聊一聊同業(yè)存單基金，銷售火爆的現(xiàn)象

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今年股市在3000點徘徊，權(quán)益產(chǎn)品整體低迷，商業(yè)銀行發(fā)行同業(yè)存單的投資主體本將個人投資者排除在外，卻使得同業(yè)存單指數(shù)基金廣受追捧。

自去年12月中下旬開始，國內(nèi)推出首批同業(yè)存單指數(shù)基金，一經(jīng)上市便受到市場超百億資金火爆認購。截至5月24日，前兩批12只同業(yè)存單指數(shù)基金規(guī)模合計已超700億元。第三批同業(yè)存單基金一共有6只，已于5月23日集中發(fā)售，5月26日廣發(fā)中證同業(yè)存單基金認購金額超百億，已提前結(jié)束募集。隨著第四批同業(yè)存單指數(shù)基金的獲批，同業(yè)存單基金進入加速擴容期。

同業(yè)存單

同業(yè)存單是指銀行業(yè)金融機構(gòu)在全國銀行間市場上發(fā)行的記賬式定期存款憑證，是商業(yè)銀行進行主動負債管理的重要工具。通過同業(yè)存單發(fā)行系統(tǒng)以電子化方式發(fā)行，發(fā)行人可根據(jù)資產(chǎn)負債管理的需要，自行決定發(fā)行的金額和期限，固定利率存單發(fā)行期限原則上不超過1年，通常為3到6個月。

同業(yè)存單類似于銀行向金融機構(gòu)發(fā)行的短期可交易債券，投資和交易主體為金融機構(gòu)，主要是商業(yè)銀行、保險公司、基金公司等。

同業(yè)存單指數(shù)基金

這是一類跟蹤中證同業(yè)存單指數(shù)的基金，安全性和風險收益介于貨幣基金和純債基金之間。意味著這一類產(chǎn)品的年化收益率也就在2%到3%之間，通常貨幣基金的一部分倉位配置的就是同業(yè)存單。

說回同業(yè)存單基金為什么成為爆款，通俗的說法，在今年的市場環(huán)境下大家心態(tài)崩潰了。股市一片哀嚎，債市缺少系統(tǒng)性機會，現(xiàn)金管理工具收益率不斷走低，銀行理財產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型出現(xiàn)短期凈值破1。多說一句，我個人是不認為凈值型理財產(chǎn)品會暴雷，趨勢上封閉期拉長收益率走低，僅此而已。

第四批同業(yè)存單基金即將開賣，傳聞部分基金公司安排了上百家的銷售機構(gòu)一起開賣。機構(gòu)在這個時間點力推同業(yè)存單基金，沒什么更優(yōu)邏輯可言，無非是權(quán)益產(chǎn)品不好賣，因為同業(yè)存單基金自身不比貨幣基金的收益高多少，去年12月中旬成立至今的6只同業(yè)存單基金收益率在1%到1.44%之間，只要是基金產(chǎn)品就有管理費、托管費和銷售服務(wù)費，合計在0.45%左右，去掉各種費用之后，真實的收益率與貨幣基金差不多，低風險產(chǎn)品并不代表就是一款具有投資性價比的產(chǎn)品。

相信大家都聽過基金圈非常有名的一句話，產(chǎn)品好賣的時候不好做，好做的時候不好賣。當下是低風險產(chǎn)品好賣的時候，也是一次市場底部的機會，哪怕買點銀行的凈值型理財產(chǎn)品都會優(yōu)于搶購同業(yè)存單基金。

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文|愛擼鐵的程序猿