美錦能源（000723）2026年一季報簡析：營收上升虧損收窄，短期債務(wù)壓力上升

據(jù)證券之星公開數(shù)據(jù)整理，近期美錦能源（000723）發(fā)布2026年一季報。截至本報告期末，公司營業(yè)總收入41.15億元，同比上升3.32%，歸母凈利潤-3.36億元，同比上升6.24%。按單季度數(shù)據(jù)看，第一季度營業(yè)總收入41.15億元，同比上升3.32%，第一季度歸母凈利潤-3.36億元，同比上升6.24%。本報告期美錦能源短期債務(wù)壓力上升，流動比率達(dá)0.32。

本次財報公布的各項數(shù)據(jù)指標(biāo)表現(xiàn)尚佳。其中，毛利率1.86%，同比增1260.7%，凈利率-7.68%，同比增24.2%，銷售費用、管理費用、財務(wù)費用總計3.22億元，三費占營收比7.83%，同比減4.43%，每股凈資產(chǎn)2.8元，同比減8.87%，每股經(jīng)營性現(xiàn)金流0.08元，同比增29.37%，每股收益-0.08元

證券之星價投圈財報分析工具顯示：

• 業(yè)務(wù)評價：去年的凈利率為-6.19%，算上全部成本后，公司產(chǎn)品或服務(wù)的附加值不高。從歷史年報數(shù)據(jù)統(tǒng)計來看，公司近10年來中位數(shù)ROIC為9.48%，中位投資回報一般，其中最慘年份2024年的ROIC為-3.76%，投資回報極差。公司歷史上的財報相對一般，公司上市來已有年報28份，虧損年份8次，如無借殼上市等因素，價投一般不看這類公司。
• 商業(yè)模式：公司業(yè)績主要依靠資本開支驅(qū)動，還需重點關(guān)注公司資本開支項目是否劃算以及資本支出是否剛性面臨資金壓力。需要仔細(xì)研究這類驅(qū)動力背后的實際情況。
• 生意拆解：公司過去三年（2023/2024/2025）凈經(jīng)營資產(chǎn)收益率分別為0.9%/--/--，凈經(jīng)營利潤分別為1.57億/-13.3億/-11.13億元，凈經(jīng)營資產(chǎn)分別為179.94億/204.7億/216.93億元。公司過去三年（2023/2024/2025）的營運資本/營收（即生產(chǎn)經(jīng)營過程中公司每產(chǎn)生一塊錢的營收企業(yè)經(jīng)營需要墊付的資金）分別為-0.54/-0.64/-0.59，其中營運資本（公司生產(chǎn)經(jīng)營過程中公司自己掏的錢）分別為-111.45億/-121.08億/-105.24億元，營收分別為208.11億/190.31億/179.69億元。

財報體檢工具顯示：

1. 建議關(guān)注公司現(xiàn)金流狀況（貨幣資金/總資產(chǎn)僅為5.73%、貨幣資金/流動負(fù)債僅為24.69%、近3年經(jīng)營性現(xiàn)金流均值/流動負(fù)債僅為12.05%）
2. 建議關(guān)注公司債務(wù)狀況（有息資產(chǎn)負(fù)債率已達(dá)22.93%、流動比率僅為0.32）

持有美錦能源最多的基金為煤炭ETF國泰，目前規(guī)模為101.13億元，最新凈值1.2463（4月24日），較上一交易日上漲0.01%，近一年上漲31.31%。該基金現(xiàn)任基金經(jīng)理為吳中昊。

以上內(nèi)容為證券之星據(jù)公開信息整理，由AI算法生成（網(wǎng)信算備310104345710301240019號），不構(gòu)成投資建議。