5月初，有消息稱實地地產(chǎn)子公司惠州市現(xiàn)代城房地產(chǎn)發(fā)展有限公司于今年4月27日至30日到期的部分票面額為50萬及100萬的票據(jù)，最新狀態(tài)顯示“提示付款已拒付”，收款人均為山西富興盛潔凈能源發(fā)展有限公司。
違約、逾期兌付，這些字眼總是格外令人敏感。
很快，實地接連發(fā)布兩則聲明，其中5月7日主要是解釋稱此次商票未兌付主要是由于收款方山西富興涉嫌詐騙，因而相關(guān)款項暫緩支付；并表明其中70%應付款項承諾積極兌付。
5月8日，實地再次發(fā)聲稱，截至當日所涉及到期的5700萬元商業(yè)承兌匯票，已100%承兌。
此舉一是安撫各持票人，二也是向外界釋放安全信號。
然而，實地此次出現(xiàn)商票事件僅僅是“冰山一角”。
據(jù)流傳的一份商票文件，實地于2020年4月-8月簽發(fā)的相關(guān)融資性票據(jù)共有12億，由上述提及的惠州現(xiàn)代城及另一家實地子公司天津金河灣置業(yè)簽發(fā)，收款人涉及山西、天津、武漢等省市的公司、
除上述商票，實地于5月-7月期間還將有若干筆票據(jù)到期，其中5月仍有三筆、6月有一筆，7月則多達9筆。
對于實地商票未付的消息，市場上盡管泛起些許波瀾，但似乎并無太多意外情緒。
畢竟，這家房企年初高管的離職潮，已經(jīng)顯現(xiàn)出一些問題了。
1
高管離職潮發(fā)生在今年2月的時候，有一份名單顯示，實地集團的13個高管過了年不來上班了，直接辭職不干了，大部分人還是裸辭。
○ 副董事長兼總裁劉森峰
○ 執(zhí)行總裁兼CFO李斌（2019年4月入職）
○ 副董事長兼聯(lián)席總裁羅劍威
○ 副總裁兼成渝區(qū)域總裁張煒
○ 資金副總裁劉軍（2020年3月入職）
○ 人力行政副總裁樊全文
○ 投資副總裁楊司貴
○ 營銷副總張羽晴（2020年10月入職）
○ 原營銷常務副總經(jīng)理熊建生（張羽晴前任）
○ 人力行政中心總經(jīng)理衷新偉
○ 投資拓展中心總經(jīng)理李百陽
○ 西二區(qū)域負責人劉濤
○ 北三區(qū)域負責人王琳
高管的頻繁流動之下，還有各個區(qū)域公司的人員頻繁流動，比如惠州市現(xiàn)代城房地產(chǎn)發(fā)展有限公司（實地地產(chǎn)子公司）人事變動就相當頻繁。一年更換三次項目營銷負責人，一年更換兩次城市總經(jīng)理。
有消息稱，實地高管離職的原因或也源于業(yè)績不佳。如在廣州，曾有實地項目因一次開盤銷售業(yè)績不佳，包括廣州城市總經(jīng)理在內(nèi)，整個城市公司營銷總級別以上團隊離職。
相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，近年來實地銷售業(yè)績增長并不快，2015年實地年銷售額15億，2016年銷售額突破100億，此后則是在兩三百億間緩慢前行，觀點指數(shù)披露的2020年實地銷售額325.6億元，位列行業(yè)第91位。
2
這幾天，實地集團可謂是非常不好，因為資金出了大問題。
據(jù)爆料，實地地產(chǎn)集團有限公司的兩家子公司近期已經(jīng)逾期的，于去年4-8月簽發(fā)的部分相關(guān)融資性票據(jù)已出現(xiàn)拒付。這批票據(jù)總規(guī)模12億左右，由實地地產(chǎn)的子公司惠州市現(xiàn)代城房地產(chǎn)發(fā)展有限公司和天津金河灣置業(yè)有限公司簽發(fā)，收款人涉及山西、天津、武漢等省市的公司，部分明細如下：
這12億融資性票據(jù)中，于今年4月27日至30日到期的部分票面為50萬及100萬的最新票據(jù)狀態(tài)顯示“提示付款已拒付”，出票人為惠州市現(xiàn)代城房地產(chǎn)發(fā)展有限公司，收款人名稱均為山西富興盛潔凈能源發(fā)展有限公司。
已有一些持票人到公司的廣州總部尋求兌付，集團的態(tài)度是承認這些票據(jù)，但目前無法立即完成付款。
實地地產(chǎn)實控人張量是富力董事長張力之子，實地地產(chǎn)承接富力多個住宅小區(qū)和甲級寫字樓項目，是富力的重要合作承建商，“實地系”常被視為富力地產(chǎn)旗下子公司。
這批12億票據(jù)簽發(fā)時間正是實地集團赴港IPO的時候，資金非常緊張。當時富力現(xiàn)金流也非常緊張，短債償還受到考驗。拒付票據(jù)的出票人惠州市現(xiàn)代城房地產(chǎn)稱，公司在2020年4至7月簽發(fā)的票據(jù)資金均回流至實地地產(chǎn)集團，供上市和其他目的使用，應向集團總部財務主張權(quán)利申請。
數(shù)據(jù)顯示，2017年至2019年，實地地產(chǎn)的借款總額分別為119.82億元、117.71億元、126.57億元；2017年-2019年，該公司的凈負債率就分別達3809%、533%和225%。2020年1季度，根據(jù)該公司招股書披露的數(shù)據(jù)，實地集團1年內(nèi)要還的銀行貸款為23.7億元，其他借款為19.2億元，累計1年內(nèi)要還42.9億。
此次實地地產(chǎn)票據(jù)違約與此前HD、YGC票據(jù)違約理由相仿，均是地產(chǎn)商的短期資金壓力過大，集團以下屬子公司名義簽發(fā)融資性票據(jù)進行融資，資金回流至集團使用。
這類商票簽發(fā)可能存在分款模式，即房地產(chǎn)公司票據(jù)簽發(fā)后，收款人給房地產(chǎn)公司回留70%至80%的約定現(xiàn)金融資款+20%至30%的約定國有企業(yè)開具的商業(yè)承兌匯票質(zhì)押。這種票據(jù)募資行為，對收款人尾款的風險敞口無法有限管控，可能存在不合規(guī)的情形。房企借子公司名義簽發(fā)票據(jù)并拒付，也有逃廢債之嫌疑。
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