大象論股|節前防守還是進攻？

本文分享老劉對市場的理解以及炒股上的一些應對，以長期趨勢和波段博弈的思維去看待后市，可能與很多普通投資者的想法不同，僅供參考。

今天指數表現尚可。盡管創業板相對偏弱，但科創50大幅上漲，芯片半導體板塊強勢上攻。不過，前期抱團的品種大多出現小幅調整或反復震蕩。從指數角度看，除科創50外，多數指數位于5日線和10日線之間，今日也未能站上5日線，成交量出現一定萎縮。因此，上漲力度并沒有大家想象的那么強勁。

老劉的觀點是：節前市場大概率將維持震蕩格局。 原因有以下幾點：第一，自3794點反彈以來，市場已上漲超過300點，速度快、空間不小，目前有些漲不動了；第二，2025年年報和2026年一季報進入最后披露期，近期跌停個股增多，與此直接相關；第三，市場處于極致割裂狀態，只拉指數和權重，大多數個股并不賺錢；第四，從技術面看，做多動能正在逐步減弱，這一點上周已經提過。基于以上幾點，五一節前僅剩3個交易日，市場大概率就是反復震蕩。想要大漲，除非大金融和滬深300發力；想要大跌，除非抱團股集體調整。因此，大概率維持震蕩，這樣大家也能安心過節。

因此，應對策略非常明確：節前以防守為主，而不是大膽進攻。 我們的操作是：將3794點以來加倉的部分，根據個股實際情況逐步減倉，降低整體倉位，保護已有利潤。 因為我們無法預知五一小長假期間會發生什么——如果是利好還好，若是利空就難辦了。所以老劉的建議是：最多以七成倉位持股過節，建議控制在五成左右。 即便節后上漲，手中也有倉位。另外，應對策略也要根據個股具體情況來定：如果是趨勢類個股，仍然堅持持有上升趨勢股；如果遇到業績有問題的個股，則應及時離場，先短期規避風險。畢竟現在跌停數量增多，要么是業績有問題，要么是前期大漲的個股業績也出了狀況。

對于五一之后的走勢，目前判斷有兩種可能。第一種是指數形成箱體震蕩或區間震蕩，板塊和個股輪番表現，這是最理想、最希望看到的走勢，上周的文章也已經說得很清楚。第二種是漲不動了，需要調整一波。畢竟這波行情指數和權重拉升了不少，而其他個股并未跟漲，這種情況不可能一直持續下去。但無論走哪一種，當前都處于一波大漲之后的位置，不宜過度激進。當然，對于中長期的觀點，仍然堅持看好后市大方向，“四個堅持”的觀點未變。

今天芯片半導體板塊最強，原因有四：一是外圍美股市場中芯片半導體板塊大漲的帶動；二是DeepSeek-V4發布，上周五半導體已有表現；三是國產替代邏輯不斷增強；四是產業景氣度仍在提升，摩爾線程的業績表現以及外圍費城半導體指數都印證了這一判斷。此前很多人說科技行情走完了、位置太高，老劉曾明確表示，科技沒有走完，芯片半導體預期仍然很高，盯著科創50的走勢即可。目前觀點是：芯片半導體仍處于反彈過程中，只是速度較快。對于已持有的人來說，持有是最好的選擇，或者連續大漲后適當減倉；對于尚未入場的人來說，考慮到五一假期臨近，還是謹慎追漲，等待回踩后再考慮介入。

風險提示：本文章反映當前觀點，該觀點可能隨著時間推移而改變。相關資訊及股票來源于公開信息，本文僅供參考，不構成投資建議，據此入市，風險自擔。