炸穿A股！10派10，送1股，70%利潤(rùn)分紅，吊銀行打理財(cái)產(chǎn)！

存銀行不如買商場(chǎng)？這句話放在大商股份身上，你可能覺得陌生。但看完它剛公布的分紅方案和分紅記錄，我只想說一句：這家東北百貨龍頭，正在用真金白銀把銀行理財(cái)按在地上摩擦。

一、先看最新消息：每10股派10元+送1股，分紅率70%

4月23日，大商股份發(fā)布2025年度分配預(yù)案：

• 每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利10元（含稅）
• 每10股送紅股1股
• 現(xiàn)金分紅總額3.44億元
• 現(xiàn)金分紅比例高達(dá)70.19%

翻譯成人話：每賺100塊，拿出70塊分給股東，再額外送你股票。

對(duì)比一下現(xiàn)在市面上的理財(cái)產(chǎn)品：

• 銀行一年期定存：1.1%—1.15%
• 大額存單利率：1.2%—1.55%
• 固收類理財(cái)平均收益：2.3%—2.8%

按當(dāng)前股價(jià)17元左右計(jì)算，大商股份最新股息率約5.33%，碾壓1.5%的存款利率，整整高出3倍多。

存10萬進(jìn)銀行，一年利息1500塊；同樣10萬買大商股份，光分紅就5330元，還白拿0.1萬股股票。

這不是吊打是什么？

二、再看歷史記錄：上市以來累計(jì)分紅23次，老股民都知道它大方

大商股份不是突然大方，它已經(jīng)大方了幾十年。

年度

每10股分紅（元）

送股

股息率

當(dāng)年凈利潤(rùn)（億元）

2021

20.0

9.98%

7.60

2014

12.6

4.07%

2013

12.2

4.01%

2024

10.0

1股

3.80%

5.86

2023

10.0

1股

5.48%

5.05

2025

10.0

1股

5.33%

4.91

2012

10.0

2.96%

9.77

2017

9.0

2.27%

8.77

2016

7.2

1.75%

7.03

劃重點(diǎn)：

• 2021年股息率最高沖至9.98%，幾乎是一年期定存的9倍
• 上市以來累計(jì)分紅23次，金額超15億元
• 每股未分配利潤(rùn)高達(dá)3.11元，家底夠厚
• 2013、2014連續(xù)兩年每10股派超12元，巔峰期比現(xiàn)在更猛

我們來算一筆代入感極強(qiáng)的賬：

假設(shè)2015年初買入10萬元大商股份（當(dāng)時(shí)股價(jià)約35元/股，買入約2800股）——

• 2015年分紅：2800股 × 0.46元 ≈1288元
• 2021年分紅：2800股 × 2.0元 ≈5600元（股息率近10%！）
• 2025年分紅：2800股 × 1.0元 ≈2800元（還送280股）
• 11年累計(jì)分紅：超過3.5萬元

本金才10萬，光分紅就拿了3.5萬，還多得了300多股！

更關(guān)鍵的是：這11年間，大商股份經(jīng)歷了電商沖擊、疫情閉店、消費(fèi)降級(jí)三重打擊，但分紅從未中斷。每10股派現(xiàn)金額最低也有4.6元（2015年），最高沖到20元（2021年）。

行業(yè)寒冬照樣分紅，這才是真·現(xiàn)金奶牛。

四、分紅率70%：大商股份憑什么這么大方？

很多人問：一個(gè)開商場(chǎng)的，憑什么敢拿出70%利潤(rùn)分紅？

答案就三個(gè)字：真有錢。

根據(jù)2026年一季報(bào)數(shù)據(jù)：

• 2025年全年凈利潤(rùn)：4.91億元
• 母公司未分配利潤(rùn)：高達(dá)55.16億元
• 分紅后賬上還剩：51億多未分配利潤(rùn)
• 公司市值：僅58.68億元，市盈率不到12倍

翻譯成人話：公司賬上趴著的未分配利潤(rùn)，比市值還多。

這不是在分紅，這是在“分家底”。大商股份每股未分配利潤(rùn)超3元，股價(jià)才17元。買一股大商，光賬上現(xiàn)金（未分配利潤(rùn)）就值3塊多。

而且2025年凈利潤(rùn)同比下降約16%，業(yè)績(jī)還在尋底。但公司非但沒有縮減分紅，反而把分紅率從54%提高到70%。

業(yè)績(jī)下滑，分紅反而加碼——不是因?yàn)榇蠓剑且驗(yàn)榧业讓?shí)在太厚了。

五、不僅分紅，還送股票：連續(xù)三年10送1

大商股份還有一個(gè)隱藏亮點(diǎn)：送股。

2023年、2024年、2025年，公司連續(xù)三年每10股送1股。你持有1000股大商，三年后變成1331股，股數(shù)漲了33%。

送股意味著什么？

• 股數(shù)變多，下次分紅拿的錢更多
• 每股成本被攤薄，持有成本越來越低
• 公司用利潤(rùn)轉(zhuǎn)增股本，變相把賺的錢“存”在了你的賬戶里

三年累計(jì)股數(shù)漲33%，股息率年均超5%，加在一起年化回報(bào)接近8%。在當(dāng)前利率環(huán)境下，這種“分紅+送股”雙重回饋，打著燈籠都難找。

六、低估值+高未分配利潤(rùn)：安全墊夠厚

很多人擔(dān)心：現(xiàn)在消費(fèi)不景氣，百貨商場(chǎng)還有未來嗎？

數(shù)據(jù)說話：

• 股價(jià)：17元左右
• 每股未分配利潤(rùn)：3.11元
• 市盈率：不到12倍
• 市凈率：約0.67倍

市凈率0.67倍，意味著股價(jià)只有凈資產(chǎn)的67%，明顯折價(jià)。

更關(guān)鍵的是：券商研報(bào)顯示，大商股份正在推進(jìn)調(diào)改計(jì)劃，新帥上任后利潤(rùn)率有望提升。東吳證券給出“買入”評(píng)級(jí)，預(yù)計(jì)2025-2027年歸母凈利潤(rùn)分別為6.5/7.2/7.7億元。

別人看到的是百貨寒冬，內(nèi)行人看到的是：17元股價(jià)+3元未分配利潤(rùn)+0.67倍市凈率+70%分紅率的“折扣資產(chǎn)”。

七、說句扎心的大實(shí)話

大商股份不是工行、神華那種“家喻戶曉”的國(guó)民票。它是百貨行業(yè)的隱形冠軍，東北商業(yè)龍頭，上市近30年的老牌高息股。

如果你追求的是人盡皆知、每天上熱搜的明星股，大商不適合你。

但如果你追求的是：10年來從不中斷分紅、最高股息率沖到近10%、當(dāng)下分紅率70%、市凈率不到0.7、每股未分配利潤(rùn)超過3塊錢的“折扣現(xiàn)金流”——大商股份值得你多看兩眼。

有人說百貨是夕陽(yáng)行業(yè)。但夕陽(yáng)行業(yè)里能持續(xù)分紅近30年的公司，恰恰說明它有穿越周期的本事。

存銀行還是買大商？5.33%股息率和70%分紅率，已經(jīng)替你回答了。

（免責(zé)聲明：本文僅為歷史數(shù)據(jù)復(fù)盤，不構(gòu)成任何投資建議。大商股份屬于中小盤股，股價(jià)波動(dòng)較大，零售行業(yè)面臨結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)。股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。）