華蘭疫苗創始人之女接棒，出任董事長

作者 | 顏色

編輯 | 鄭瑤

疫苗賽道，如何突圍？

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華蘭疫苗董事長變更

安康之女安文玨接棒

4月21日，華蘭疫苗發布公告，董事會完成換屆選舉、董事長及系列高管人員的變更。

現年37歲的安文玨當選為華蘭疫苗第三屆董事會董事長，而安文玨的另一層身份是華蘭疫苗實際控制人安康的女兒以及公司董事安文琪的妹妹。與此同時，華蘭疫苗的法定代表人也由安康變更為安文玨。

安文玨在華蘭疫苗已有較長時間工作經驗，其自2015年6月歷任華蘭生物財務部經理助理、財務部經理；現任華蘭生物董事；2020年3月至2022年3月任華蘭疫苗副總經理；2022年4月至今任華蘭疫苗董事、總經理。

與此同時，華蘭疫苗還公布了一系列高管聘任情況，如潘若文任常務副總經理、路珂任財務總監兼董事會秘書等。

疫苗賽道恰逢深度調整節點。同花順問財數據顯示，2025年前三季度，12家具備疫苗概念的醫藥企業中，僅有4家凈利潤呈現同比增長的狀態。

這一數據背后，是疫苗行業在后疫情退潮以及部分產品需求放緩。與此同時，多家企業先后調整流感疫苗價格，作為業績高度依賴流感疫苗的華蘭疫苗，自然成為行業調整期受到影響較大的企業之一。

安文玨已任華蘭疫苗總經理近4年，如今接棒董事長一職，面臨的首要課題即是破解華蘭疫苗增收不增利的發展困境。2025年華蘭疫苗實現營收12.03億元，同比增長6.62%；歸母凈利潤為1.83億元，同比下降10.99%。

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同賽道競爭

增收不增利如何突圍

華蘭疫苗主要產品為流感疫苗，包括流感病毒裂解疫苗、四價流感病毒裂解疫苗、四價流感病毒裂解疫苗（兒童劑型）、凍干人用狂犬病疫苗（Vero細胞）等，“疫苗制品”板塊占其2025年總營收的99.73%。高度集中的產品結構意味著，一旦市場出現不利因素，其現有產品的市場份額可能受到沖擊。

具體來看，相關產品的毛利率也在縮減。2025年其疫苗制品和流感疫苗毛利率分別為78.06%、79.07%，分別同比下降3.48%、2.77%。

雖為流感疫苗龍頭，但華蘭疫苗目前發展受制于產品結構單一影響，疫苗產品毛利率下滑卻暫無其他產品做對沖。

對比同樣具備疫苗概念的企業，目前已公布2025年業績的共有8家，凈利潤同比正增長的包括康希諾、沃森生物、歐林生物。三家企業的凈利潤增長邏輯不一，康希諾依靠四價流腦結合疫苗曼海欣?等創新品種收入保持增長；沃森生物憑借多品類布局疊加海外出口對沖國內壓力；歐林生物主要在吸附破傷風疫苗產品上發力。

疫苗賽道的頭部藥企競爭越發激烈，四價疫苗的價格戰早已打起。2024年北京科興生物等多家藥企下調相關疫苗產品價格，進一步加劇疫苗賽道價格競爭壓力。

也就是在這一時期，華蘭疫苗也對旗下多款四價疫苗進行價格調整。如四價流感病毒裂解疫苗（成人劑型、預充式0.5ml/支）調整為88元/支；四價流感病毒裂解疫苗（成人劑型、西林瓶0.5ml/瓶）調整至85元/瓶；四價流感病毒裂解疫苗（兒童劑型、預充式0.25ml/支）調為128元/支。價格內卷下，華蘭疫苗2024年流感疫苗營收同比下滑55.34%，毛利率同比下滑6.45%。

從其自身發展來看，華蘭疫苗2018年至2020年流感疫苗年批簽發數量分別為852.3萬劑、1293.4萬劑和2315.3萬劑，其中四價流感疫苗批簽發數量分別為512.2萬劑、836.1萬劑和2062.4萬劑，位于國內首位。而2025年其四價流感疫苗批簽發批次為51批，同比減少23.88%。

不過，行業調整期仍存在發展機會。中國是全球規模最大、增長最快的疫苗市場之一。根據灼識咨詢等相關數據報告，按銷售收入計，中國疫苗市場規模（不包括COVID-19疫苗）預計到2035年將進一步增長至382.5億元。這也為華蘭疫苗通過品類拓展、技術升級實現突圍提供了廣闊空間。

華蘭疫苗2025年已進入注冊程序的疫苗在研產品包括多款，從目前的進展來看，凍干A群C群腦膜炎球菌結合疫苗是最接近上市的品種，有望成為華蘭疫苗擺脫流感單一依賴的關鍵，但其他多款產品仍處于I期臨床前準備工作或III期臨床試驗階段，落地周期長、研發風險高，短期內難以緩解華蘭疫苗業績壓力。

對于安文玨而言，接棒后如何帶領華蘭疫苗加快在研管線推進、破解增收不增利的局面，仍是關鍵。