單邊反彈行情結束！A股重回存量資金博弈格局！散戶該如何應對？

A股大盤在4100點附近，創業板指在歷史新高附近。從大趨勢上看，說大盤和創業板指中期走強沒什么毛病。不過要說到每個股民的切身體感，又完全是另外一碼事了！

　　就本周的行情來說，A股大盤3陽2陰。雖然是沖高回落的走勢，但大盤的重心還有輕微上移。然而本周的5個交易日中，只有周一是3400股的普漲格局，其他4個交易日里3天普跌，1天個股漲跌持平。也就是說，本周A股市場內部分化極為嚴重，只有少數板塊和個股跑贏了大盤，只要你沒有踩準市場的熱點輪動節奏，本周不要說能賺錢，大概率是要虧錢的。

　　而據我觀察，這種嚴重分化的行情已經持續了一段時間了。

　　從4月8日美伊臨時停火算起，過去13個交易日以來，A股大盤連續碎步上行，但這13個交易日中，個股只有5天是普漲格局，其他時候要么普跌，要么漲跌持平。板塊方面，也只有AI算力硬件和鋰電池在此期間明顯強于A股大盤，其他絕大多數的板塊，都沒能跑贏上證指數。

　　更讓人頭疼的是，即便在AI算力硬件和鋰電池這兩條大主線中，多數個股還跑不贏板塊指數。這就對我們普通散戶的操作提出了極高的要求，既要選對板塊，還要選對個股！但實際上，多數股民都做不到這一點。

　　這就意味著，過去兩周A股大盤穩步反彈的過程中，多數股民只能借著大盤的反彈趨勢回一小口血。在本周四和本周五的普跌行情中，又將前面辛苦回的血，快速吐了出去！

　　現在的問題是，如果大盤還能延續碎步反彈趨勢，大家就還能夠跟著聞點香！一旦大盤從上行趨勢轉為震蕩結構，在嚴重分化的盤面下，個股普跌會更容易出現，我們的操作難度就會再上一個臺階！此時，我們普通股民又該如何應對呢？

　　對于這個問題，我還是先來分析大盤的走勢，然后再和大家聊聊當前行情的應對策略！

　　在我看來，A股大盤確實有很大概率在當前位置展開橫盤震蕩，結束此前一段時間的單邊反彈走勢。之所以這樣判斷，理由有幾點：

　　其一，近期我多次和大家提到，美伊沖突爆發后，A股已經喪失了獨立于全球股市運行的韌性。換句話說，A股中短期都會跟著外盤走。所以要判斷A股大盤的走勢，我們就先要看看美股或亞太其他市場會怎么走？

　　僅以美股為例，美股從3月底單邊反彈至今，階段漲幅同樣不小。目前美股三大指數均明顯向上偏離20日線。而20日線可以認為是各路資金的成本線，這說明在美股市場中，短期獲利盤同樣豐厚。那么在獲利盤回吐壓力增加的情況下，接下來一段時間，美股也有較大概率會在當前位置展開橫盤震蕩，等待下方的20日線逐步跟上。這種情況，在亞太市場中同樣存在，日韓兩國的主要指數，也都偏離20日線不少。

　　也正因為如此，我認為，如果全球股市的上行步伐都開始放緩，A股大盤也會同步震蕩。

　　其二，A股大盤的技術面壓力比外盤更大，階段表現要明顯弱于外盤。截止到今天收盤，美股也好，亞太其他市場也好，這段時間的反彈多數都創出了階段新高。能突破階段新高，就表明在反彈的過程中，前期套牢盤已基本解套。

　　反觀A股大盤，過去1個月雖然也是同步反彈的，但上漲力度明顯偏弱，截止到今天收盤時，A股大盤還被死死壓制在2月平臺的正下方！而按照我近期分析，2月平臺積壓了諸多套牢盤。因此，A股相較于外盤而言，除了有獲利盤回吐的壓力外，還要多面對套牢盤的壓力。

　　在這種情況下，外盤的中短期表現仍會強于A股。當外盤大漲時，A股只能小漲；當外盤小漲時，A股可能出現震蕩。典型如昨天和今天，昨天韓國綜指上行破新高，A股大盤調整。今天日經225依托5日線繼續走強，A股大盤繼續調整。

