恩捷股份一季度歸母凈利潤增長901.7%

中經記者 張英英 吳可仲 北京報道

“從需求端看，目前行業儲能電池需求旺盛，動力電池需求維持增長，下游總需求維持增長，供需有望逐步趨于平衡。”4月23日，恩捷股份（002812.SZ）副董事長兼總經理李曉華在公司2025年度暨2026年一季度業績說明會上如是表示。

自2025年三季度起，鋰電池隔膜行業下游需求持續回暖，恩捷股份隔膜產品銷量穩步提升；與此同時，伴隨行業供需格局改善，產能過剩局面得到緩解，隔膜產品價格逐步企穩，部分品類價格上漲。多重因素共同推動恩捷股份2025年實現扭虧為盈。

2025年財報數據顯示，恩捷股份實現營業收入136.33億元，同比增長34.13%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤1.43億元。

作為全球鋰電池隔膜龍頭企業，恩捷股份的濕法鋰電隔膜產能規模位居全球前列，2025年鋰電池隔膜業務貢獻營收超過85%。相關數據顯示，2025年恩捷股份鋰電池隔膜產品銷量為128.40億平方米，同比增長45.50%；業務毛利率為18.01%，同比提升10.62個百分點。

《中國經營報》記者發現，恩捷股份2025年的整體盈利質量偏弱。報告期內，公司其他收益達2.78億元，其中政府補助金額高達2.09億元。此外，作為隔膜核心運營主體的子公司全年凈利潤虧損0.8億元，雖較2024年（虧損9.77億元）大幅收窄，但仍未擺脫虧損困境。

進入2026年一季度，恩捷股份盈利能力持續提升。報告期內，公司實現營業收入39.08億元，同比增長43.21%；歸母凈利潤為2.6億元，同比增長901.7%。

截至2026年一季度末，恩捷股份短期借款和一年內到期的非流動負債合計超過96億元，貨幣資金為28.89億元。

談及隔膜產品后續漲價空間，李曉華表示，隔膜售價主要由行業供需關系與產品性能決定，在產能利用率維持高位的前提下，公司將結合市場行情、原材料價格波動及供需變化，與下游客戶動態溝通調價事宜。

受中東地緣沖突影響，鋰電隔膜核心原材料聚丙烯、聚乙烯價格上漲。李曉華坦言：“公司主要產品上游原材料采購價格受相關因素影響有所上漲，公司已采取各種措施進行保供和成本管控，同時也就原材料價格上漲導致的成本變化跟客戶進行了溝通與協商。”

在新技術布局方面，恩捷股份亦持續發力。恩捷股份董事長助理禹雪介紹，恩捷股份控股子公司江蘇三合電池材料科技有限公司已具備半固態電池隔膜量產交付能力，目前正加速市場拓展。在全固態電池材料領域，控股子公司湖南恩捷前沿新材料科技有限公司聚焦高純硫化鋰、硫化物固態電解質及電解質膜的研發與產業化布局。其中，高純硫化鋰中試線已順利建成，固態電解質10噸級中試線產線正在搭建，同時于玉溪規劃千噸級產線。

2025年12月，恩捷股份宣布擬收購中科華聯100%股份。據李曉華透露，該收購尚處于預案階段。

（編輯：董曙光 審核：吳可仲 校對：顏京寧）