證券業加碼ETF工具化服務，又有券商有新動作

財聯社4月23日訊（記者 林堅）當前國內ETF市場邁入高速發展階段，券商布局ETF業務生態已成為行業核心趨勢，記者獲悉，4月22日，金融街證券發布“金如E”ETF投研平臺的輔助工具，表示將助力機構開展指數研究投資業務。對于為何推出這一工具，金融街證券總裁銀國宏在公司舉辦的2026年ETF生態圈研討會上提到，這是公司積極擁抱ETF大潮的動作。

他認為，ETF的蓬勃發展，正在重塑中國資管行業的底層邏輯，公司正通過構建“研究-代銷-交易-配置-結算”的ETF核心生態，為客戶提供從研究服務、交易支持，再到配置策略、交易結算的全生命周期服務。

據財聯社跟蹤觀察，從ETF發展視角來看，券商近年來正推動從單一交易通道服務商到全鏈條生態構建者的轉型，競爭重心從產品規模比拼轉向產品矩陣、投研賦能、渠道協同與生態聯動的綜合能力較量，中小券商則聚焦細分賽道形成差異化布局，共同推動ETF業務生態向分層化、專業化、協同化升級。目前來看，“金如E”平臺便是投研深度賦能ETF生態建設的一種體現。

隨著ETF成為機構資產配置的重要工具，市場對專業、高效的指數投研工具需求顯著提升，券商正從傳統經紀業務向指數化綜合服務商轉型，通過打造一體化投研平臺，既能滿足不同類型機構客戶的定制化需求，也能依托ETF生態圈的構建，在指數化配置浪潮中搶占賽道。

綜合券商2025年年報內容，截至目前，產品分層覆蓋、投研深度賦能、渠道協同聯動，漸成為構建券商自身競爭力的三大支柱，也是努力方向。

何為產品分層覆蓋？指券商針對個人、機構等不同客群需求，布局寬基、行業主題、跨境、定制化等多類型ETF，形成全覆蓋、差異化的產品供給體系。

何為投研深度賦能？指券商依托宏觀、金融工程研究與智能數據工具，為ETF產品研發、投資策略輸出、投資者服務提供專業研究與技術支撐。

何為渠道協同聯動？指券商整合線上APP、線下營業部、機構合作方及跨金融機構資源，打通代銷、交易、服務鏈路，實現ETF業務全渠道協同運營。

投研如何賦能ETF生態建設？

金融街證券總裁銀國宏稱，對于個人投資者而言，ETF的低門檻和透明性使其成為個人投資者參與資本市場的主要入口，某種程度上實現了投資平權。未來，隨著多資產ETF、期權策略ETF等創新產品的推出，以及ESG、跨境投資等需求的深化，ETF將進一步成為連接市場與投資者的“超級樞紐”。

那么，券商投研業務如何深度賦能ETF生態建設？在本次活動上，金融街證券推出的“金如E”ETF投研平臺給出了可供參考的方案。

據金融街證券研究所所長、首席經濟學家張一介紹，“金如E”ETF投研平臺有效整合了全市場ETF產品及其跟蹤指數核心數據，構建涵蓋指數行情動態瀏覽器、多維估值深度分析、成分股穿透式查詢、精準化基金篩選、自定義組合回測的一體化功能體系。從應用場景上，“金如E”ETF投研平臺可為資產配置規劃、投資標的甄選及投研決策落地提供專業數據支撐與深度分析賦能，是機構開展指數研究投資業務的高效輔助工具。

從核心能力來看，“金如E”以1400+全市場ETF產品覆蓋、45+動態ETF金選池、80+深度ETF報告為基礎，打通了個股-指數-ETF的全鏈路數據閉環，同時配套推出《ETF投資寶典》的入門、專業、策略三大版本，形成了“工具+內容+服務”的立體化投研支撐體系。

據銀國宏介紹，金融街證券研究所目前打造了自上而下差異化研究體系，以宏觀總量研究精準把握資產中長期配置機遇，以定性行業跟蹤篩選高景氣賽道，以ETF產品為載體將研究成果轉化為可落地、可交易、可追蹤配置方案。

金融街證券稱，未來將持續提供從研究服務、交易支持，再到配置策略、交易結算的全生命周期服務，比如圍繞最新推出的“金如E”ETF投研平臺，將持續提升客戶服務能級，助力公司ETF生態建設的不斷深化。

觀點：資管新格局下ETF生態構建與創新

在本次研討會上，特邀學者及多位資管機構與基金公司專家，圍繞宏觀政策分析與經濟走勢展望、險資資產配置趨勢、以ETF為載體的資產配置策略、ETF生態各環節重要性再審視等核心議題，展開系統研討。

中國社科院學部委員余永定教授帶來《2026年經濟形勢展望》的分享。他認為，當前經濟增長的核心突破口在于提升基礎設施投資增速，通過加大擴張性財政政策的力度，加大“十五五”規劃相關的基建、能源、新基建等領域的投資，可有效對沖房地產投資的拖累，同時中國擁有充足的財政政策空間，完全有能力通過加力投資拉動經濟實現良性循環，他同時看好中國資本市場的長期發展前景。

金融街證券研究所所長、首席經濟學家張一提到，ETF已成為國內資產配置的重要載體，ETF是國家隊入市、機構與個人資產配置的核心工具。當前主動權益基金Alpha稀缺，以2025年為例，與2014、2019-2020等年份行情相比，2025年A股權重股收益分布呈現“尖峰厚尾”特征，難通過選股實現收益增厚，Beta配置優勢凸顯，尤其是ETF被動配置。

泰康保險集團副首席投資官兼投資管理部總經理李斯，圍繞《當前低利率環境下保險資產配置的挑戰與應對》展開分享。她提到，保險投資面臨利率波動、資產配置和風險控制等復雜挑戰，投資策略與表現日益成為行業焦點。在低利率趨勢下，行業也面臨利差損、收益波動等壓力。借鑒國際經驗，可通過拉長久期、增厚收益、優化資產結構來應對。ETF工具以其低成本、高流動性和風險分散特性，有助于保險機構進行靈活倉位調節、底倉配置與收益增強，支持保險資金在復雜環境中實現長期穩健經營。

國泰基金首席量化投資官、量化投資部總監梁杏，帶來《ETF生態各環節重要性再審視》的主題分享。她指出，2024年底，國內被動指數基金規模首超主動權益類，ETF市場增速領先，已成為核心賽道，這背后是需求多樣化與技術驅動的共振。面對豐富的產品種類，機構需結合趨勢與客戶需求優化產品及推廣策略，新規亦推動行業提質增效。ETF生態圈建設是系統工程，應從戰略定位、考核、投教、系統、投研、投顧等多維度發力，聚焦客戶配置與交易需求，共同做大保有量、促進生態繁榮。

在圓桌論壇環節，與會嘉賓就圍繞《資管新格局下ETF生態構建與創新》展開討論，重點探討了ETF產品的多個關鍵方面，包括設計、營銷、流動性管理以及提升投資者體驗。強調了在經濟不穩定時期，通過創新和精細化管理增強產品吸引力與投資者滿意度的重要性。討論了新興行業和主題投資的潛力，以及在產品設計中融入定量分析以優化投資組合的策略。指出基金公司面臨的主要挑戰包括提升產品流動性、優化交易體驗和提供高質量客戶服務。同時，討論了跨行業主題投資的機遇和通過資產配置應對市場變化的方法。