　　那么當外盤從上行趨勢，轉為震蕩結構時，A股大盤多半是要跟跌的。即便不跟跌，也很難獨立于外盤上漲。這點也需要引起我們的重視！

　　綜合上述分析，我認為，接下來A股大盤會在當前位置連續橫盤震蕩一段時間。至于震蕩區間，要么是60日線到2月平臺壓力位之間，這種走勢相對較強，大盤不會明顯擊穿60日線；要么是跌破60日線，返回由20日線和60日線構建的區間震蕩。可以看出，不管是哪種震蕩結構，大盤的調整空間都不大。如果回撤到20日線附近，我們也可以考慮加大力度抄底。

　　聊完了大盤的后期走勢后，我再來和大家說說如何應對當前這種極端分化的行情？

　　在我看來，這種極端分化的行情已經有很長一段時間沒有出現了，以至于我們很多股民都忘記了，這種市場格局其實是就以前熊市里的常態。

　　在2024年9月以前的熊市行情里，A股市場長期處于存量資金博弈的狀態。主力機構手上的子彈有限，如果想要活下來，就必須高度抱團。因此，2021年到2024年之間，A股市場在很多時候都是雙主線輪動格局，極端情況下，甚至是單主線格局。一旦這些主線熱點階段漲幅過大，主力機構開始調倉時，整個市場就會出現一段時間沒有主線熱點的空檔期，也就是我此前常說的電風扇行情。

　　在2024年9月以后的慢牛行情里，A股市場長期處于增量資金充裕的狀態。主力機構手上的子彈很多，不能輕易抱團，否則單個板塊的短期交易會過熱。此時，我們更容易看到多個熱點板塊同步走強。一些有基本面強勢支撐的板塊，甚至走出了持續一年的大級別中期主升浪。

　　我認為，過去一年多增量資金充裕的環境，已經麻痹了我們的神經，所以在重新面對存量資金博弈格局時，很多人會特別不習慣，包括我自己也一樣。

　　因此，在接下來的行情中，我們首先要切換思路，用存量資金博弈的策略應對當前的行情。

　　最后，旌揚再帶著大家回顧一下，此前存量資金博弈的格局中，市場熱點輪動的大體節奏！

　　第一，主力機構在絕大多數時候，手上的兵力只夠投入兩條主線熱點。主力機構會采取先進先出，后進后出的調倉原則。即同一時間拉AB兩個板塊，如果是先買入A板塊，那么A板塊會先退潮降溫。在A板塊退潮的同時，主力機構可能會開辟新戰場，尋找C板塊作為下階段的新主線。那么后面一段時間，就是BC板塊輪動上漲。當然，有時候也會因為沒有合適的資金蓄水池，導致整個市場在連續半個月左右的時間里，完全缺乏主線熱點。

　　第二，單個板塊的炒作周期一般小于兩個月，會走出3浪式主升結構。通常情況下，行業景氣度較高的板塊，更容易成為主力機構的重點狙擊對象，板塊持續炒作周期最長不會超過2個月。在1浪主升期中，各路主力會連續加倉，板塊指數始終依托10日線單邊走強。一旦板塊指數跌破10日線，或在高位轉為橫盤結構，這就表明1浪主升結束，開始進入2浪調整期。由于不同主力進場節點不同，當板塊指數出現2浪調整時，后進場的主力處于被套牢的狀態。那么連續急跌后，多半會再走出3浪主升，也是前期被套主力的自救動作。當3浪結構走完后，這個熱點板塊會開始中期調整。

　　按照此前存量資金博弈格局下的熱點輪動節奏，旌揚再來說下我們普通散戶的應對策略！

　　當一個主線熱點處于1浪結構中時，我們可以積極跟隨做多。出現2浪調整后，在相對低點遇到支撐時，可以進場抄底，但需要降低倉位，因為3浪就是主力的退出期。此外，我們的資金需要緊盯主線熱點，放棄非主線熱點，否則賬戶就無法跑贏大盤。尤其要注意的是，主線熱點的切換期，當一個主線熱點開啟3浪行情后，就要看主力資金是否開辟新戰場。如果不能在3浪高點出現前離場，熱點輪動時的殺傷力往往會很大！