汽車+AI雙引擎驅動：小米穿越周期的長期主義答案

出品｜《態度》

作者｜滌心

2026年3月24日，小米正式發布2025年全年財報，交出了上市以來最具里程碑意義的一份成績單：全年營收4573億元，同比增長25%，創下歷史最高紀錄；經調整凈利潤392億元，同比大增43.8%。

5年前，雷軍押上全部人生聲譽宣布造車，外界質疑小米能否在九死一生的汽車行業站穩腳跟。

5年后的今天，小米用這份財報給出了最終答案——它不僅用數字印證了造車戰略的成功，更宣告小米徹底告別了靠手機單打獨斗的時代，正式駛入“汽車+AI”雙引擎驅動的全新賽道。

一、一臺車，改寫了小米的增長邏輯

2025年，小米智能電動汽車及AI等創新業務全年收入達1060.7億元，成功突破千億大關，占集團總收入的23.2%，其中，2025年第四季度，汽車業務營收占比已超過30%，無限接近手機業務的營收占比。

這意味著，小米再也不是那個靠手機單打獨斗的廠商，而是成了手機、汽車雙賽道都能打的“雙料巨頭”。

更值得關注的是，小米汽車不僅實現了銷量規模的突破，更完成了均價與盈利的雙重跨越。截至2026年2月13日，小米汽車上市以來累計交付已突破60萬臺。

其中，僅2025年全年便累計交付411082輛，產品均價穩穩站在25萬區間，直接打破了“國產新能源只能靠低價走量”的行業偏見。2025年第三季度，汽車業務更是首次實現單季經營收益轉正，徹底摘掉了“造車就是持續燒錢”的行業標簽。

從新車正式上市到實現單季經營收益轉正，小米只用了一年多時間，這在整個新勢力行業，都是教科書級的商業案例，也讓小米定下2026年全年新車交付55萬臺的增長目標有了充足的底氣。

剛上市的新一代SU7，更是用市場反應印證了這份實力：開售34分鐘不可退鎖單量突破15000臺，3天鎖單超3萬臺，女性用戶、iPhone用戶占比均較上一代顯著提升，大量來自BBAT（奔馳、寶馬、奧迪、特斯拉）等傳統豪華品牌的用戶，也加入了小米車主行列。

這說明，小米汽車早已不是“米粉的專屬選擇”，而是成為了高端新能源市場的主流玩家。

這份市場底氣，也體現在了小米汽車的全球化野心上。

2026年MWC世界移動通信大會上，小米作為首個受邀參與的中國汽車品牌，發布了首款超跑概念車Xiaomi Vision GT，標志著小米的汽車創新實力開始與全球頂尖豪華品牌并駕齊驅。

小米集團總裁盧偉冰在財報電話會上也明確表示，小米汽車將于2027年上半年正式進軍歐洲市場，采用“先難后易”的策略，以歐洲為出海制高點，開啟汽車業務的全球化征程。

而當汽車成為全新的增長引擎，手機的角色也悄然完成了轉變：它不再是那個需要拼命沖鋒的“絕對主力”，而是成為了整個生態最穩的“壓艙石”。

二、一部手機，守住了小米穿越周期的基本盤

2025年，小米手機業務實現營收1864億元，占集團總收入的40.8%；全球出貨量1.65億臺，市場份額13.3%，連續22個季度、連續5年穩居全球前三，在全球58個國家和地區出貨量排名前三，70個國家和地區排名前五。

在全球手機行業整體出貨量下滑、存儲芯片價格大幅上漲的行業寒冬里，這份“穩”，比任何爆發式增長都更有價值。它不僅為集團的技術研發、生態擴張提供了充足的現金流后盾，更為數億用戶向汽車業務的轉化，提供了龐大的基礎盤。

手機業務的另一重核心價值，是驗證了小米應對產業周期波動的底層能力。面對全球存儲芯片漲價帶來的中低端機型利潤壓縮，小米沒有選擇被動等待周期回落，也沒有陷入無意義的價格內卷，而是以AI手機為核心載體，持續推動產品線高端化，以產品ASP的提升對沖成本上漲壓力。

這一戰略的效果是實打實的。2025年，小米在中國大陸3000元以上智能手機銷量占比達27.1%，同比提升3.8個百分點，創下歷史新高；4000-6000元主流高端價位段占比達17.3%；6000-10000元超高端價位段市占率同比接近翻倍，提升至4.5%，在國產廠商中持續領跑。

國內高端市場站穩腳跟的同時，海外高端化也實現了突破性進展。2025年，小米西歐高端機銷量同比增長約40%，Xiaomi T系列Pro版銷量占比超55%；2026年2月發布的與徠卡戰略共創的Leitzphone，歐洲定價1999歐元，超過同存儲版本的iPhone 17 Pro Max，上市后在歐洲市場持續熱銷，成為小米海外高端化的全新里程碑。

