政治局會(huì)議，傳遞三重利好

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· 本文來(lái)源：劉勝軍大局觀（劉勝軍微財(cái)經(jīng)出品）

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文/劉勝軍

中共中央政治局4月28日召開(kāi)會(huì)議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和經(jīng)濟(jì)工作。

當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)恰逢持續(xù)修復(fù)、人工智能革命爆發(fā)與美以伊戰(zhàn)爭(zhēng)疊加的特殊時(shí)期。自從2024年9.26政治局會(huì)議以來(lái)，經(jīng)濟(jì)持續(xù)修復(fù)，但去年下半年也遇到投資顯著下滑、消費(fèi)回升乏力等挑戰(zhàn)，凸顯經(jīng)濟(jì)修復(fù)進(jìn)程的不確定性和復(fù)雜性。關(guān)于當(dāng)前形勢(shì)，政治局會(huì)議認(rèn)為：

——我國(guó)經(jīng)濟(jì)起步有力，主要指標(biāo)好于預(yù)期，彰顯強(qiáng)大韌性和活力。同時(shí)，也面臨一些困難和挑戰(zhàn)，經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)中向好的基礎(chǔ)還需進(jìn)一步鞏固。

之所以說(shuō)“好于預(yù)期”，是因?yàn)橐患径仍鏊俑哂跈C(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，出口持續(xù)強(qiáng)勁，投資增速轉(zhuǎn)正，3月PPI出現(xiàn)自2022年9月以來(lái)的第一次正增長(zhǎng)，尤其是在AI革命推動(dòng)下企業(yè)利潤(rùn)出現(xiàn)大幅回升（）。

此次政治局會(huì)議，傳遞出中國(guó)經(jīng)濟(jì)的三重利好：

1、投資加碼。會(huì)議指出，“加強(qiáng)水網(wǎng)、新型電網(wǎng)、算力網(wǎng)、新一代通信網(wǎng)、城市地下管網(wǎng)、物流網(wǎng)等規(guī)劃建設(shè)。推動(dòng)條件成熟的重大工程項(xiàng)目開(kāi)工”。一方面，鐵公機(jī)等傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施出現(xiàn)過(guò)度投資，一些地方出現(xiàn)顯著債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，“新基建”迫切需要大力投入，主要是：1）與人工智能相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施。美國(guó)在人工智能領(lǐng)域的私人投資高達(dá)中國(guó)的23倍，我們要發(fā)力追趕；2）與城市更新相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施投入。

2、人工智能沖刺，利好股市。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，“全面實(shí)施“人工智能+”行動(dòng)，發(fā)展智能經(jīng)濟(jì)新形態(tài)，完善人工智能治理。” 人工智能是當(dāng)前最重要的敘事，也是大國(guó)博弈的關(guān)鍵一環(huán)（）。2026-2027年是AI基礎(chǔ)設(shè)施投資的關(guān)鍵窗口期。對(duì)人工智能的大力投入，不僅將有效扭轉(zhuǎn)投資下滑態(tài)勢(shì)，更將提升經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量。DeepSeek V4全面適配國(guó)產(chǎn)芯片，標(biāo)志著芯片自主又一里程碑（）。與此同時(shí)，中國(guó)A股牛市有望延續(xù)人工智能敘事（）。

3、房地產(chǎn)有望觸底反彈。會(huì)議指出，“努力穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)，扎實(shí)推進(jìn)城市更新。” “努力穩(wěn)定房地產(chǎn)”，這一新表述的出現(xiàn)，傳遞出中央促進(jìn)房地產(chǎn)止跌回穩(wěn)的強(qiáng)大決心。房地產(chǎn)，不僅關(guān)系到就業(yè)、增長(zhǎng)，更是居民財(cái)富的核心載體。穩(wěn)房?jī)r(jià)，是穩(wěn)消費(fèi)的前提（）。

近期，房地產(chǎn)已出現(xiàn)企穩(wěn)跡象：1）3月份，一線城市新建商品住宅銷(xiāo)售價(jià)格環(huán)比由上月持平轉(zhuǎn)為上漲0.2%；二手住宅銷(xiāo)售價(jià)格環(huán)比北京、上海、廣州和深圳分別上漲0.6%、0.4%、0.2%和0.4%。2）3月北京二手房成交近2萬(wàn)套，創(chuàng)近15個(gè)月新高；上海二手房成交3.1萬(wàn)余套，創(chuàng)近5年新高。3）截至3月末，全國(guó)商品房待售面積連續(xù)52個(gè)月以來(lái)首次同比下降。4）2025年，上海豪宅成交再創(chuàng)新紀(jì)錄。

2026年經(jīng)濟(jì)，有望在一季度良好開(kāi)局的基礎(chǔ)上持續(xù)回暖，股市、樓市表現(xiàn)均令人期待。

劉勝軍

堅(jiān)持講真話的經(jīng)濟(jì)學(xué)家

政治經(jīng)濟(jì)學(xué)+大歷史觀

2014 年參加總理經(jīng)濟(jì)座談會(huì)

“企業(yè)家精神是第一生產(chǎn)力”首倡者

劉勝軍微財(cái)經(jīng)創(chuàng)始人

佛山市經(jīng)濟(jì)決策咨詢(xún)委員會(huì)第一屆委員

致公黨上海市經(jīng)濟(jì)委員會(huì)委員

山東省人力資源發(fā)展促進(jìn)會(huì)首席專(zhuān)家

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