億美元的分手費，有點算力的循環融資的意思，也是一個保底的交易。

Cursor目前迫切進行新一輪融資的目的，是為了盡快擴展訓練它的AI編碼模型Composer，并且為服務其客戶獲得足夠的算力，否則它將面臨被Claude Code和Codex淘汰的危險。

這筆交易相當于xAI喂給Cursor足夠的算力，管飽養大之后，可能訓練出SOTA水準編碼模型，馬斯克有權決定把它全部買下來。

對于Cursor來說，是一個免費的選擇權：如果訓練出一個與Claude Opus一樣好的模型，它的價值也將會達到千億美元，足以從馬斯克那里贖身；不行的話，租用算力實際上花的是“分手費”的錢。

這聽起來無論如何都是一個雙贏的局面。但它可能對于馬斯克有更大的意義。

xAI的Grok模型，有陣子已經找不到北了。創始人團隊已經悉數離職，馬斯克公開承認之前的Grok不算數，推倒重來，挖到了兩名Cursor的員工，直接向自己匯報，轉向編碼智能體。收購Cursor表明，馬斯克對于獨立訓練Grok模型追趕Claude已經失去了信心。

SpaceX有算力，Cursor有代碼技術和產品，天作之合。

到2026年，馬斯克在Colussus算力集群上的總投資，達到了180億美元。預計完成Colossus2期，總投資額將達到350億美元，100萬張GPU。

xAI和Anthropic，正是GPU富裕和GPU匱乏的兩個例子。前者守著世界上最大的算力集群之一，2GW的數據中心算力用不完，訓練Grok卻產生不了有價值的應用，不少已經打水漂了。而后者極度缺乏算力，僅1GW左右的數據中心，卻能產生300億美元的年化收入。因為算力卡脖子，Anthropic的token嚴重供不應求。

目前Claude Code和Codex正在實現AI研發的自動化，連谷歌都急了，最近創始人親自出馬組建了的突擊隊，追趕Anthropic，盡早實現內部完全使用自己的編碼智能體。

2026/4/22 閱讀全文 >

在算力卡脖子的大市場環境下，馬斯克手中最強的一張王牌，就是算力，可以用來換取時間、技術、數據、人才、渠道，以最快的速度追上Anthropic和OpenAI，殺入“編碼和知識工作領域”。這一次，SpaceX稱，要訓練出“最有用”（而不是最強大）的模型。

想想看，Colossus一年的折舊就達幾十億美元，如果借助Cursor迅速建立起編碼和智能體能力，并且用于SpaceX和Tesla內部的AI研發，加快其追趕其他三家的速度，其價值至少將以百億美元計。

One More Thing

馬斯克2022年收購了推特（twitter)，更名為X；2023年成立了xAI，2024年用xAI收購了X，2025年又用SpaceX收購了xAI，兩家企業估值達到1.25萬億美元。2026年，又要用SpaceX收購Cursor。

不到一周后，馬斯克訴奧特曼案的審判就要開始了。奧特曼的公司是 Cursor 的早期投資者。

Cursor自己的模型Composer，其實是建立在Kimi 2.5基礎上的、大規模強化學習出來的編碼智能體模型

AI世界的這幫人，真是個戲班子。