盧偉冰在MWC期間明確表示，小米的海外高端化將以手機和汽車為兩大龍頭，帶動全品類同步實現高端化。這番話的背后，是小米手機已經從曾經的“性價比之王”，完成了向全球高端科技品牌的蛻變。

手機守正，汽車出奇。一個給足了當下經營的安全感，一個打開了未來發展的想象力，這就是小米新增長格局最精妙的地方。

而這只是小米故事的上半場。

三、一套AI體系，重構了小米的核心護城河

如果說汽車和手機撐起了小米當下的業績基本盤，那全棧自研的AI技術體系，才是決定小米未來能走多遠的核心靈魂。

雷軍曾明確表態：“AI、機器人、汽車、智能制造，會走向深度融合。未來五年，我們計劃投入2000億元，重點攻堅芯片、AI、操作系統等底層核心技術。”

這句話的份量極重，而小米的AI布局，也確實在持續“下重手”。

2025年，小米全年研發投入331億元，同比增長37.8%，幾乎追平全年凈利潤。其中，AI相關投入就達到了75億元，占全年研發預算的近四分之一；而未來三年，小米將在AI領域投入超600億元，未來五年累計研發投入加碼至2000億元。

持續的投入，換來了AI技術的根本性突破。2026年3月，小米一口氣發布三款全棧自研大模型，完成了面向Agent時代的全系列模型布局：萬億參數旗艦基座模型MiMo-V2-Pro，在Artificial Analysis大模型智能指數全球榜單排名第八，匿名內測與正式上線后，均拿下OpenRouter平臺模型調用量周榜第一，單日調用量達到第二名的兩倍以上；全模態Agent基座模型MiMo-V2-Omni，實現了文本、視覺、語音全維度的感知與執行能力覆蓋；情感化語音合成大模型MiMo-V2-TTS，實現了高度可控的細粒度語音風格控制。三款模型的落地，標志著小米的大模型能力已經躋身全球開源第一梯隊。

但小米AI的核心價值，從來不在榜單跑分，而在場景落地——它直接生長在“人車家全生態”的土壤里，實現了從技術突破到用戶體驗的無縫銜接。

在手機端，Miclaw系統級智能體實現了AI能力從“對話問答”到“任務執行”的實質性躍遷。它將手機50余項系統級能力封裝為結構化工具，由MiMo大模型根據用戶的自然語言意圖動態調度，以系統原生應用的身份運行，直接調用底層系統權限，徹底打破了傳統手機的應用壁壘。這是僅靠軟硬件合作模式無法復制的核心競爭力。

目前，Miclaw已在小米17系列、小米15S Pro、REDMI K90系列等機型進行封測，后續將覆蓋更多機型，并向PC、手表等全終端設備推廣，成為貫穿小米全場景的AI智能體。

在汽車領域，新一代小米SU7搭載了小米XLA認知模型，實現了商場地庫車位級導航、復雜場景理解推理、語音控車輔助三大能力躍升。

在智能家居領域，全屋智能解決方案Miloco讓AI從屏幕走進了物理生活空間。全屋智能第一次有了眼睛、大腦和手腳——它能感知你的習慣，自動調節燈光、溫度，甚至在你下班回家前就調好熱水器。這才是真正的智能生活，而不是“語音遙控器”式的偽智能。

更具長期價值的，是小愛同學1.6億的月活用戶。在to C端的AI商業化賽道，決定最終勝負的從來不是模型參數的高低，而是生態入口的深度與用戶觸達的廣度。

小米不需要說服用戶下載全新的AI應用，只需把AI能力嵌入用戶每天都在使用的設備中，這種沉淀多年的用戶粘性，是任何純AI公司都無法在短期內復制的核心壁壘。

如果說全棧自研的AI體系，是小米的“軟實力”護城河，那機器人走進汽車工廠、實現具身智能的產業落地，就是小米“硬實力”的終極體現，也是其區別于其他科技企業的核心稀缺性。

四、一個機器人，物理AI構建小米終極壁壘

2026年3月，小米自研的人形機器人正式進入小米汽車超級工廠開啟實習。在自攻螺母上件工站中，機器人實現了連續自主運行3小時，雙側同時安裝成功率達90.2%，同時滿足了最快76秒的產線生產節拍要求。

這一突破的背后，是小米自研的觸覺驅動精細抓取模型TacRefineNet，以及機器人視覺語言動作大模型Xiaomi-Robotics-0的技術支撐，更標志著AI、機器人、汽車、智能制造四大賽道，在小米體系內已經開始走向深度融合。

放眼全球，幾乎沒有第二家科技公司，能同時在智能手機、智能家居、智能汽車三個核心場景，完成AI從感知、決策到物理執行的全鏈路落地。

小米擁有的10.79億臺IoT連接設備，構成了全球最大的消費級物理感知網絡；自研智能汽車是移動端物理AI的最高維度載體；人形機器人的工廠落地，則是小米在AI執行層能力的前沿探索。

當其他企業的AI還停留在云端、論文和聊天框里時，小米的AI已經能在數字世界幫用戶處理事務，在物理世界幫用戶開車、打理生活，甚至在工廠里完成智能制造。

這種從技術研發、硬件生產到場景落地的全閉環能力，是競爭對手無法復制的終極壁壘。

五、一個生態飛輪：長期增長的確定性

有了業績基本盤的支撐，有了核心技術壁壘的構建，小米的長期增長空間，已經通過生態協同的正向飛輪與全球化戰略的持續推進，被徹底打開。

截至2025年12月31日，小米AIoT平臺連接設備數突破10.79億臺，同比增長19.3%，擁有5臺及以上小米IoT設備的用戶達到2270萬，生態黏性持續提升。而小米汽車的車主中，超過70%在提車前就是小米的深度用戶，提車后又新增了大量的小米IoT設備，形成了“汽車帶動生態設備增長，生態設備提升用戶黏性，用戶黏性反哺汽車與手機業務”的正向循環。

這個飛輪一旦轉起來，就會形成持續的自我強化效應，釋放出遠超單品疊加的協同價值。

更重要的是，小米的生態已經從“自我閉環”，走向了“開放共生”。2025年，小米正式開放CarIoT生態系統，與多家知名車企達成合作，將小米的車家互聯能力開放給全行業；澎湃OS、AI大模型、IoT平臺也持續向開發者與合作伙伴開放。

截至2025年底，小米全球開發者規模達120萬，硬件合作伙伴數量突破15000家，一個以小米為核心的開放智能生態體系正在成型。

而小米的全球化戰略，也已經從過去的“單品出海”，升級為“生態出海、模式出海”，為集團打開了長期增長的天花板。

在消費電子領域，小米智能手機已經在全球57個國家和地區出貨量排名前三，歐洲市場首次超越蘋果位居第二；大家電業務2025年首年出海，就已覆蓋歐洲4大核心國家、全球14個國家，完成了銷售與服務體系的閉環；汽車業務也將在2027年上半年正式進軍歐洲市場，開啟生態出海的又一重要篇章。

高盛在研報中明確判斷，作為全球第三大智能手機品牌以及領先的消費級AIoT/NEV平臺，小米在“人車家全生態”戰略推動下，仍處于一個將持續多年的生態擴張早期階段，有望依托互聯互通的消費終端矩陣，打造全球規模最大的消費級實體智能生態系統之一。

寫在最后：多給一點耐心，未來會有更大的驚喜

當下的全球科技行業，正處在一個充滿不確定性的十字路口。手機市場存量競爭加劇，新能源汽車行業內卷白熱化，AI技術變革日新月異，存儲芯片漲價等外部波動持續存在，無數企業陷入增長焦慮，忙著內卷參數、壓縮成本、追逐短期風口。

但小米始終保持著自己的節奏。從5年前押上人生全部聲譽宣布造車，到今天用一份創紀錄的財報完成增長動能的全面切換，小米從來沒有被外界的質疑和行業的內卷打亂腳步，始終堅持長期主義的技術投入，始終聚焦用戶的真實需求。

很多人只看到了小米汽車的爆款和財報的數字新高，卻沒看到，小米真正在做的，是搭建一套覆蓋用戶全生活場景的、以AI為核心的智能生態體系，是在為未來10年的發展，構建起堅實的技術壁壘和競爭護城河。

在中美AI生態逐漸走向兩套獨立體系的大背景下，小米的定位具備極強的稀缺性——它是中國AI賽道中極少數能同時覆蓋技術層、應用層、硬件層、制造層的科技公司，也是全球唯一實現人車家全場景物理AI落地的科技企業。

高強度的研發投入，短期必然會有利潤壓力。AI生態的打磨、汽車出海、具身智能的突破，都需要時間。

但過去5年，小米已經用行動證明：每一次長期投入，最終都變成了實打實的產品和市場。

現在的小米，已經站在了物理AI時代的最前沿。汽車與AI的雙引擎已經全面啟動，AI、機器人、手機、汽車、智能制造的深度融合才剛剛拉開序幕。

我們只需要再多給小米一點耐心，多給一點時間，未來，它一定會給世界帶來更多全新的驚喜。